株～企業情報・おすすめ銘柄

*15:01JST Ｊトラスト Research Memo（1）：2022年以降は本格的な成長フェーズに入り、大幅な増収増益を予想 ■要約 1. 会社概要 Jトラスト<8508>は、東京証券取引所（以下、東証）2部に上場しており、傘下に国内外の金融事業を有するホールディングカンパニーである。藤澤信義（ふじさわのぶよし）社長の下、国内外で数々のM&Aにより成長を続けてきた結果、日本金融事業、韓国及びモンゴル金融事業、東南アジア金融事業を中心に資産規模を拡大してきた。しかし、新型コロナウイルス感染症拡大（以下、コロナ禍）による世界的な経済環境悪化に直面し、抜本的な事業ポートフォリオの再編に着手した。2020年8月以降、不動産事業ではキーノート(株)（現 (株)グローベルス）、日本金融事業ではJトラストカード(株)（現 Nexus Card(株)）、韓国及びモンゴル金融事業ではJT親愛貯蓄銀行(株)及びJTキャピタル(株)を売却した。その後は利益拡大に向け、成長性が高いJT親愛貯蓄銀行及びNexus Cardの再グループ化やエイチ・エス証券(株)の子会社化を発表するなど、2022年以降に本格的な成長フェーズに入る計画である。 2. 2021年12月期の業績概要 2021年12月期の営業収益は42,325百万円（前期比7.5%増）、営業利益は5,260百万円（前期は2,403百万円の損失）、親会社の所有者に帰属する当期利益は1,123百万円（同5,342百万円の損失）となり、営業収益及び営業利益はおおむね計画どおりに着地した。一方、親会社の所有者に帰属する当期利益は、Nexus Bank<4764>（以下、NB）株価の影響を受け、計画を下回って着地したものの、一過性のものであり2022年12月期以降に影響はない。セグメント別営業損益では、日本金融事業は安定的な利益を計上し、韓国及びモンゴル金融事業と投資事業が増益に大きく貢献した。東南アジア金融事業では、Jトラスト銀行インドネシア（以下、BJI）で保守的に貸倒引当金を積んで損失幅が拡大したものの、事業の中身は着実に改善し、損益分岐点に確実に近づいている。以上のことから、グループの営業実態は着実に改善していると評価できる。なお、配当については、業績の回復を受けて1株当たり1.0円に復配した。 3. 2022年12月期の業績見通し 2022年12月期の業績予想については、営業収益71,324百万円（前期比68.5%増）、営業利益4,823百万円（同8.3%減）、親会社の所有者に帰属する当期利益1,430百万円（同27.3%増）を見込んでいる。2021年12月期の営業利益は5,260百万円であったが、投資事業利益や一過性等の要因を除いた金融事業のベース利益（参考値）は12億円と試算されることから、ベース利益と比較した営業利益予想は前期比36億円増と大幅な増益予想となる。セグメント別営業損益では、日本金融事業は安定した利益創出が継続し、韓国及びモンゴル金融事業はJT親愛貯蓄銀行がグループに戻り利益基盤が一層強化される見込み、東南アジア金融事業は損失幅が縮小し、投資事業は回収を実現できれば利益として計上される。2022年12月期は、金融事業において安定的な収益・利益基盤の再構築を推進するが、営業黒字を継続し、成長フェーズに転換したことを踏まえて、期末配当予想を1株当たり10.0円に引き上げた。同社は、期初予想を保守的に発表する傾向があり、これまでの取り組みの成果が現れ始めていることを考慮すれば、業績及び配当の上方修正の可能性もあると弊社では見ている。 4. 成長戦略 同社グループでは、コロナ禍による世界的な経済環境の悪化に伴い、2020年12月期より抜本的な事業ポートフォリオの再編を進めてきた結果、2021年12月期は黒字化を実現し、成長フェーズに転換した。これを踏まえ、中期業績予想として、最終年度である2024年12月期に営業収益1,152億円（2021年12月期比2.7倍）、営業利益177億円（同3.4倍）、親会社の所有者に帰属する当期利益117億円（同10.4倍）を発表した。目標達成のために、日本金融事業と韓国及びモンゴル金融事業で利益拡大を目指すほか、東南アジア金融事業の黒字化等により、持続的な成長を目指している。これにM&Aによるプラス要因が加われば、さらなる増収増益も期待されることから、収益力拡大に向けた今後の戦略が注目される。 ■Key Points ・日本金融事業、韓国及びモンゴル金融事業、東南アジア金融事業など、アジアの金融事業を中心に発展を目指す金融グループ ・2021年12月期の営業収益及び営業利益はおおむね計画どおりに着地。BJIの事業の中身が着実に改善し、東南アジア金融事業も確実に損益分岐点に近づく ・2022年12月期の営業収益は大幅な増収見込み。営業黒字及び成長フェーズへの転換を踏まえ、配当予想を10.0円に大幅増配 ・日本金融事業と韓国及びモンゴル金融事業で利益拡大を目指すほか、東南アジア金融事業の黒字化等により、持続的な成長を目指す （執筆：フィスコ客員アナリスト　国重 希） 《YM》

*14:39JST 出来高変化率ランキング（14時台）～ミクニ、大和Jリートなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較する ことで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位 [1月14日　14:26　現在] （直近5日平均出来高比較） コード⇒銘柄⇒出来高⇒5日平均出来高⇒出来高変化比率⇒株価変化率 <6070> キャリアリンク　　 　1529600 　108600　 1308.47% 17.42% <4393> バンクオブイノベ　 　720900 　51580　 1297.63% 20.9% <4432> ウイングアーク1st 　1005000 　96020　 946.66% -15.68% <8095> イワキ　　　　　　 　2341100 　229840　 918.58% -15.89% <6305> 日立建　　　　　　 　4855500 　524340　 826.02% -16.65% <2667> イメージワン　　　 　1896900 　261500　 625.39% -18.44% <3040> ソリトン　　　　　 　445100 　63140　 604.94% 5.11% <4575> CANBAS　　　 　4972500 　811560　 512.71% 16.4% <7373> アイドマHD　　　 　1845300 　307760　 499.59% 3.92% <6432> 竹内製作　　　　　 　1226200 　211220　 480.53% 6.15% <6668> プラズマ　　　　　 　1289100 　226640　 468.79% 12.47% <1345> 上場Jリート　　　 　226100 　46920　 381.88% -0.54% <3853> アステリア　　　　 　3524800 　792260　 344.90% 6.67% <4055> T&S　　　　　　 　322700 　76540　 321.61% -4.21% <6474> 不二越　　　　　　 　308700 　74380　 315.03% 2.99% <4764> NexusBank 　3971900 　981900　 304.51% 2.78% <9716> 乃村工　　　　　　 　1160600 　288700　 302.01% 7.9% <5408> 中山鋼　　　　　　 　1940500 　484320　 300.66% 5.81% <2292> SFoods　　　 　122400 　32880　 272.26% 5.54% <4343> ファンタジー　　　 　340000 　94680　 259.10% 1.7% <3048> ビックカメラ　　　 　2101900 　592680　 254.64% 6.36% <5486> 日立金　　　　　　 　6564200 　1890000　 247.31% -0.42% <1377> サカタのタネ　　　 　261700 　75600　 246.16% 5.7% <8016> オンワードHD　　 　3777600 　1159080　 225.91% 1.33% <4443> Sansan　　　 　4030300 　1240600　 224.87% -9.43% <7247>* ミクニ　　　　　　 　2625500 　863680　 203.99% 20.62% <3678> メディアドゥ　　　 　174300 　57940　 200.83% -13.19% <6521> オキサイド　　　　 　382200 　128120　 198.31% -14.93% <6961> エンプラス　　　　 　128300 　45420　 182.47% 4.67% <1488>* 大和Jリート　　　 　159870 　56780　 181.56% -0.39% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》

*14:00JST 出来高変化率ランキング（13時台）～キャリアリンク、バンクオブイノベなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[1月14日　13:36　現在] （直近5日平均出来高比較） コード⇒銘柄⇒出来高⇒5日平均出来高⇒出来高変化比率⇒株価変化率 <6070> キャリアリンク　　 　1386200 　108600　 1176.43% 13.96% <4393>* バンクオブイノベ　 　635600 　51580　 1132.26% 22.55% <8095> アステナHD　　　　　　 　2276100 　229840　 890.30% -15.89% <4432> ウイングアーク 　937100 　96020　 875.94% -15.08% <6305> 日立建　　　　　　 　4467400 　524340　 752.00% -17.02% <3040> ソリトン　　　　　 　421300 　63140　 567.25% 4.73% <2667> イメージワン　　　 　1735500 　261500　 563.67% -20.71% <4575> CANBAS　　　 　4769300 　811560　 487.67% 14.81% <6432> 竹内製作　　　　　 　1175000 　211220　 456.29% 5.46% <7373> アイドマHD　　　 　1688900 　307760　 448.77% 5.78% <6668> プラズマ　　　　　 　1204300 　226640　 431.37% 11.61% <1345>* 上場Jリート　　　 　197000 　46920　 319.86% -0.42% <3853> アステリア　　　　 　3283700 　792260　 314.47% 7.54% <6474> 不二越　　　　　　 　291900 　74380　 292.44% 2.53% <4055> ティアンドエス　　 　299200 　76540　 290.91% -4.88% <4764> NexusBank 　3836500 　981900　 290.72% 3.7% <9716> 乃村工芸　　　　　　 　1094800 　288700　 279.22% 6.72% <2292> Ｓ　ＦＯＯＤＳ　　　 　117000 　32880　 255.84% 5.1% <5408> 中山鋼　　　　　　 　1723400 　484320　 255.84% 4.52% <4343> イオンファン　　　 　332400 　94680　 251.08% 1.22% <3048> ビックカメラ　　　 　1987000 　592680　 235.26% 6.14% <5486> 日立金　　　　　　 　6205700 　1890000　 228.34% -0.75% <1377> サカタのタネ　　　 　243000 　75600　 221.43% 5.86% <8016> オンワードHD　　 　3665000 　1159080　 216.20% 1.33% <4443> Sansan　　　 　3731000 　1240600　 200.74% -9.53% <6521> オキサイド　　　　 　382200 　128120　 198.31% -14.93% <3678> メディアドゥ　　　 　166300 　57940　 187.02% -12.77% <2372>* アイロムG　　　　 　132800 　50140　 164.86% -2.31% <6961>* エンプラス　　　　 　116100 　45420　 155.61% 5.19% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《FA》