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*20:00JST アイデア投資家：2019年振り返り IPO投資編＆株主総会＆テンバガー挑戦編【年末用ソーシャルレポーター】 以下は、フィスコソーシャルレポーターの個人投資家アイデア投資家氏（ブログ「アイデア投資家　資産運用と生活一工夫」を運営）が執筆したコメントです。フィスコでは、情報を積極的に発信する個人の方と連携し、より多様な情報を投資家の皆様に向けて発信することに努めております。 ---- ※2019年12月21日11時に執筆 2019年始めに立てた投資目標の1つに「IPO投資」があり、まずは今回その結果を注目の上場企業の動向と共に振り返ろうと思う。 アイデア投資家は2018年からIPO投資にチャレンジしているが、2019年開始時点で49連敗中だった。そこで、2019年の目標は「IPO抽選に当選し、始値で売却して利益獲得」することであった。 まず、2019年上場第1号となった2月22日東証マザーズ市場上場の識学<7049>と2月26日東証マザーズ市場上場のリックソフト<4429>に複数の証券会社から応募したが、見事落選した。 続いて、今年は元号変更が大変な話題となったが、平成最後の上場企業となった4月25日東証マザーズ市場上場トビラシステムズ<4441>、令和時代に突入後の6月19日に札証アンビシャス市場へ上場した日本グランデ<2976>へいずれも応募するも落選した。これで59連敗となった。 2019年後半に入っても抽選に参加するが、9月26日に東証マザーズ市場に上場したHPCシステムズ<6597>に落選した時点で75連敗になり、心が折れそうになるが継続。12月17日にはフリー<4478>が東証マザーズ市場に上場し、ここでも落選し、92連敗となる。 2019年のIPOは、執筆時点では年内残り5社の新規上場控えているが、公開価格に対し初値騰落率で最大の銘柄は12月17日に上場したウィルズ<4482>の＋372.4％であった。ちなみに上場時に一番時価総額が大きかったIPO銘柄は、6月19日東証マザーズ市場に上場したSansan<4443>の1,346億円、初値買い資金が最大だったのは前述のフリーで85.9億円だった。 アイデア投資家は、年内にIPO当選のチャンスがまだあるので、挑戦を続けようと思っている。 ---- ここまでIPO挑戦記録と市況の振り返りを綴ってきたが、つづいて株主総会の話にうつる。2019年も投資先企業の株主総会に参加したので、そこでの気づきについて共有したいと思う。 ご存じの通り株主総会は、多くの上場企業の決算月が3月度に集中しており、株主総会も6月下旬に集中している。アイデア投資家が今年参加したRIZAPグループ<2928>とタカラトミー<7867>の株主総会での事例を紹介する。 まず玩具メーカーのタカラトミーでは気付きが2つあった。 1つ目が、株主総会での質疑応答で、タカラトミーが広報ツールとして活用中のTwitter公式アカウントへの賛否両論の評価。積極的かつフランクな物言いで発信する点を評価する株主がいた一方、その表現が見る人によっては不快、あるいは問題発言が見受けられるといった苦言が株主からいた。 2つ目が、総会会場外に展示されたタカラトミーの玩具。プラレールやリカちゃんといったロングセラー商品から、最近プロモーション中のバトルゲームのBAKUGANまで手にとって見れる。また説明員からどんな取り組みをしているのか率直な考えを聞けた。先の総会での経営者の声に加え、現場の声も伺え、企業の雰囲気を知れたのは貴重だった。 続いて、創業社長である瀬戸氏と外部招聘したプロ経営者・松本氏との関係に注目が集まった美容・ヘルスケア事業を手掛けるRIZAPグループ株主総会での気付きを1つ紹介する。 株主が過去1年の感想と今後のRIZAPへの見方を問う場面で、この株主総会を最後に取締役退任となった松本氏の回答に想いがこもっていて感銘を受けた。 松本氏の回答をかいつまんで引用、紹介すると、 「1年前の株主総会、瀬戸氏に会った感動も覚えている。入社前にRIZAPゴルフをやった。率直に入社前後の印象は違った。16年前に瀬戸氏が創業し目指したものと、実態がちょっと違い、軌道修正した方が良いと感じた。当初の任務と違ったことをやることになった。 瀬戸氏とは毎日会うわけではないが、議論を尽くした。対立もあったが憎みあうことはなかった。RIZAPは今年一年で回復する。V字ではないが、来年も大きな軌道修正もしながら成長すると思う。親子の様に年が違い、言い過ぎたようにも思う。」 会社と株主が一体となって作り上げる株主総会はドラマがあり、株式保有して企業を応援できる機会の1つでもあるので、未経験者は来年参加されてはいかがだろうか。 ---- もう1つの2019年の投資目標として決めたのが、「将来のテンバガー（10倍株）候補企業を選定し、投資すること」である。テンバガー（10倍株）、それに及ばずとも4倍株を探し出し、保有することを目標とした。 その選定方法として、過去にテンバガー達成した企業に共通要素などや選定のしやすさから条件を抽出し、候補企業の選定を年初に行った。 自分がテンバガー選定に用いた5条件は以下である。 １．時価総額が300億円以下（2019年1月9日終値） ２．上場10年以内の東証マザーズ、JASDAQ ３．PERが100倍以下 ４．過去3年平均売上高成長率が10％以上 ５．過去5年の売上高・経常利益トレンドが右肩上がり。（設立5年未満は、3年で確認） この条件により抽出したのは21銘柄で、その投資成績（以降の表記は「1月9日終値 vs 12月20日終値」とする）をここで紹介する。 まず全体論として、市場平均とのベンチマークは、日経平均株価（20,427円 vs 23,816円）の騰落率が＋17％だったのに対し、21銘柄の平均騰落率は＋12％と下回った。ただ、小型株主体の東証マザーズと比較すると、東証マザーズ指数（896 vs 872)が▲3％だったので、まずまずと言えるだろう。 次に個別銘柄の投資パフォーマンスに移る。今回最も投資成績が良かったのが、経営コンサルティング会社のプロレド・パートナーズ<7034>で、騰落率は＋119％（3,835円（※株式分割調整済) vs 8,400円）と2倍株を達成するも、目標の4倍株にはほど遠い成績になった。ちなみに次点はイボキン<5699>で＋81％(1,520円 vs 2,752円)、ワーストはシェアリングテクノロジー<3989>の▲56％（1,170円 vs 510円）だった。 残念ながら今年1年で4倍株を見つけ出すことは出来なかったので、時間軸を長く取り、2020年での投資成績を改めて紹介するつもりだ。 ---- 執筆者名：アイデア投資家 ブログ名：アイデア投資家　資産運用と生活一工夫 《US》

*12:47JST 後場に注目すべき3つのポイント～中小型株物色の継続に注目 19日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。 ・日経平均は反発、中小型株物色の継続に注目 ・ドル・円は弱含み、輸出の売りが優勢に ・値上がり寄与トップは中外製薬<4519>、同2位はアドバンテスト<6857> ■日経平均は反発、中小型株物色の継続に注目 日経平均は反発。222.82円高の22183.53円（出来高概算6億1424万株）で前場の取引を終えた。前日の米国株式市場では、注目されていた米連邦公開市場員会（FOMC）で大方の予想通り、FF金利の誘導目標を25ベーシスポイント引き下げることが決定。利下げへの意見が分かれたが、市場の反応は限定的であり、NYダウは上昇。シカゴ日経225先物清算値は大阪比110円高の21910円、為替市場で1ドル=108円40銭台まで円安が進行するなか、本日の日経平均は100円以上の上げでスタート。米金融イベントの通過に伴うアク抜け感も重なり、寄り付き直後の日経平均の上げ幅は一時300円に迫った。その後は、4月24日につけた日経平均のザラ場高値22362.92円を前に利益確定の動きもみられ、前引けにかけて上げは一服。中国・上海総合指数をはじめとしたアジア株式市場の上値が重いなか、日銀政策委員会・金融政策決定会合の決定内容発表や大引け後の黒田日銀総裁会見を前に、様子見姿勢の強まりも意識された。 セクターでは、東証全33業種が上昇するなか、電気・ガスが2％高になったほか、証券商品先物、繊維製品、サービス業、建設業が上昇した。売買代金上位では、ソフトバンクG<9984>、任天堂<7974>、リクルートホールディングス<6098>、ファーストリテ<9983>、三菱UFJ<8306>、コロプラ<3668>、アドバンテスト<6857>、富士通<6702>、アンリツ<6754>が上昇。一方で、ソニー<6758>、ZOZO<3092>、ソフトバンク<9434>、JT<2914>は軟調。 日銀政策委員会・金融政策決定会合では、金融緩和政策の現状維持が決定した。長期金利誘導目標「0％程度」、短期政策金利「-0.1％」に据え置いた内容は想定線であり、ランチタイムの225先物も堅調推移を継続している。本日15時半から控える黒田日銀総裁の会見では、米国・欧州の中銀による金融緩和決定を受け、長期金利の変動幅拡大やフォワードガイダンスの強化への見解に注目が集まっているようだ。 前引け時点での東証規模別株価指数では、中小型株優位の展開となった。日経平均の上値が重くなるなかで、物色としても足元で売られていたグロース株や各種テーマ株に対する押し目買いの動きも目立ってきている。特に「5G」テーマに関しては、NTTドコモ<9437>が明日から開催されるラグビーワールドカップ日本大会の試合会場などでの試験サービス開始を明らかにしたタイミングでもあり、関心が向かいやすくなっているようだ。同大会は、約1ヵ月半というスポーツイベントとしてはかなりの長期間（東京五輪は約半月、サッカーW杯は約1ヶ月）で開催され、経済規模も4300億円を超えるといわれている。先んじて関心の向かっているハブ<3030>やゴールドウイン<8111>に対する短期資金の動向にも注目が集まろう。 ■ドル・円は弱含み、輸出の売りが優勢に 19日午前の東京市場でドル・円は弱含み。米連邦公開市場委員会（FOMC）後の上値の重さが嫌気され、輸出企業を中心とした売りで108円付近に値を下げた。 連邦準備制度理事会（FRB）は18日、FOMCでの討議を踏まえ、政策金利を市場の予想通り25bp引き下げた。市場では声明などが想定ほどハト派でなかったとしてドル買いに振れたが、108円半ばで失速したことから上値の重さが嫌気されている。 ランチタイムの日経平均先物は堅調地合いを持続しており、目先の日本株高継続への思惑から円売り方向に振れやすい。また、値ごろ感に伴う押し目買いも見込まれる。ただ、引き続きドルの上値の重さが意識され、一段の上昇は見込みにくい。 ここまでの取引レンジは、ドル・円は108円00銭から108円47銭、ユーロ・円は119円12銭から119円68銭、ユーロ・ドルは1.1023ドルから1.1037ドルで推移した。 ■後場のチェック銘柄 ・ストリーム<30701>、日本グランデ<2976>など、5銘柄がストップ高 ※一時ストップ高（気配値）を含みます ・値上がり寄与トップは中外製薬<4519>、同2位はアドバンテスト<6857> ■経済指標・要人発言 【経済指標】 ・NZ・4-6月期GDP速報値：前年比+2.1％（予想：+2.0％、1-3月期：+2.5％） ・豪・8月失業率：5.3％（予想：5.2％、7月：5.2％） ・豪・8月雇用者数増減：+3.47万人（予想：+1.5万人、7月：+3.64万人←+4.11万人） ＜国内＞ ・日銀金融政策決定会合（最終日） ・月例経済報告 ・13:30　7月全産業活動指数（前月比予想：+0.2％、6月：-0.8％） ・15:30　黒田日銀総裁会見 ＜海外＞ ・16:30　スイス中銀が政策金利発表（-0.75％に据え置き予想） 《HH》

*11:12JST 出来高変化率ランキング（10時台）～特殊陶、シミックHDなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[7月30日　10:36　現在] （直近5日平均出来高比較） コード⇒銘柄⇒出来高⇒5日平均出来高⇒出来高変化比率⇒株価変化率 <4284> ソルクシーズ　　　 　589400 　51060　 1054.33% 14.57% <3778> さくら　　　　　　 　988900 　173500　 469.97% 4.21% <2521>*上場米国株ヘッジ有 　106140 　19078　 456.35% 0% <8914> エリアリンク　　　 　647400 　120180　 438.69% 10.21% <4764> SAMURAI　　 　2697000 　571660　 371.78% 5% <2359> コア　　　　　　　 　238600 　59240　 302.77% -15.64% <6027> 弁護士コム　　　　 　377600 　96300　 292.11% -1.77% <3649> ファインデクス　　 　330500 　101100　 226.90% -6.82% <8591> オリックス　　　　 　7338700 　2374700　 209.04% -5.51% <2162> nmsHD　　　　 　351300 　122420　 186.96% 4.39% <8842> 楽天地　　　　　　 　34900 　12520　 178.75% -1.52% <9474> ゼンリン　　　　　 　461100 　167200　 175.78% 3.53% <3624> アクセルマーク　　 　1242500 　473840　 162.22% 5.11% <4971>*メック　　　　　　 　110300 　43520　 153.45% 6.82% <9739> NSW　　　　　　 　83700 　33880　 147.05% 4.56% <8897> タカラレーベン　　 　929700 　379640　 144.89% -6.42% <4657> 環境管理　　　　　 　1575700 　646480　 143.74% -3.09% <3421> 稲葉製作　　　　　 　129700 　53900　 140.63% -3.79% <4425> Kudan　　　　 　178200 　76460　 133.06% 12.24% <8909> シノケンG　　　　 　401300 　177740　 125.78% 4.35% <9283> 日本再生可能エネ　 　1550 　745　 108.05% -3% <6097>*日ビュホテル　　　 　53800 　28120　 91.32% 1.39% <3784>*ヴィンクス　　　　 　96000 　50900　 88.61% 4.18% <2309>*シミックHD　　　 　121900 　64640　 88.58% -10.21% <2222>*寿スピリッツ　　　 　306500 　167620　 82.85% 4.57% <5334>*特殊陶　　　　　　 　1297800 　710720　 82.60% 7.95% <7244>*市光工　　　　　　 　513600 　283620　 81.09% 7.25% <4293>*セプテーニHD　　 　2098600 　1166020　 79.98% -7.01% <2976> 日本グランデ　　　 　34200 　19100　 79.06% 8.76% <3906> ALBERT　　　 　87700 　50440　 73.87% -2.31% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》