株～企業情報・おすすめ銘柄

*12:00JST 中国リスクのランキング・レーティング：困難な状況に追い込まれる日本企業はさほど多くない フィスコでは、全上場企業の中から、最新の通年連結決算の開示情報をもとに、とりわけ中国売上高比率の高い企業（25%以上）を抽出し（計104社）、その中から中国リスクのレーティング・ランキング付けを行った。データについては、2024年5月17日時点でフィスコ保有のデータベースから取得している。 今回の調査では、単に売上高の中国依存度を測るだけではなく、他のファクターと合わせて見る事で、簡易的に中国リスクがフルで顕在化した場合の企業の存続可能性を測った。 具体的には、以下の点数を計算した： 1.売上点数：中国売上依存度の高さを標準化した点数 2.減益点数：営業減益幅を標準化した点数 3.資金点数：資金繰りの危険度を標準化した点数 注： なお、全ての点数付けで、値が高くなれば高くなるほど、各項目のリスクが高いことになる。 総合中国リスクレーティングは、平均点数＝（（売上点数＋減益点数）／２＋資金点数）で行い、150以上：A、100～150：B、50～100：C、０～50：D、としてレーティング付けを行っている。 （売上点数） 中国売上比率の高い企業を抽出する上で、開示情報の地域別売上高で「中国・アジア」等の表記があり、厳密に中国から発生した売上比率の計算が不可能な場合がある。フィスコでは、その値に関して、各企業に質問し、いくつか回答が得られたものについては反映した上で算出を行った。 （減益点数） 各企業の開示情報をもとに、変動費比率が簡易的に計算可能な企業に絞り、中国リスクがフルに顕在化した場合の営業減益幅を計算した。なお、この項目については、各企業に質問し、いくつか回答が得られたものについては反映した上で算出を行った （資金点数） 各企業の開示情報をもとに、減益点数の項目で算出した、中国リスクがフルに顕在化した場合の営業利益及び直近の減価償却費用で簡易的なEBITDAを計算した。そのEBITDAを営業キャッシュフローのプロキシーとして用いて、各企業の直近時点での保有資金でどの程度もたせることが可能なのかという計算を行った。この項目では、中国リスクがフルに顕在化した場合に営業キャッシュフロー（プロキシーとしてEBITDA）がマイナスになることが想定される企業のみ点数を付与している。この項目については、中国リスクがフルで顕在化した場合の企業の存続可能性を測る上で、最重要ファクターであると考え、本調査では他の点数の2倍のウェイトを付与している。 （中国リスクランキング・レーティング結果） 本調査で抽出された104企業のうち、2社がA、4社がB、28社がC、70社がDとレーティングされている。あくまで本調査が入手可能な情報の範囲では、日本企業の中では、中国リスクが顕在化した場合に早期に困難な状況にまで追い込まれる可能性が高い企業はそれほど多くはないことが分かった。 抽出された中国リスクランキング・レーティング結果は以下のようになった。 注： 総合中国リスクレーティングの算出結果を、ユニバースの中から4分位に分け、その閾値にあわせてA～Dのレーティングを付与している。リスクの高さは、A>B>C>Dの順。並び順は平均点数の高い順。 社名<コード>／ランキング・レーティング テクノスマート<6246>／A アルメディオ<7859>／A オプトラン<6235>／B ジェイ・イー・ティ<6228>／B ブイ・テクノロジー<7717>／B ニホンフラッシュ<7820>／B 宮越ホールディングス<6620>／C ヤマト・インダストリー<7886>／C ジーエヌアイグループ<2160>／C 恵和<4251>／C エスケーエレクトロニクス<6677>／C 綜研化学<4972>／C ツガミ<6101>／C シライ電子工業<6658>／C 石井表記<6336>／C 芝浦メカトロニクス<6590>／C アルバック<6728>／C アクシージア<4936>／C ウインテスト<6721>／C 日本ペイントホールディングス<4612>／C モルフォ<3653>／C メック<4971>／C 千代田インテグレ<6915>／C ディスコ<6146>／C 帝国電機製作所<6333>／C ＭＡＲＵＷＡ<5344>／C 昭和真空<6384>／C ソディック<6143>／C 日本電気硝子<5214>／C 北川精機<6327>／C イリソ電子工業<6908>／C 日本電波工業<6779>／C 大真空<6962>／C ＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣ<6525>／C ソレイジア・ファーマ<4597>／D 東京精密<7729>／D ＹＫＴ<2693>／D 資生堂<4911>／D ナガオカ<6239>／D タカトリ<6338>／D パンチ工業<6165>／D J-MAX<3422>／D フェローテックホールディングス<6890>／D 中村超硬<6166>／D ＪＣＵ<4975>／D 村田製作所<6981>／D 牧野フライス製作所<6135>／D ＴＤＫ<6762>／D ソシオネクスト<6526>／D ＡＩメカテック<6227>／D ＮＯＫ<7240>／76.9／D 日本ケミコン<6997>／D 西部技研<6223>／D ヤーマン<6630>／D nmsホールディングス<2162>／D シャープ<6753>／D 東洋炭素<5310>／D Ｉ‐ＰＥＸ<6640>／D ローム<6963>／D 大日光・エンジニアリング<6635>／D オリジン<6513>／D 芝浦機械<6104>／D ＴＯＷＡ<6315>／D テクニスコ<2962>／D デクセリアルズ<4980>／D 太陽誘電<6976>／D ＲＳ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ<3445>／D 太陽ホールディングス<4626>／D ＳＥＭＩＴＥＣ<6626>／D 虹技<5603>／D サンケン電気<6707>／D マツオカコーポレーション<3611>／D 国際計測器<7722>／D 帝国通信工業<6763>／D マニー<7730>／D ＳＭＣ<6273>／D ニチコン<6996>／D サイゼリヤ<7581>／D 東洋機械金属<6210>／D ユタカ技研<7229>／D 太洋物産<9941>／D ヒロセ電機<6806>／D ユー・エム・シー・エレクトロニクス<6615>／D 新都ホールディングス<2776>／D 日本精密<7771>／D 明和産業<8103>／D 日置電機<6866>／D ピジョン<7956>／D タムラ製作所<6768>／D ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ<6877>／D ファナック<6954>／D 佐鳥電機<7420>／D トレックス・セミコンダクター<6616>／D 日本製鋼所<5631>／D セーレン<3569>／D 不二精機<6400>／D 京写<6837>／D サンデン<6444>／D 住友精化<4008>／D 芝浦電子<6957>／D 大幸薬品<4574>／D 有沢製作所<5208>／D マーキュリアホールディングス<7347>／D ニデック<6594>／D 《TY》

*09:10JST 個別銘柄戦略:出光興産やグローバルリンクなどに注目 昨日14日の米株式市場でNYダウは489.83ドル高の34827.70、ナスダック総合指数は326.64pt高の14094.38、シカゴ日経225先物は大阪日中比500円高の33210円。為替は1ドル＝150.40-50円。今日の東京市場では、第1四半期営業利益が71.6％増となった朝日インテック<7747>、23年12月期業績（利益）と配当予想を上方修正したグローバルリンク<3486>、TOYO<5105>、23年12月期増配と株主優待制度の新設を発表したオロ<3983>、24年3月期業績（利益）と配当予想を上方修正した東プレ<5975>、フォスター電<6794>、24年3月期業績と配当予想を上方修正し株式分割と自社株買い・消却を発表した出光興産<5019>、24年9月期経常利益が21.3％増予想と自社株買いを発表したディア・ライフ<3245>、エムスリー<2413>が1株1600円でTOB（株式公開買い付け）を実施すると発表したベネ・ワン<2412>などが物色されそうだ。一方、第1四半期営業利益が62.5％減となったマクロミル<3978>、同じく53.2％減となったテスHD<5074>、上半期営業損益が12.30億円の赤字となった河西工<7256>、第3四半期累計の営業損益が赤字となったブイキューブ<3681>、24年12月期業績予想を下方修正した井関農<6310>、23年12月期業績予想を下方修正し自社株買いを発表した日東精工<5957>、24年3月期業績予想を下方修正したトレックスセミ<6616>、株式売出しを発表したベース<4481>などは軟調な展開が想定される。 《CS》

*08:35JST 前場に注目すべき3つのポイント～半導体株の動向を睨みながらの相場展開～ 18日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■半導体株の動向を睨みながらの相場展開 ■大建工、2Q下方修正 営業利益 5.8億円←28.0億円 ■前場の注目材料：不二越、切削加工向けバリなし工具、新形状で振れ抑制 ■半導体株の動向を睨みながらの相場展開 18日の日本株市場は、こう着感の強い相場展開が見込まれる。17日の米国市場はNYダウが13ドル高、ナスダックは34ポイント安だった。9月の小売売上高の伸びが予想を大幅に上回り、強い消費が確認されたことから利上げ長期化への懸念から売りが先行した。ただし、インフレ加速ながらも強い個人消費に対して景気敏感株などが買われ、NYダウはプラスに転じた。一方で、長期金利の上昇や米政府による対中輸出規制が嫌気され、ハイテク株の下げが重荷となった。シカゴ日経225先物清算値（12月限）は、大阪比70円高の32110円。円相場は1ドル149円70銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、小じっかりで始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時31820円まで下げる場面も見られたが、その後は切り返しており、32000円を上回って終えたことから、節目の32000円処での底堅さは意識されそうだ。ただし、米政府の対中規制によってエヌビディアが大きく売られるなど、米国では半導体関連株の下げが目立っていた。そのため、指数インパクトの大きい値がさハイテク株が重荷となる可能性がある。 昨日の日経平均は32000円を挟んだもみ合いとなったが、本日も同水準でのこう着になりそうだ。そのため、アドバンテスト<6857>や東エレク<8035>などの動向を見極めつつ、押し目狙いのスタンスに向かわせよう。日経平均は25日線が32190円、75日線が32400円辺りに位置しており、両線が心理的な抵抗線として意識されそうであり、値がさハイテク株の弱い値動きが目立つようだと、戻り待ち狙いの売り仕掛け的な動きが警戒されそうだ。 そのため、物色としてはややTOPIX型に向かいやすいほか、米長金利の上昇や円相場が円安傾向を見せていることから、金融や輸出関連などに向かわせよう。そのほか、決算を手掛かりとした個別対応になりそうである。昨夕決算を発表したところでは、松屋R&D<7317>、電算<3640>、ホープ<6195>、ハピネット<7552>辺りに個人主体の資金が向かいそうだ。 ■大建工、2Q下方修正 営業利益 5.8億円←28.0億円 大建工<7905>は第2四半期業績予想の修正を発表。売上高は1140億円から1050億円、営業利益を28.0億円から5.8憶円に下方修正した。持ち家や分譲戸建を中心に新設住宅着工戸数が低水準で推移し、海外市場においては、MDFの需給は軟化傾向が続き、北米における木材製品の市況価格も依然として低調に推移した。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（32040.29、+381.26） ・NYダウは上昇（33997.65、+13.11） ・1ドル＝149.70-80円 ・シカゴ日経先物は上昇（32110、大阪比+70） ・米原油先物は上昇（85.44、+0.18） ・活発な自社株買い ・米国景気は拡大 ・日銀は金融緩和を継続 ・不二越<6474>切削加工向けバリなし工具、新形状で振れ抑制 ・ソニーG<6758>ソニー・ホンダモビリティ、車載アプリ開発環境提供、EV「アフィーラ」向け ・トヨタ自<7203>7工場11ライン停止、中央発條で爆発事故、部品供給滞る ・ニチコン<6996>V2Hなど成長の柱、来年3月に新製品投入 ・三井物産<8031>インドネシアの食品卸に出資、商品開発・供給網を拡充 ・SMC<6273>リニアモーターで流体制御装置バルブ駆動、開発・投入 ・三菱重<7011>回収CO2の液化実証、温室ガス削減加速 ・クボタ<6326>水道管更新計画策定、AIで業務大幅に軽減、新技術 ・日立<6501>下水処理場プロ受注、フィリピンの水質改善 ・トレックスセミ<6616>電圧変換器を開発、省スペース・高速応答 ・パナソニックHD<6752>中国天泰と連携、快適な住宅設備環境を提供 ・グンゼ<3002>メディカル増強、京都・綾部に新工場・開発施設 ・住友大阪セメント<5232>三井住友建設とコンクリート橋の耐久性向上 ・神戸鋼<5406>還元鉄でCO2を25％減、加古川の高炉で実証 ・ニチレキ<5011>伊藤忠エネクスと物流・環境対策で提携、株式10億円分を相互取得 ・三井化学<4183>アセトンなど値上げ、原料ナフサ高騰 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・11:00　中・7-9月期GDP（前年比予想：+4.5％、4-6月期：+6.3％） ・11:00　中・9月鉱工業生産（前年比予想：+4.4％、8月：+4.5％） ・11:00　中・9月小売売上高（前年比予想：+4.9％、8月：+4.6％） 《ST》