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*16:50JST ケンコーマヨ Research Memo（11）：有利子負債が減少して財務体質の改善が進む ■財務状況と株主還元策 （1）財務状況 ケンコーマヨネーズ<2915>の2014年9月末の財務状況については、総資産が前期末比690百万円減の38,996百万円となった。主な増減要因としては、現預金が減少399百万円、繰延税金資産が減少258百万円となっている。 一方、負債は前期末比1,704百万円減の22,171百万円となっている。主に有利子負債が829百万円減少したほか、退職給付債務が543百万円減少したことなどによる。また、純資産は前期末比1,014百万円増の16,824百万円となった。利益剰余金が914百万円増加したことが主因となっている。 経営指標を見ると、前期は大型設備投資の実施に伴う有利子負債の増加から、自己資本比率やD/Eレシオなどの指標が一時的に悪化したものの、今9月末時点においてはいずれも2013年3月末時点の水準まで回復している。2015年3月期の設備投資計画は780百万円であり、大型投資の予定はなく、財務体質の改善は着実に進むものと予想される。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《FA》