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*15:09JST 明光ネット Research Memo（9）：増配記録は一旦途絶えるものの、積極的な株主還元策は維持する方針 ■株主還元策 明光ネットワークジャパン<4668>は1997年4月のJASDAQ上場以降、連続増配を続けてきたが、2019年8月期は前期比12.0円減配の30.0円（配当性向78.1%）と初の減配を予定している。主力の明光義塾事業の再成長を図るための投資に資金を一旦振り向けることが、株主にとっても最善と判断したためだ。ただ、配当性向の水準は今後も80%程度を目安としていく方針であり、2020年8月期以降、増益基調が続けば、増配が期待できることになる。 また、株主優待制度は従来と同様で、8月末の株主に対して、保有株数や継続保有期間に応じて1,000～5,000円相当のQUOカードを贈呈する。100株保有で保有期間が3年未満の株主は1,000円相当となるが、3年間継続保有すれば3,000円相当となる。株主優待も含めた単元当たりの投資利回りは、現在の株価水準（2019年7月12日終値973円）で4～6%の水準となる。また、資本政策についても自己資本の充実を図るとともに、株価水準や財務状況などを勘案しながら柔軟かつ機動的に自己株式の取得を検討していく方針であることに変わりない。 ■情報セキュリティ対策 同社は学習塾を運営するとともに、独自のFCシステムに基づき加盟社と契約を締結し、継続的な教室運営指導を行っている。教室運営の過程において、生徒、保護者及び講師等の個人情報を入手するが、これら個人情報の管理については「個人情報保護規程」にのっとり、「リスク管理委員会」による情報漏えい未然防止策の検討、施策の運用状況等の検証を行い、個人情報保護対策に努めている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《ST》