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【RIZAPグループ企業が一斉高!~堀田丸正のM&A発表でお祭り相場に~】

2017/5/24 17:55 FISCO
*17:55JST 【RIZAPグループ企業が一斉高!~堀田丸正のM&A発表でお祭り相場に~】   皆さん、こんにちは。フィスコリサーチアナリストの飯村真由です。 本日24日の株式市場では、RIZAPグループ<2928>の企業が軒並み高騰し、上昇率上位を独占しました! ★【新たなM&Aを発表!】 前日引け後、ヤマノホールディングス<7571>傘下の堀田丸正<8105>の子会社化を発表しました。上場企業の買収は8社目となります。第三者割当増資は、1株55円×3500万株、払込金額は19億2500万円、払込期日は6月28日です。第三者割当増資後のRIZAPグループの株式所有割合は決議権ベースで62.27%となります。 ★【上場率ランキングを独占!】 本日、堀田丸正はストップ高比例配分、RIZAPグループは上場来高値を更新しました! その他の上場子会社も一斉高となり、24日の値上がり率ランキング(全市場)では、30位以内にRIZAPグループ企業が7社ランクインする上位独占状態となりました。(堀田丸正を含めない現上場企業数は、親会社RIZAPグループ+子会社7社の合計8社です) ~【24日の値上がり率ランキング(全市場)】~ ◇上場率トップ:堀田丸正を売却するヤマノホールディングス<7571>・・・売却益へ関心が向かいストップ高!前日比+49.50%。終値151円。 ◇2位:堀田丸正<8105>・・・ストップ高比例配分!前日比+37.31%。終値184円。 ◇5位:パスポート<7577>・・・ストップ高!前日比+23.53%。終値420円。 ◇7位:ぱど<4833>・・・ストップ高!前日比+20.25%。終値475円。 ◇8位:SDエンターテイメント<4650>・・・ストップ高!前日比+19.58%。終値916円。 ◇9位:夢展望<3185>・・・一時ストップ高!前日比+19.00%。終値2511円。 ◇17位:イデアインターナショナル<3140>・・・前日比+15.77%。終値2290円。 ◇26位:ジーンズメイト<7448>・・・前日比+11.36%。終値392円。 ◇29位:RIZAPグループ<2928>・・・前日比+10.21%。終値1155円。 ※マルコ<9980>のみ100位圏外。前日比+3.61%。終値316円。 ★【M&A戦略を再評価する流れ!】 実は、これまで上場企業のM&Aを発表した際、「買われる側の企業は翌日にストップ高!でも、RIZAPグループの株価インパクトはいまいち…」という状況が多く見られたのですが、その流れがここにきて大きく変わりましたね。 先週15日の決算発表以降、マルコや夢展望などの上場子会社の業績改善が鮮明となったことで、RIZAPグループのM&A戦略が評価されているのです。また、株式分割の実施や株主優待の新設・拡充を発表した子会社も多かったため、市場の関心が向かっています。 ★【上場子会社の主な注目ポイント!】 ◇黒字転換:前期17年3月期にマルコが3期ぶりの黒字転換を達成。今期18年3月期は夢展望、ジーンズメイト、パスポート、ぱどが黒字転換する見通し。 ◇株式分割:イデアインターナショナルが5月末に1株→2株に分割予定。夢展望が6月末に1株→2株に分割予定。 ◇株主優待:夢展望が今期から優待制度を新設。イデアインターナショナルとマルコが優待制度を大幅拡充。 ★【夢展望は7日間で株価3.6倍に!】 グループ全8社のうち、15日の決算発表以降の7日間で、3社が株価2倍超となっています。 ◇夢展望:15日終値690円→24日終値2511円(7日間で3.64倍!)・・・今期黒字転換予想、株式分割、株主優待の新設の発表により最も大きな株価インパクトに! ◇イデアインターナショナル:15日終値1110円→24日終値2290円(7日間で2.06倍!) ◇マルコ:15日終値154円→24日終値316円(7日間で2.05倍!) ★【短期2倍達成銘柄の共通点!】 この夢展望、イデアインターナショナル、マルコの3社には、「RIZAPグループが子会社化した後、社長を交代し、黒字転換を達成した」という共通点があります。RIZAPグループから優秀な人材を送り出す形で新社長体制に移行し、企業再編に成功したというわけです。 ◇イデアインターナショナル:グループ入り時期は2013年9月→2014年9月に森現社長に交代。 ◇夢展望:グループ入り時期は2015年3月→2016年12月に濱中現社長に交代。 ◇マルコ:グループ入り時期は2016年7月→2017年3月に岩本現社長に交代。 ちなみに、イデアインターナショナルの森社長、マルコの岩本社長はRIZAPグループの取締役も兼務されています。 ★【買収後の社長交代はマストではない!】 ですが、必ず買収直後に社長交代というわけではないんですよ。 瀬戸社長に以前、M&A戦略についてインタビューした際、「社長交代はマストではありません。社長のポジションを奪うことがM&Aの目的なわけではないです。その人の思いや人生があるわけですから、子会社化した後も丁寧に対話することを心掛けています」と、おっしゃっていたことが印象的でした。 ★【RIZAPグループの今期本業利益は実質倍増計画!】 引き続き主力のRIZAP事業が業績の牽引役となっており、今期18年3月期は売上収益で前期比57.6%増の1502億円、営業利益で同27.4%増の130億円を見込んでいます。 前期17年3月期の営業利益102億円のうち、RIZAP事業を中心とした本業の利益着地が約44億円(利益着地額:約64億円の利益から先行投資費用および赤字事業の損失等の約20億円を引いたもの)であったのに対し、M&Aの際に純資産以下での買収に成功した割安購入益「負ののれん」による押し上げ分が約58億円分でした。 今期の営業利益は130億円の予想のうち、「負ののれん」を除いた本業の利益額が前期の営業利益102億円を上回る予定で、実質的に本業の利益が前期に比べて倍増する計画となっています。 ★【上場来高値更新は通過点!?】 オーガニックな成長とM&A戦略に再評価が向かい、RIZAPグループは本日ついに昨年7月につけた上場来高値を更新しましたが、その株価水準はPER18倍台と割安に感じられます。同社グループの成長性を考慮した中長期的なシナリオとしては、あくまでも上場来高値更新は通過点といえるのではないでしょうか。今後のM&Aにも注目ですね! フィスコリサーチアナリスト 飯村 真由 《SK》
関連銘柄 10件
247
10/4 15:30
+1(0.41%)
時価総額 137,386百万円
ボディメイク事業等を展開するRIZAPを中核とする持株会社。健康食品等の販売を行う健康コーポレーション、インテリア雑貨等を手掛けるBRUNOなども傘下に持つ。chocoZAP事業の拡大に引き続き注力。 記:2024/08/27
3140 東証グロース
971
10/4 15:00
+1(0.1%)
時価総額 14,290百万円
インテリア商品ブランド「ブルーノ」、トラベル商品ブランド「ミレスト」等を手掛ける。RIZAPグループ傘下。24.6期2Q累計はミレストが大幅増収。観光地店舗を中心に各種トラベル関連商品の売上が増加。 記:2024/04/09
3185 東証グロース
124
10/4 15:00
±0(0%)
時価総額 1,739百万円
アパレル通販会社。10代から20代の女性向けにアパレル商品のネット販売が主力事業。アパレル店舗やジュエリー店舗も運営する。今期3Q累計は客数が回復も、秋冬物が伸び悩んだ。原材料価格の高騰等も響いた。 記:2024/04/09
4650 東証スタンダード
272
10/4 15:00
-1(-0.37%)
時価総額 2,447百万円
フィットネスクラブ、企業主導型保育園の運営等を行うウェルネス事業が主力。1918年創業。北海道札幌市に本社。RIZAPグループ傘下。オンラインクレーンゲーム等も。ウェルネス事業の成長戦略加速を図る。 記:2024/07/01
4833 東証グロース
65
10/4 15:00
±0(0%)
時価総額 1,905百万円
経営戦略や事業戦略等のストラテジーコンサルティング、戦略の実装支援等のオペレーションコンサルティング、テクノロジーコンサルティング等を手掛ける。24年8月に「Def consulting」へ商号変更予定。 記:2024/07/05
7448 東証1部
243
3/29 15:00
-26(-9.67%)
時価総額 3,913百万円
RIZAP傘下で再建中のカジュアル衣料量販店。21.3期上期はEC伸長。だがコロナ禍で店舗販売が苦戦。販管費を抑制するも利益水面下に。通期計画は未定。21年4月にRIZAPグループの小売2社と経営統合へ。 記:2020/12/24
7571 東証スタンダード
62
10/4 15:00
±0(0%)
時価総額 2,221百万円
美容事業、和装宝飾事業が柱の持株会社。マンツーマンアカデミー等の教育事業、展示会販売等のDSM事業、リユース事業等も。和装宝飾事業では「きもの会」、「前楽結び着方教室」の開催数及び規模の拡大図る。 記:2024/05/10
7577 JQスタンダード
220
3/29 15:00
-9(-3.93%)
時価総額 3,300百万円
RIZAPグループ傘下で再建中のインテリア雑貨・生活雑貨専門店。PB拡充やEC販売を推進中。21.3期3Q累計はコロナ禍で売上減も経費削減で増益に。今4月にRIZAP傘下2社と統合へ。継続前提に重要事象。 記:2021/03/21
8105 東証スタンダード
44
10/4 15:00
+1(2.33%)
時価総額 2,624百万円
RIZAPグループ傘下の老舗繊維商社。1861年に呉服問屋として創業。意匠撚糸等のマテリアル事業、婦人服等の卸売などを行うファッション事業が柱。ODM、OEMの企画開発を強化。取引社数の拡大等に取り組む。 記:2024/07/04
9980 東証スタンダード
104
10/4 15:00
±0(0%)
時価総額 10,535百万円
女性向け体形補正下着や化粧品、健康食品などを販売。生産は外部委託。婚礼・宴会も。16年からRIZAPグループ傘下。補整下着は新商品効果で堅調。CM効果も。婚礼・宴会はも伸びる。人件費増などを吸収へ。 記:2024/09/01