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*16:58JST 明光ネット Research Memo（9）：着実な収益拡大と配当成長に期待 ■株主還元策 明光ネットワークジャパン<4668>は株式上場以来、連続して増配を続けており、2015 年8月期も前期比2.00円増の34.00円を予定するなど、株主還元に前向きな企業として 評価される。同社では今後も継続的な増配を基本方針として、配当性向を段階的に 50%まで引き上げていく方針を打ち出している。 また、株主優待制度として、8月末の単元（100株）保有株主に3,000円相当のQUOカー ドを贈呈している。4月17日時点の株価（1,434円）を基準にした単元当たり総投資利 回りは4%台となり、上場企業平均の平均配当利回り約1.5%を大きく超える水準とな る。 同社は、競争が激しい教育サービス業界にあって、独自のフランチャイズシステムに よって、安定した高収益性と健全な財務体質を確立しており、今後も着実な収益拡大 と同時に配当成長が期待できる。また、投資指標として重要性が増しているROE（自 己資本利益率）に関しても前期実績で17.6%と東証1部上場企業平均8.5%を大きく上回 っており、引き続き投資魅力の高い企業として注目されよう。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《FA》