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*16:12JST ＶＴＨＤ Research Memo（9）：毎年のように増配を行い、株主還元には積極的 ■株主還元 VTホールディングス<7593>は株主還元、投資家対応にも積極的だ。まず2014年4月1日付で1：3の株式分割を実施した。これによって投資単位当たりの金額が下がり、より多くの投資家にとって投資しやすい環境を整え、投資家層の拡大を図ると同時に、市場での流動性も高まることになった。 配当についても毎年のように増配を続けており、2011年3月期から2015年3月期までの年間配当金は、5.00円、6.67円、10.00円、12.33円、14.00円となった。また前期（2016年3月期）は、年間配当を16円に引き上げ、さらに東証1部上場記念配当2円を加えて年18円配当を行った。今期（2017年3月期）は今のところ通常配当16.0円となっている。 また、目標とする配当性向については、利益規模の拡大状況や他の上場企業の配当性向（平均値）などを総合的に判断して、それまでの30%から40%に引き上げた。前期は記念配当を行ったこともあり配当性向は51.8%となったが、今期（2017年3月期）も利益が減少予想であるにもかかわらず年16円配当を行うことから、配当性向は47.1%となる見込みだ。今後も利益水準に見合った配当を行っていく方針で、この姿勢は評価できるだろう。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） 《HN》