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*16:08JST ヘリオステクノ Research Memo（5）：主力の製造装置事業と人材サービス事業で前期比増益を確保 ■業績の動向 2. 事業セグメント別動向 （1）ランプ事業 ランプ事業は売上高3,621百万円（前期比1.8%増）、営業利益105百万円（同19.7%減）と増収減益となった。 収益の中核となっているMLS（露光装置用光源ユニット）の光源ランプの売上高が順調に伸びた。LEDを含む一般照明用ランプは前期比横ばいで推移した。プロジェクターランプは更新需要を対象としているが、背面投射型プロジェクターの現存数の減少で減収トレンドが続いており、2017年3月期も減収となった。 ランプ事業のなかで成長が続くMLSの光源は、2017年3月期の売上高は721百万円となり前期比21.6%の増収となった。前述のように、ヘリオス テクノ ホールディング<6927>はMLS用光源を国内トップの露光装置メーカーに供給しており、そこから国内外の液晶パネルメーカーに納入されている。MLS用光源については、今後も成長が継続すると期待される。理由は、露光装置の累積出荷台数が増加し、更新需要がここから加速していくみられるためだ。 （2）製造装置事業 製造装置事業は、売上高9,862百万円（前期比47.4%減）、営業利益1,488百万円（同19.2%増）と、大幅減収ながら増益で着地した。 売上高の減収の要因は、前期にあった一過性の超大型の中古機装置移設案件の反動減だ。前期の超大型案件は売上高が11,700百万円と、1つの案件としては異例の大きさだった。この案件を除外して比較すると、実質的には39.6%の大幅増収だった。一方、この案件は利益貢献が非常に小さく、前期の営業利益押し上げにはほとんど貢献しなかったとみられる。今期は液晶の配向膜製造装置やHRP等が売上を伸ばしたほか、消耗品のフレキソ版の黒字化等で、営業利益は前期比増益となった。 2017年3月期は、フレキソ印刷機（配向膜製造装置を含む）は3,131百万円と高水準を維持したが前期比較では減収となった。プラントは前期の特殊要因を除くと前期比1.6倍と大幅に増加した。新規装置（HRP）は、高精細インクジェットプリンターが10数台の出荷となり、前期の25百万円から2017年3月期は865百万円に大幅に増加した。その他も保守・メンテ・改良工事や消耗品の販売で前期比21.2%の増収となった。 （3）人材サービス事業 人材サービス事業は売上高3,656百万円（前期比5.6%増）、営業利益181百万円（同44.9%増）と増収増益となった。 技術者派遣・設計請負については、地域密着型事業を展開しているため、スタッフの質向上、顧客ニーズにあった対応を行い、営業強化を図ったことが功を奏して増収につながった。また、製造派遣については派遣者数の増加に努めた。人材獲得経費の高止まり等による費用増加を吸収して、営業増益を達成した。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　浅川　裕之） 《MW》