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*14:47JST オーケーエム：環境規制対応バルブのトップメーカー、株価に割安感も強い オーケーエム<6229>は製品開発やカスタマイズを強みとするバルブメーカー。販売代理店を通じ、国内外の幅広い業界にバルブを提供している。バルブは流体を「流す」「止める」「絞る （調節する）」ための機器で、時代のニーズに合わせて進化し、さまざまな用途で使用されてきた。流体が通る空間の開閉や流体の制御・調整などができる可動機構を持つ機器（弁）が「バルブ」と総称され、工場やビル、車、船、宇宙ロケットなど幅広い分野で活躍している。同社は、コンパクトで汎用性の高いバタフライバルブを主力製品とし、流体や制御条件に合わせて最適なバルブを提案している。同社の強みは約20種類の型式に加え、サイズ、部品、材質などの組み合わせで10万種類以上のカスタマイズに対応できる点で、これにより顧客の多様なニーズに応えている。過去には製紙用バルブの特許取得を契機に製紙業界でその名を知られる存在となった。また、国内ビル空調システムで90%以上のシェアを誇る山武ハネウエル（現・アズビル）と技術提携し、建築空調設備に進出。造船業界でも国内主要造船所の70%以上に製品を納入している。近年では、世界No.1の舶用エンジンライセンサーであるMAN社と共同で環境規制対応バルブを開発。船舶排ガス用バルブとして世界シェア約40％、日本シェア90％超を実現している。また、水素、アンモニア、LNGなど次世代燃料に対応する製品開発にも注力。いち早く市場のトレンドを捉え、独創的な技術を活用して、さまざまな業界の顧客に高付加価値のカスタマイズバルブを提供する企業である。 2025年3月期の中間期決算は、売上高の累計で前年同期比13.8%増の5,060百万円、営業利益で同65.5%増の476百万円と大幅増収増益を達成した。売上高は上期として過去最高を達成し、得意とするカスタマイズ製品の納入が1Qに集中したことで利益率が大幅に高まった。海外売上高比率は前年同期比1.3pt増の19.6％。中国では経済に先行き懸念がある一方で、半導体工場の水処理向けの需要が旺盛であり、大幅増収を達成している。受注高は前年同期比8.5%増の5,345百万円、舶用を中心に堅調に推移し、高水準を維持。売上高、営業利益ともに期初の上期予想を下回ったものの、上期に計上予定だった案件の一部が下期にずれ込んだことが要因であり、通期予想に対する進捗は順調との認識が示されている。通期予想は売上高で前期同期比7.0%増の10,150百万円、営業利益で同17.5%増の785百万円が見込まれている。 世界の環境規制対応船の建造増加に伴い、今後も売上は拡大していく見込みである状況下、足もとでは2031年3月期に連結売上高20,000百万円を目指す中長期ビジョン「Create 200」を推進中である。前期実績で5.4%であったROEも、安定して8%以上の達成を目指す。IRも積極化しており、PBRは0.57倍、PER9.8倍、配当利回り3.29%と割安感のある株価には注目が集まる局面であろう。 《NH》

*08:38JST 前場に注目すべき3つのポイント～32000円辺りでの底堅さが意識されやすい～ 10月2日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■32000円辺りでの底堅さが意識されやすい ■アダストリア、24/2上方修正 営業利益180億円←140億円 ■前場の注目材料：住友商事、米社から金属3Dプリンターの独占販売権、高強度・大型造形可能 ■32000円辺りでの底堅さが意識されやすい 2日の日本株市場は、底堅い相場展開が見込まれる。9月29日の米国市場はNYダウが158ドル安、ナスダックは18ポイント高だった。8月の米コアPCE価格指数の伸びが鈍化し、金利高を警戒した売りが後退したことで買いが先行した。その後は月末、四半期末の調整売りに加えて、米連邦予算案期限を翌日に控えて下院が共和党のつなぎ予算案を否決したため、政府機関閉鎖への警戒感が一段と強まったほか、自動車労働組合（UAW）のストライキ長期化を警戒した売りが強まり下落に転じた。シカゴ日経225先物清算値（12月限）は、大阪比195円安の31825円。円相場は1ドル149円50銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや売り先行で始まることになりそうだが、米議会は30日、米政府機関の閉鎖を回避するためのつなぎ予算案が上下両院で可決された。バイデン米大統領は同日、つなぎ予算案に署名したことから、米政府機関の閉鎖が回避された。これを手掛かりとした買いが入りやすく、32000円辺りでの底堅さが意識されそうだ。 また、先週は日経平均の定期入れ替えに伴うリバランスや年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の株式配分比率の調整に伴う需給の影響を受けたが、この需給イベントが通過したことから、新資金流入への思惑が高まりやすいだろう。日経平均はボリンジャーバンドの-2σまでの調整を経て、押し目待ち狙いの買いが入りやすいと考えられる。ただし、32000円辺りでの戻りの鈍さが意識されてくるようだと、週明けの米国市場の反応を見極めたいとする慎重姿勢も強まりやすい。こう着感が強まる局面においては、個人主体による中小型株物色に向かわせそうだ。 先週末には配当志向の物色が一巡しバリュー株の利益確定が目立った一方で、ハイテク株が買い戻されていた。リバランスの動きからハイテク株などを買い戻す動きが継続するかが注目されやすい。また、大手ネット証券による株式手数料無料化の動きにより、個人主体の低位材料株や流動性の高いグロース株などでの値幅取り狙いが活発化しよう。 ■アダストリア、24/2上方修正 営業利益180億円←140億円 アダストリア<2685>は2024年2月期業績予想の修正を発表。売上高は2600億円から2700億円、営業利益を140億円から180億円に上方修正した。期初の見通しよりも速く経済活動の正常化が進んでいることに加え、商品企画や価格の見直しなどが奏功した。 ■前場の注目材料 ・ナスダック総合指数は上昇（13219.32、+18.04） ・1ドル＝149.50-60円 ・SOX指数は上昇（3434.29、+13.30） ・米長期金利は低下 ・活発な自社株買い ・米国景気は拡大 ・日銀は金融緩和を継続 ・住友商事<8053>米社から金属3Dプリンターの独占販売権、高強度・大型造形可能 ・NEC<6701>川金コアテックと橋の支承を高度に点検、光学振動システム来年度投入 ・日本ガイシ<5333>セラ製吸着材を30年に欧州投入、大気中のCO2回収 ・住友林業<1911>米・集合住宅開発大手を235億円で買収 ・OKI<6703>海洋事業攻勢、水中音響計測施設を開所 ・ダイヤモンドエレクトリックHD<6699>車・機械メーカーと協業、アンモニアエンジン実証 ・ホンダ<7267>北米向けEV公開、来年投入、GMと共同開発 ・オーケーエム<6229>アンモニア燃料船バルブ開発加速、30年度に世界シェア5割へ ・岡本工作機械製作所<6125>大和工機を完全子会社化 ・日立造船<7004>AIで不適搬入物を特定、ゴミ焼却施設向けシステム実証 ・パナソニックHD<6752>パナソニックインダストリー、カナダ社と透明導電フィルムで協業 ・大林組<1802>コサカ建材と、土壌改良材、高炉スラグ活用、CO2排出減 ・出光興産<5019>給油なしSS全国展開、洗車・シェア拠点に ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　9月調査日銀短観・大企業製造業業況判断DI（予想：+6、6月：+5） ・08:50　9月調査日銀短観・大企業非製造業業況判断DI（予想：+24、6月：+23） ・08:50　9月調査日銀短観・大企業全産業設備投資（前年度比予想：+13.6％、6月：+13.4％） ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*08:52JST 前場に注目すべき3つのポイント～銀行株の戻りが限られるようだと、次第に持ち高調整の流れに向かわせる可能性～ 22日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■株式見通し：銀行株の戻りが限られるようだと、次第に持ち高調整の流れに向かわせる可能性 ■新光電工、23/3下方修正 営業利益 750億円←930億円 ■前場の注目材料：住友商事　バイオ農薬攻勢、アルゼンチン社から独占製造・販売権取得 ■銀行株の戻りが限られるようだと、次第に持ち高調整の流れに向かわせる可能性 22日の日本株市場は、買い一巡後は底堅さを見極める展開になりそうだ。21日の米国市場はNYダウが316ドル高だった。イエレン米財務長官が講演で、金融システムにも影響しかねない中小銀行保護で、必要なら再び介入する方針を表明したため、銀行株が買い戻された。22日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果を見極めたいとする様子見ムードの中で上げ幅を縮める場面も見られたが、NYダウは続伸で上値を抑えられていた200日線を突破した。シカゴ日経225先物は大阪比440円高の27110円。円相場は1ドル132円30銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、買い先行で始まろう。日経225先物は20日の日中取引終了後のナイトセッションで一時26390円まで売られたものの、祝日取引で節目の27000円を回復し、ナイトセッションで一時27150円まで買われる場面も見られた。直近で上値を抑えられている水準まで回復してきたことから、日経平均についても20日の下落部分を埋めてくる動きを見せてきそうだ。ただし、同水準に位置する75日、200日線が上値抵抗線として意識されやすいため、買い一巡後は支持線に変えてくる底堅さを見せてくるかが注目される。 またイエレン米財務長官の発言によって金融システム不安が和らぐ格好となるなか、足もとで下落基調が強まっていたメガバンクなど銀行株への自律反発狙いの動きが意識されやすいだろう。UBSによるクレディスイス救済発表でもメガバンクは弱い値動きを見せていたこともあり、ポジションはショートに傾いていると考えられる。強いリバウンドを見せてくるようだと、ショートカバーを誘う動きに向かわせ、センチメント改善につながろう。 もっとも、FOMCの結果を見極めたいとする模様眺めムードも強まりやすく、銀行株の戻りが限られるようだと、次第に持ち高調整の流れに向かわせる可能性はありそうだ。そのため、メガバンクのリバウンドの強さを見極めつつ、20日の下落場面でイレギュラー的な下げとなった中小型株の自律反発を狙った短期的な物色にも向かわせそうだ。まずは、買い一巡後の底堅さを見極めたいところである。 ■新光電工、23/3下方修正 営業利益 750億円←930億円 新光電工<6967>は2023年3月期業績予想の修正を発表。売上高は3220億円から2830億円、営業利益を930億円から750億円に下方修正した。半導体市場は、世界的な景気減速やコロナ特需の反動等を背景とするパソコン、スマートフォンの需要減退や在庫調整の長期化に加え、データセンター向けの投資抑制等の影響を受けるなど、第4四半期に入り半導体市況の減速傾向がさらに強まる状況となった。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（32560.60、+316.02） ・ナスダック総合指数は上昇（11860.11、+184.57） ・シカゴ日経先物は上昇（27110、大阪比+440） ・1ドル＝132.40-50円 ・SOX指数は上昇（3116.89、+2.17） ・VIX指数は低下（21.38、-2.77） ・米原油先物は上昇（69.67、+1.85） ・米国景気は拡大 ・日銀は金融緩和を継続 ・コロナ後の人流再開 ・住友商事<8053>バイオ農薬攻勢、アルゼンチン社から独占製造・販売権取得 ・GMB<7214>電動ウオーターポンプ3極生産体制、日米韓で ・ホンダ<7267>ソフトバンクと走行車両にリスク情報、高速道路で路車協調実証 ・オーケーエム<6229>PIFで10億円調達、LNG船向けバルブ拡大 ・富士通<6702>富士通Japan、政府クラウドで情報管理、倉敷・松山市で稼働 ・村田製作所<6981>石原産業、富士チタン工業と6月に新会社、MLCC材料製造 ・洋インキHD<4634>タイ製缶塗料買収、技術開発力評価 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・3月政府月例経済報告 ＜海外＞ ・特になし 《NH》