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*15:36JST ハイパー Research Memo（6）：設立以来、着実な成長を続けている ■業績動向 1. ヒストリカルな収益動向 設立以来、ハイパー<3054>は着実に成長を続けている。しかし、30年に達しようという歴史の中で、2回異常値と言える決算があった。1回目は世界が金融恐慌に陥ったリーマンショックのときだが、ビジネスニーズは日々発生しており、小口・低価格・即納という同社の特徴が恐慌に対して更に強みを発揮し、傷口は比較的浅かったと言えるだろう。2回目は2014年4月のWindows XPのサポート終了に伴う特需とその反動減である。Windows XPの後継システムが販売されているにもかかわらず、サポート終了ぎりぎりまでXPを使用していた法人が多く、2013年12月期は売上高20,562百万円（前期比24.0%増）、営業利益335百万円（同93.4%増）、2014年12月期は売上高21,518百万円（同4.6%増）、営業利益603百万円（79.6%増）と一気に特需が発生した。ところが、その反動により、2015年12月期は売上高18,715百万円（同13.0%減）、営業利益367百万円（同39.1%減）、反動が終了するとの予測のあった2016年12月期も売上高19,249百万円（同2.9%増）、営業利益192百万円（同47.5%減）と業績は低迷した。とはいえ、特需を除けば、業績は順調な拡大トレンドを維持していると言える。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　宮田仁光） 《MH》