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*15:38JST ジェネパ Research Memo（4）：2017年10月期通期計画は積極投資で十分達成可能 ■今後の見通し ● 2017年10月期の通期業績見通し ジェネレーション・パス<3195>の2017年10月期の通期業績見通しは期初計画どおりで、売上高8,500百万円（前期比30.7%増）、営業利益130百万円（同56.6%増）、経常利益130百万円（同94.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益88百万円（同95.6%増）である。 第2四半期時点での通期計画比の売上高進捗率は45.9%である。2016年10月期の第2四半期売上高が年間実績の48.3%であったことから、やや第3四半期以降の拡販にドライブが必要に見えるかもしれない。しかし、パートナー企業数・商品数を始めとする重要指標については順調に伸びており、おおむね年率30%程度の増収増益傾向の継続は十分期待できると見ている。 また、同社は更なる飛躍のために積極的にM&Aを含む事業投資を行うとしている。特に、初年度計画が未達に終わった中国EC事業について積極投資で売上拡大を図り、2017年10月期の売上高目標値として3億円を掲げている。さらに、商品開発・ブランド開発の展開、EC関連の新規事業についても、積極的投資によって基盤確立を行うとしている。日本国内のEC市場は順調に拡大しており、同社のパートナー企業数などの主要管理指標も伸長しているため、2017年10月期通期計画値については、全社的には売上高・利益ともに十分達成可能だろう。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　山田　秀樹） 《HN》