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*14:41JST ミダックHD Research Memo（11）：高利益率の収益構造を評価、中長期視点の成長戦略の進捗状況にも注目 ■成長戦略 4. アナリストの視点 ミダックホールディングス<6564>の過去5期間の売上高と利益の推移を見ると右肩上がりの拡大トレンドとなっている。さらに利益率も大幅に上昇しており、規模の拡大と利益率の上昇を見事に両立させている。廃棄物処理業というやや地味な印象がある業種だが、この収益拡大基調と高利益率を実現している同社の事業戦略と収益構造を高く評価するべきだろうと弊社では考えている。また最終処分場の新設にはかなりの期間を要するが、同社は中長期的な視点で事業計画を作成し、M&Aも活用しながら成長戦略を着実に実行している。この点も評価するべきだろう。今後は積極的なM&Aや設備投資など、成長加速のための基盤づくりのステージと位置付けている第1次中期経営計画の進捗状況に注目したい。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《AS》