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エクスモーション:自動車分野を中心にET開発の課題解決支援を展開、売上高の2桁成長続くか

2024/9/5 8:51 FISCO
*08:51JST エクスモーション:自動車分野を中心にET開発の課題解決支援を展開、売上高の2桁成長続くか エクスモーション<4394>は、自動車を筆頭に組込みソフトウェア(ET)開発の課題を解決する新しいスタイルのコンサルティングファーム。 コンサルティング事業を主軸とし、そこで得られた知見を人材育成事業に展開することで、多様な支援を実現しており、子会社も加わりソフトウェア開発の幅広い支援を担っている。ソフトウェア開発に有効な多くの技術について豊富な経験と技術を有するコンサルタントを擁し、自動車業界を中心に提案から課題解決までをワンストップで提供、顧客を支援するコンサルティング会社である。特に自動車分野に大きな実績を持ち、車載システムの多くの分野に対し、主に上流工程を中心とした開発技術の導入を支援してきた。直近はコンサルタントが直接支援する従来型のビジネスモデルに加えて、コンサルタント数の制約を受けないコンテンツサービスを拡大することで、高まるET開発の内製化需要に対応するとともに安定的な収益基盤を構築している。 24年11月期上期累計の売上高は586百万円(前年同期比9.8%増)、営業利益は25百万円(同71.2%減)で着地した。連結子会社buboの寄与により売上規模が拡大して増収となった一方で、新たな生成AIサービス「CoBrain」の開発投資の前倒しによる原価増や採用費等の増加、及びのれん代により減益となった。ただ、主要取引先の自動車関連では、引き続き需要が旺盛なため通期の連結業績予想に対して概ね8割程度の受注が確保できている。通期業績予想は、売上高は1,258百万円(前期比13.9%増)、営業利益は136百万円(同3.8%増)を見込む。 同社の顧客には、トヨタ自動車<7203>や日産自動車<7201>などの国内主要自動車メーカー、デンソー<6902>や日本精工<6471>などのサプライヤーなどが名を連ねており、そのほか自動二輪や医療、産業機器などの各領域にも顧客基盤が構築されている。今後の成長戦略では、従来型の大規模・複雑化を解決するためのソリューションのほかに、売上の3割を占めるようになったソフトウェアファーストを実現するためのソリューションを強化していく。また、自動車産業のDX支援に注力し、そこで得られたノウハウと実績を基により多くの分野・顧客層へ支援を拡大する。さらに、コンサルティング事業で得られた知見をナレッジとして蓄積し、トレーニングやオンライン育成、生成AIツールというストックビジネスにつなげる。コンサルティングの知見を落とし込んだオンライン学習サービス「Eureka Box」の会員数は、既に増加基調で推移している。配当利回りが2.5%を超えるなか、顧客拡大とともに中長期的にトップラインの2桁成長が続いていくか注目しておきたい。 《NH》
関連銘柄 5件
4394 東証グロース
755
11/8 14:48
+4(%)
時価総額 2,277百万円
組込みソフトの品質改善に特化したコンサルティングを展開。自動車業界向けに強み。ソルクシーズ傘下。生成AI支援サービス「CoBrain」の開発に注力。ソフトウェア開発の需要旺盛でコンサル事業の受注は順調。 記:2024/06/07
6471 東証プライム
694.7
11/8 15:30
-11(%)
時価総額 347,350百万円
独立系ベアリングメーカー。1916年設立。ベアリングで国内トップシェア、世界シェアは3位。産業機械事業、自動車事業が柱。配当性向は30~50%目標。25.3期は産業機械事業における拡販などを見込む。 記:2024/07/26
6902 東証プライム
2,321
11/8 15:30
-32(%)
時価総額 7,315,281百万円
トヨタ系自動車部品メーカー。1949年にトヨタから分離独立。サーマルシステム、パワトレインシステム等を手掛ける。インバータで世界トップシェア。FA関連等の非車載事業も。電動化製品、安心・安全製品を拡販。 記:2024/10/07
7201 東証プライム
385.2
11/8 15:30
-24.8(%)
時価総額 1,625,819百万円
大手自動車メーカー。1933年設立。仏ルノー、三菱自動車とアライアンス形成。プロパイロットなど自動運転化技術等に強み。日本は電動車のモデルミックス向上、中国では日産ブランド車のラインナップ刷新図る。 記:2024/10/07
7203 東証プライム
2,662.5
11/8 15:30
-99.5(%)
時価総額 42,054,153百万円
自動車メーカー最大手。カローラ、クラウン、プリウスなど人気車種多数。ダイハツ工業、日野自動車等を傘下に持つ。海外販売台数比率は7割超。グローバル生産累計3億台超。ソフトウェア、AIなどへの投資を加速。 記:2024/08/01