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*15:35JST Ｆブラザーズ Research Memo（5）：2018年11月期は、売却待機中案件多く大幅増収増益の見込み ■業績動向 3. 2018年11月期連結業績の見通し 2018年11月期会社業績は、売上高22,568百万円（前期比20.3%増）、売上総利益6,538百万円（同38.5%増）、営業利益5,015百万円（同48.7%増）、経常利益4,458百万円（同45.7%増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,815百万円（同37.4%増）と大幅な増収増益を予想する。 セグメント別の売上総利益の予想は、投資運用事業45百万円（前期比339.3%増）、投資銀行事業6,493百万円（同37.9%増）と投資銀行事業を中心に展開する計画だ。 投資銀行事業で売上総利益が大幅に伸びる要因としては、バリューアップが完了した売却待機中の物件が多いことや、2017年11月期に売却を予定していた案件の期ずれ分がある。足元の売却環境は引続き良好であり、市場の流動性に変化はないと予想する。 販管費は1,523百万円（前期比13.1%増）と抑え目の見込み。結果として営業利益以下の各利益は40%前後の大幅増を予想する。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　角田 秀夫） 《MH》