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*14:43JST 飯野海運 Research Memo（3）：海運業（外航海運業、内航・近海海運業）と不動産業が両輪 ■事業概要 1. 事業の概要 飯野海運<9119>は海運業（外航海運業、内航・近海海運業）と不動産業を収益の両輪としている。2024年3月期のセグメント別売上高構成比（調整前）は外航海運業が83.3%、内航・近海海運業が7.3%、不動産業が9.4%、営業利益構成比は外航海運業が79.4%、内航・近海海運業が2.1%、不動産業が18.4%、売上高営業利益率は外航海運業が13.2%、内航・近海海運業が4.0%、不動産業が27.1%だった。なお海運業は、特に外航海運業が海運市況・為替動向や入渠費用などの影響により業績が大きく変動する傾向がある。同社の海運業の特徴として、市況変動の影響を受けにくい中長期契約を主力としていることが挙げられるが、一部のスポット契約は市況変動の影響を受ける。2023年3月期と2024年3月期は海運市況・為替動向が収益を大幅に押し上げる要因となった。不動産業の営業利益は設備更新・営繕費用・電力料金などの影響を受けるが、この要因を除けば営業利益率がおおむね30%前後で推移し、高利益率の安定収益源となっている。 2. 海運業 海運業のうち、外航海運業は全世界にわたる水域において、原油を輸送する大型原油タンカー、石油化学製品を輸送するケミカルタンカー、LNG（液化天然ガス）やLPG（液化石油ガス）を輸送する大型ガス船、石炭・木材チップを輸送する専用船及び石炭や穀物・鋼材・肥料などを輸送する小型〜中型ドライバルク船（ばら積み貨物船）を運航している。内航・近海海運業は国内及び近海を中心とした水域において、LNG・LPG・石油化学系ガスを輸送する小型ガス船を運航している。 2024年3月期末時点のグループ運航船舶数は合計96隻（社船49隻、用船47隻、共有相手持分及び短期用船を含む）である。船種別の内訳は、外航海運業の大型原油タンカー4隻、ケミカルタンカー36隻、大型ガス船9隻（LNG船1隻、LPG船7隻、アンモニア船（中小型）1隻、注：LNG船は社船1隻以外に出資先会社で24隻を共同保有または用船）、ドライバルク船22隻（ドライバルク船21隻、木材チップ専用船1隻）、内航・近海海運業の小型ガス船25隻（LNG船1隻、LPG船22隻、溶融硫黄船1隻）となっている。 主要取引先としては、アストモスエネルギー(株)（出光興産<5019>グループと三菱商事<8058>グループのLPG部門が統合したLPG商社）、出光興産<5019>、王子ホールディングス<3861>、ENEOS(株)（ENEOSホールディングス<5020>グループ会社）、JA全農（全国農業協同組合連合会）、J-POWER（電源開発）<9513>、東ソー<4042>、日本ゼオン<4205>、北海道瓦斯<9534>、Equinor ASA、Borealis AG、SABIC/ARAMCO TRADING FUJAIRAH FZEなどがある。なお2022年4月には世界的な総合化学品メーカーであるSABICから、貢献度が特に高く優れた実績のあった企業として「SABIC Suppliers Recognition Program 2022」を受賞した。 同社は、資源・エネルギー関連輸送を主力として、グローバル・ネットワークを駆使した効率的な輸送で、遠洋から近海にわたる幅広い水域で海上輸送サービスを提供している。業界最大級の船隊規模を誇るケミカルタンカーや、安定収益源として中長期契約を積み上げる大型ガス船などを特徴・強みとしている。特に中東積み石油化学製品の輸送量はトップクラスのシェアを誇っている。またLPG・石油化学系ガスの国内輸送シェアは業界トップクラスで、国内では数少ない内航LNG船も運航している。 同社が運航するケミカルタンカーの多くはステンレス製タンクを有していることも特徴だ。ステンレス製タンクは通常のコーティングタンクに比べて耐腐食性が強いため、硫酸なども輸送できるメリットがあり、石油化学製品だけでなくパーム油などの輸送も行うことで効率的な運航を図っている。ステンレス製タンクに加えて、タンク洗浄など石油化学製品輸送に要求される高度な船舶管理ノウハウ、さらには効率的な輸送ノウハウを有していることが、同社の競争優位性につながっている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《HH》

*10:38JST 出来高変化率ランキング（10時台）～LIXIL、Finatextなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[4月23日　10:34　現在] （直近5日平均出来高比較） 銘柄コード 銘柄名 出来高 5日平均出来高 出来高変化率 株価変化率 <4419> Finatext　 836000 　146756.66　 179.95% 0.0967% <7278> エクセディ　　　　　437100 　250158.14　 177.82% -0.0395% <6196> ストライク　　　　　474700 　505854.4　 172.56% 0.0451% <1711> SDSHD　　　　　746100 　99268.96　 139.58% 0.1222% <3469> デュアルタプ　　　　232500 　75306.78　 125.2% 0.051% <9082> 大和自　　　　　　　6700 　2320.2　 122.3% -0.02% <5938> LIXIL　　　　　4976900 　3400079.24　 97.78% -0.0487% <9265> ヤマシタヘルケア　　5800 　6859.52　 92.07% 0.0181% <1720> 東急建設　　　　　　694000 　246773.4　 91.14% 0.0589% <5026> トリプルアイス　　　1318000 　554069.72　 84.69% 0.1626% <8150> 三信電　　　　　　　57600 　59455.2　 83.14% 0.0622% <6736> サン電子　　　　　　69300 　101044.94　 77.48% 0.0142% <2634> NFSP500ヘ　　51000 　76927.427　 77.09% 0.0048% <5027> AnyMind　　　230000 　106887.7　 75.59% 0% <7069> サイババズ　　　　　78600 　113442.86　 62.47% -0.0384% <2624> iF225年4　　　15471 　158006.555　 53.98% 0% <1689> ガスETF　　　　　75947 　63218.792　 45.31% 0.0358% <2564> GXSディビ　　　　69400 　156042.517　 42.67% -0.0172% <6632> JVCKW　　　　　2099100 　1228283.62　 42.05% 0.0321% <9519> レノバ　　　　　　　1875000 　1668101.54　 41.89% 0.0818% <9534> 北ガス　　　　　　　88700 　199499.04　 29.88% -0.0057% <9344> アクシスC　　　　　5700 　5715.76　 29.29% 0.0251% <9852> CBグループ　　　　600 　1853.9　 26.25% 0.0042% <5957> 日東精　　　　　　　96200 　55660.88　 16.95% -0.005% <3103> ユニチカ　　　　　　1815200 　326177.72　 13.59% 0.0045% <9740> CSP　　　　　　　19700 　51620.96　 13.34% 0.0507% <2036> 金先ブル　　　　　　12699 　627042.204　 11.44% -0.0382% <4392> FIG　　　　　　　1078400 　335844.66　 9.95% 0.0101% <6369> トーヨーカネツ　　　31200 　124715.9　 9.57% 0.0305% <6578> コレック　　　　　　978300 　755345.6　 8.77% 0.1586% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》

*15:21JST 出来高変化率ランキング（14時台）～モンスターラボ、ステラファーマなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[4月3日　14:32　現在] （直近5日平均出来高比較） 銘柄コード 銘柄名 出来高 5日平均出来高 出来高変化率 株価変化率 <2524> NZAMTPX　　 38160 　17259.553　 318.75% -0.0055% <2241> MXSダウ　　　　692540 　62767.498　 287.95% -0.0079% <2568> 上場NSQ　　　　543160 　286956.048　 287.45% -0.0107% <4888> ステラファーマ　976300 　25765.66　 269.59% 0.1119% <5255> モンスターラボ　16344500 　466617.1　 268.48% -0.0956% <2631> MXSナス100　　107235 　394380.983　 225.62% -0.0102% <1547> 上場米国　　　　260160 　337688.262　 206.95% -0.0076% <2247> iF500H無　　　40802 　183835.433　 197.91% -0.0067% <7138> TORICO　　　　857500 　201846.26　 187.36% -0.2354% <6232> ACSL　　　　　　4949900 　1687154.28　 179.11% 0.1166% <3137> ファンデリー　　2095700 　212266.72　 153.84% 0.1801% <4736> 日本ラッド　　　374300 　161149.44　 148.57% -0.0394% <2845> NFナスヘッジ　　　46560 　46510.278　 145.47% -0.0097% <9509> 北海電　　　　　　　7371500 1921313.276　139.88% 0.0864% <1542> 純銀信託　　　　　　71137 　231100.758　135.96% 0.0722% <3042> セキュアウ゛ェイ　　436400 　34578.36　 134.78% 0.0094% <8001> 伊藤忠　　　　　9491700 　19548879.68　 132.62% 0.0677% <4934> Pアンチエイジ　　207500 　52608.22　 122.18% -0.0069% <2841> iFナス100H　　26516 　170956.788　 121.22% -0.009% <1803> 清水建　　　　　10452800 3168219.546　117.04% -0.0958% <5017> 富士石油　　　　　5673000 　918205.3　 114.32% 0.0997% <2370> MDNT　　　　　　3095700 　44095.58　 111.81% -0.0408% <4761> サクラKCS　　　1177400 　616431.06　 110.99% -0.1378% <9324> 安田倉庫　　　　236800 　134501.36　 109.51% 0.0711% <2624> iF225年4　　　30056 　40830.132　 109.28% -0.0099% <1651> iF高配40　　　　64940 　42934.691　 104.08% 0.0019% <7512> イオン北海　　　657100 　292329.42　 103.88% 0.0453% <9534> 北ガス　　　　　74700 　80085.96　 99.86% 0.029% <3498> 霞ヶ関キャ　　　3465800 　20148583　 99.82% -0.0573% <4579> ラクオリア　　　206000 　51543.82　 98.17% -0.029% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》