株～企業情報・おすすめ銘柄

*16:58JST ヒマラヤ Research Memo（7）：2017年8月期は売上高860億円、経常利益34億円を目指す ■中期経営計画 現在進行中の中期3ヶ年計画では、最終年度となる2017年8月期に連結売上高86,000百万円、経常利益3,400百万円を経営目標値として掲げている。計画達成の前提となる店舗数は、グループ全体で2017年8月期に187店舗まで拡大する計画となっている。 出店ペースとしては、 ヒマラヤ<7514>が年間10店舗ペースの出店を継続するのに対して、B&Dは2016年8月期に6店舗、2017年8月期に9店舗と出店を加速していくことを基本方針としている。これは東京オリンピック・パラリンピックの開催を2020年に控えて、首都圏を中心にスポーツ小売用品市場の拡大が期待されるためで、B&Dが持つ専門性の高いスポーツ用品店としてのブランド力を活かしていくのが狙いだ。 経常利益に関しては2016年8月期に過去最高益（13/8期2,671百万円）を更新し、更なる成長を目指していく。経常利益率に関しては、仕入在庫管理の徹底やプロパー販売力の強化による値引き負担の軽減やPB比率の上昇、仕入規模の拡大による価格交渉力の向上などによって総利益率の改善を更に進めていくことで、2017年8月期に4%を目指す計画となっている。 国内のスポーツ小売用品の市場規模は年間で約1兆5,000億～1兆8,000億円の水準だが、市場の過半はまだ個人経営の店舗で占められている。このため、今後も大手チェーン企業が新規出店によって市場を開拓する余地は大きいと言える。同社は中小規模商圏を出店ターゲットとして今後も出店数の拡大を図っていくとともに、「接客力」の向上を図ることで、地域一番店を目指し、成長を進めていく戦略だ。 中期経営計画が達成されれば、次のステップとして売上高1,000億円が目標となってくる。同社の場合、東北・北海道などまだ進出していないエリアが残されており、将来的にはこうしたエリアへ展開することで、売上高の更なる成長は可能とみられる。エリア拡大に当たっては、M&Aも経営の選択肢の1つとなってこよう。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《FA》