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*18:05JST ホットリンク Research Memo（4）：主力サービスはともに増収、過去最高を連続で更新 ■業績動向 （1）2014年12月期の決算概要 ホットリンク<3680>の2月12日付で発表された2014年12月期の連結業績は、売上高が前期比8.9%増の1,028百万円、営業利益が同7.3%減の146百万円、経常利益が同11.7%増の163百万円、当期純利益が同7.2%増の74百万円となった。 売上高は期初計画（1,261百万円）こそ下回ったものの、主力のSaaSサービス、ソリューションサービスともに増収となり、過去最高を連続で更新した。利益面では開発、営業体制の強化に伴う人件費増（前期比47百万円増）を主因に営業利益が減益となったものの、営業外で為替差益28百万円を計上し、経常利益は増益を維持した。 営業利益率は14.3%と前期比2.5ポイント低下した。費用項目別の対売上比率で見ると、人件費が前期比で0.9ポイント、その他が1.2ポイント上昇しており、人件費の増加が利益率低下の主因になったとみることができる。 なお、四半期別の業績推移で見れば、第3四半期まで売上高が頭打ち傾向だったものの、第4四半期は前四半期比で2ケタ増収に転じるなど、増勢傾向となっていることが注目されよう。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《FA》