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*08:46JST 前場に注目すべき3つのポイント～アドバンテストの決算反応に関心が集まる～ 31日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■アドバンテストの決算反応に関心が集まる ■東京電力HD、2Q営業利益 43.9％減 1990億円 ■前場の注目材料:出光興産、社長・木藤俊一、国産水素を目指し当面輸入 ■アドバンテストの決算反応に関心が集まる 31日の日本株市場は、売り先行ながら底堅さが意識される相場展開になりそうだ。30日の米国市場はNYダウが91ドル安、ナスダックは104ポイント安だった。民間部門の雇用統計が予想を上回ったほか、7－9月期国内総生産（GDP）も前四半期から伸び鈍化も依然堅調な成長を示したため、ソフトランディング期待から買われる場面もみられた。ただし、見通しが予想を下回ったアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）が売られたことで他の半導体株へ売りが広がったほか、スーパー・マイクロ・コンピューターの急落によってAI関連への警戒感が高まったことが嫌気された。シカゴ日経225先物清算値は大阪比195円安の39295円。円相場は1ドル153円20銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り優勢の展開から始まりそうだ。AMDの下げについては前日の時間外取引での下げで織り込まれている状況であろう。ただし、SOX指数は3％超の下落となっていることから、東エレク<8035>など指数インパクトの大きい値がさハイテク株の一角には持ち高調整の売りが入りやすい。また、スーパー・マイクロが30％超の急落となったことで、AI関連には利益確定の売りが入りやすいだろう。日経平均株価は3日間で1360円超上昇していることもあり、戻り待ち狙いの売りも意識されそうである。 一方で、決算発表が本格化するなか、国内ではアドバンテスト<6857>の決算反応が注目されそうである。昨夕発表した2025年3月期第2四半期業績は、売上高、営業利益が中間期としての過去最高額を更新。また、先端プロセス品向けの需要が高まったことから、SoC半導体用試験装置の売上が大幅に増加した。あわせて25年3月期業績予想の上方修正を発表している。株価は最高値を更新するなかで一段高となるようだと、センチメントを明るくさせるだろう。米ハイテク株が弱いなかでアドバンテストが強い動きをみせてくるようだと、売り方も仕掛けづらくなりそうだ。 米大統領選挙を控えているほか、決算発表が本格化するなかで積極的な買いは手控えられていると考えられるが、押し目狙いの買いが入りやすい。昨日の日経平均株価はマドを空けての上昇となり、一時39400円台を回復した。ボリンジャーバンドの+1σ（39397円）を捉えてきたことで、いったんは利食いが入りやすい水準である。39000円辺りでの底堅さがみられるようだと、押し目買いの動きが強まる可能性もありそうだ。 なお、昨夕に決算を発表したところでは、アドバンテストのほかゲンキGDC<9828>、エージーピー<9377>、ドライケミ<1909>、カゴメ<2811>、マキタ<6586>、LIXIL<5938>、ウェルネット<2428>、ネットワン<7518>、北陸電力<9505>、アステラス薬<4503>、FDK<6955>などが注目される。 ■東京電力HD、2Q営業利益 43.9％減 1990億円 東京電力HD<9501>が発表した2025年3月期第2四半期業績は、売上高が前年同期比4.5％減の3兆3549億5700万円、営業利益は同43.9％減の1990億1200万円だった。コンセンサス（2180億円程度）を下回る。資源価格の下落で増えた「期ずれ差益」が減少したほか、福島第一原子力発電所の事故に関わる損害賠償費用も重荷となった。なお、25年3月期通期の業績予想は、柏崎刈羽原発の再稼働時期が見通せないとして未定としている。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（39277.39、+373.71） ・1ドル＝153.20-30円 ・米原油先物は上昇（68.61、+1.40） ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・出光興産<5019>社長・木藤俊一、国産水素を目指し当面輸入 ・住友化学<4005>成長軌道へ回帰、石化関連、構造改革で成果 ・三菱電機<6503>送配電に日米160億円、製品供給力を拡大 ・スズキ<7269>トヨタと協業深化、SUV型EVをOEM供給 ・京セラ<6971>KDDI株の一部売却、5000億円調達 ・南海電鉄<9044>26年4月めど鉄道分社化、不動産を成長の主軸に ・アルプスアルパイン<6770>アイルランドでの車載部品生産、27年度めど終了 ・スズキ<7269>インド4輪子会社を集約 ・ローム<6963>オーディオ向けデジアナ変換回路チップの量産開始、音質で差別化 ・竹田iPHD<7875>社長・木全幸治氏、半導体・海外事業で攻勢 ・NEC<6701>丸喜産業と、AIで廃プラ配合・調色、初心者も作業時間半減 ・TIS<3626>SaaS提供開始、自動で商談結果報告 ・大王製紙<3880>自動運転トラックで輸送、高速道路実証 ・カーリット<4275>群馬で第3期工事に着手、過塩素酸アンモニウム増産 ・大林組<1802>タイのオフィスビルでWELL認証取得 ・KHネオケム<4189>製薬などに「糖鎖」応用、研究情報を積極発信 ・大成建設<1801>超高層ビルで風力発電、チャレナジーなど3社で、来年4月から実証 ・三菱マテリアル<5711>リサイクル金属の提案加速、ブランド第1弾 ・東洋紡<3101>資源循環スキーム構築、工程用フィルムをリサイクル ・旭化成<3407>独立新会社、薬物送達基剤活用、がん治療法確立へ ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　9月鉱工業生産（前月比予想：+0.8％、8月：-3.3％） ＜海外＞ ・09:30　豪・9月小売売上高（前月比予想：+0.3％、8月：+0.7％） ・10:30　中・10月製造業PMI（予想：49.9、9月：49.8） ・10:30　中・10月非製造業PMI（予想：50.3、9月：50.0） 《ST》

*08:41JST 前場に注目すべき3つのポイント～ハイテク株の押し目狙い～ 9日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■ハイテク株の押し目狙い ■Jフロント、2Q営業利益 100.0％増 393億円 ■前場の注目材料:ジェイテクト、印に新工場、電動パワステなど生産 ■ハイテク株の押し目狙い 9日の日本株市場は、買い先行で始まった後は、次第にこう着が強まる相場展開になりそうだ。8日の米国市場はNYダウが126ドル高、ナスダックは259ポイント高だった。NY連銀のウィリアムズ総裁などが、小幅な利下げの選択肢も存続することを示唆すると、一時下げに転じる場面もみられた。ただ、原油先物相場の下落を受けたソフトランディング期待から主力株を中心に買い戻す動きとなったほか、人工知能（AI）の強い需要期待からエヌビディアなどハイテクが買われ、相場をけん引する形になった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比415円高の39375円。円相場は1ドル148円20銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、買いが先行することになりそうだ。米国ではアップルやアマゾン・ドット・コムなど大型テック株が買い戻されたほか、エヌビディアが5営業日続伸するなどハイテク株主導の上昇となった。これにより、指数インパクトの大きい値がさハイテク株などが日経平均をけん引する展開が期待されそうだ。アドバンテスト<6857>は前日まで4営業日続伸で2月16日の高値7456円に接近しており、高値更新となればセンチメントを明るくさせることにつながろう。 また、日経225先物はナイトセッションで一時39520円まで買われる場面もみられ、日中比450円高の39410円で終えた。開始直後に38830円まで売られたが、ボリンジャーバンドの+1σが支持線として意識されていた。日経平均株価も前日の調整で+1σまで下げており、同水準からのリバウンドが意識されやすいだろう。 ただし、中東情勢の緊迫化から積極的な上値追いの動きは、期待しづらいところである。朝方はインデックスに絡んだ商いから幅広い銘柄が買われることになりそうだが、次第に物色対象は絞られてくるだろう。買い一巡後はこう着感が強まる可能性があるなか、ハイテク株の押し目狙いのほか、政策に絡んだテーマ性のある銘柄での短期的な値幅取り狙いのトレードが中心になりそうだ。また、9日の米国では米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨が公表される。翌10日には9月の米消費者物価指数（CPI）の発表を控えていることもあり、結果を見極めたいところでもある。 ■Jフロント、2Q営業利益 100.0％増 393億円 Jフロント<3086>が発表した2025年2月期第2四半期業績は、売上収益が前年同期比9.3％増の2093億6800万円、営業利益は同100％増の393億6400万円だった。国内売上が堅調に推移したことに加え、インバウンド売上の好調等を背景に、売上収益が前年同期から増加、事業利益は前年同期から増加、親会社の所有者に帰属する中間利益は前年同期から増加となり、各利益段階で過去最高益となった。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（42080.37、+126.13） ・ナスダック総合指数は上昇（18182.92、+259.01） ・1ドル＝148.20-30円 ・シカゴ日経先物は上昇（39375、大阪日中比+415） ・SOX指数は上昇（5266.10、+69.30） ・VIX指数は下落（21.42、-1.22） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・ジェイテクト<6473>印に新工場、電動パワステなど生産 ・ENEOSHD<5020>グループのJX金属、東証に上場申請、半導体材料など開発加速 ・JT<2914>ベクター買収完了、米たばこ市場で規模拡大 ・三菱商事<8058>商社、デジタル人材育成加速、AIなど実装、新事業創出へ ・豊田通商<8015>新興国に中古車情報提供、高品質の日本車展開 ・日本精機<7287>後付け型の車載HUD、年度内にも発売 ・ホンダ<7267>次世代EV推進、車体溶接に世界初技術 ・東海理化<6995>車輪脱落予知システム、国交省が実証調査用に採用 ・洋エンジ<6330>ボリビアの設備運営支援、異常予兆検知 ・明電舎<6508>落雷増で「瞬低」補償装置に脚光、累計出荷100台超え ・NTT<9432>HDMI信号を長距離伝送、即時・高精細を両立 ・太洋テクノレックス<6663>銅メッキで高密度配線、プリント基板向け技術開発 ・富士通<6702>企業向けLLM「タカネ」をグローバル提供、社内保有環境で利用可能 ・東芝テック<6588>POSデータ利活用で新会社設立 ・パナソニックHD<6752>欧ヒートポンプ暖房拡充、省エネ需要開拓 ・NEC<6701>琉球朝日放送と、AIアナ来年1月登場、原稿基に自動で映像 ・NTT<9432>グループのNTT―ATなど、透明発電ガラス性能向上、マルチセル化 ・旭化成<3407>伊社と協業、3D造形用樹脂にCNF ・西松建設<1820>トンネル工事の薬液注入データを3D可視化、圧力を解析 ・KHネオケム<4189>高機能プラスチック展に海洋生分解性樹脂など出展 ・JFEHD<5411>JFEスチール、倉敷で無方向性電磁鋼板の生産能力を2倍に増強 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・臨時国会会期末 ＜海外＞ ・10:00　NZ準備銀行が政策金利発表（0.50ポイント引き下げ予想） 《ST》

*08:39JST 前場に注目すべき3つのポイント～エヌビディア効果でハイテク主導の展開～ 12日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■エヌビディア効果でハイテク主導の展開 ■神戸物産、3Q営業利益 14.4％増 266億円 ■前場の注目材料:ソディック、工作機械各社、インド攻勢、製販・サービスの現地化加速 ■エヌビディア効果でハイテク主導の展開 12日の日本株市場は、買い一巡後は底堅さを見極める展開になりそうだ。8月の米消費者物価指数（CPI）は、コア指数が想定外に加速したことで大幅な利下げ観測が後退し、NYダウは大きく売られる場面もみられた。ただし、売り一巡後はハイテク株主導で買い戻しの動きが強まった。また、ゴールドマン・サックスのソロモンCEOが同社主催のイベントにおいて、ソフトランディングを予想していると楽観的見解を示したことも材料視された。シカゴ日経225先物清算値は大阪比825円高の36595円。円相場は1ドル142円30銭台で推移している。 日経平均株価は米国株高を受けて、買い先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時35410円まで下落する場面もみられたが、終盤にかけての切り返しにより、一時36630円まで買われた。36000円を挟んだ直近の保ち合いレンジではあるものの、ボリンジャーバンドの-1σを上回ったことで、リバウンド機運が高まりそうだ。また、米国ではエヌビディアが8％を超える急伸となるなか、他の半導体株にも買いが広がった。東京市場においても東エレク<8035>などへ波及する可能性が高く、日経平均株価をけん引することが期待される。 日経平均株価は25日線が37185円、200日線が37520円辺りで推移しており、まずは25日線を意識させてきそうだ。9月限の先物オプション特別清算指数算出（メジャーSQ）を控え、先物市場では限月交代に伴うロールオーバーが中心となる。そのため、積極的にポジションを傾けてくる動きは限られそうだが、CPI通過で売り方においては買戻しを強めてくることになりそうだ。買い一巡後はこう着感が強まる可能性はありそうだが、買い戻しの動きが強まる局面では、ヘッジ対応の買いも意識されてくる。 物色の流れとしてはハイテク株主導の展開になりやすく、戻りの鈍さが意識されてくるようだと、短期的に売りを仕掛けてくる可能性もあるため、注意しておきたい。もっとも、エヌビディア効果から売りは仕掛けづらく、基本的には押し目買い狙いのスタンスになりそうだ。そのほか、中小型株へも個人主体の値幅取り狙いの動きが強まる可能性はありそうだ。 ■神戸物産、3Q営業利益 14.4％増 266億円 神戸物産<3038>が発表した2024年10月期第3四半期業績は、売上高が前年同期比11.4％増の3772億8300万円、営業利益は同14.4％増の266億4000万円だった。「業務スーパー」の出店状況は、出店41店舗、退店18店舗、純増23店舗の結果、総店舗数は1071店舗となった。業務スーパー事業における売上高は3637億2300万円(10.9％増)。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（40861.71、+124.75） ・ナスダック総合指数は上昇（17395.53、+369.65） ・1ドル＝142.30-40円 ・シカゴ日経先物は上昇（36595、大阪比+825） ・SOX指数は上昇（4910.17、+229.50） ・VIX指数は低下（17.69、-1.39） ・米原油先物は上昇（67.31、+1.56） ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・ソディック<6143>工作機械各社、インド攻勢、製販・サービスの現地化加速 ・三菱HCキャピタル<8593>レックスプラスが6.4億円調達、搬送ロボサブスク ・住友化学<4005>シンガポールでアクリル樹脂減産、月末めど設備停止 ・メルカリ<4385>宅配ボックスからメルカリ商品発送、パナ・三菱商事が全国展開 ・シスメックス<6869>傘下の理研ジェネシス、日立とAIでたんぱく質の定量解析を高度化 ・クボタ<6326>米新興買収、果樹栽培のAI活用支援 ・マツダ<7261>ストロングHV化を構想、既存ユニット活用 ・日本エスコン<8892>デンソー池田工場跡地を取得 ・日立建機<6305>米に部品倉庫、迅速供給で競争力向上 ・ACSL<6232>米にドローンカメラ、NDAAに準拠 ・ソフトバンク<9434>ノキアと共同実証へ、AI融合通信網・6G研究で覚書 ・日清紡HD<3105>日清紡マイクロ、設備故障を早期に予知するシステム開発 ・キヤノン<7751>専務・武石洋明氏、半導体露光装置が好調 ・NEC<6701>倉庫・工場向けAGV安定稼働、無線の遅延抑制 ・マイクロ波化学<9227>中外炉工業と回転炉床炉の開発で提携、精錬需要増に対応 ・ユニチカ<3103>生分解性ポリエステル樹脂の合成技術を開発 ・三菱ケミカルG<4188>メタクリル樹脂などが国際持続可能性カーボン認証を取得 ・日本触媒<4114>福岡に新工場、車載電池電解質製造、28年稼働 ・アミタHD<2195>マレーシア社と協業、バイオ燃料を製造 ・住友電工<5802>異色の中空糸膜が急成長、中国で需要増 ・清水建設<1803>都市工事用昇降機を開発、国内最高の垂直搬送力 ・沖縄電力<9511>パラオで再生エネ推進、東急不動産と設備導入 ・KHネオケム<4189>アルデヒドなど化学品値上げ ・旭化成<3407>アルミペースト値上げ ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　7-9月期法人企業景気予測調査・大企業全産業景況判断指数（4-6月期：前期比+0.4） ・08:50　8月国内企業物価指数（前年比予想：+2.8％、7月：+3.0％） ・10:00　田村日銀審議委員あいさつ（岡山、午後会見予定） ＜海外＞ ・特になし 《ST》