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*18:32JST 今夜に注目すべき3つのポイント～ギリシャ債務問題の行方 22日の欧米市場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。 ■米国株式見通し：ギリシャ債務問題の行方 ■日経225先物ナイト：日中終値比50円高の20500円で推移 ■欧米為替見通し：ユーロの想定外を想定せよ ■ギリシャ債務問題の行方 19日のNY市場は下落。ユーロ圏財務相会合でギリシャと欧州連合（EU）が合意せず、22日のユーロ圏緊急EU首脳会議の行方を見極めたいとの思惑から手仕舞う動きが広がった。ダウ平均は99.89ドル安の18015.95、ナスダックは15.95ポイント安の5117.00。 グローべックスの米株先物は、NYダウで120ドル高程度を織り込んで推移している。欧州市場も軒並み買いが先行している。ギリシャのチプラス首相が21日に同国のデフォルト（債務不履行）回避に向け新たな改革案を提出したことが手掛かり。 市場では何らかの進展があるとの楽観的な見方が高まるなか、買いが先行しているようである。 とはいえ、6月末までにギリシャとEU間で合意がされなければ、債務不履行（デフォルト）となる。同国が債務不履行となった場合、ユーロ圏内のスペインやイタリアの国債市場へ不安が伝播するリスクはあるため、協議の動向を睨みながらの相場展開となろう。 その他、経済指標では5月中古住宅販売件数が予定されている。その他、今週は1-3月GDP確報値（24日）、5月個人所得・支出（25日）などが予定されている。経済指標の良し悪しによって利上げ開始時期が意識される展開となるだろう。 ■日経225先物ナイトは日中終値比50円高の20500円で推移 18時25分時点の日経225先物ナイト・セッションは日中終値比50円高の20500円で推移。ギリシャが新しい提案を行ったことで債務交渉に進展が見られるとの楽観論が広がり、欧州株式市場では主要株価指数は先週末比で上昇している。為替市場ではさほど目立った動きは観測されていないが、本日のナイト・セッションは欧州株の上げをサポートにしっかりの展開が想定されよう。もっとも、具体的な新しい提案内容は伝わっていないことから過度な楽観視は警戒といった声も残っている。20500円より上は上値が重くなると見る。 （日本時間18:11時点 / 現在値 / 前日比 / 前日比(%)） ・イギリス FT100 / 6,796.01 / +85.56 / +1.28% ・フランス CAC40 / 4,963.10 / +147.73 / +3.07% ・ドイツ DAX / 11,388.23 / +348.13 / +3.15% ■ユーロの想定外を想定せよ 本日22日の欧米市場のドル・円は、緊急のユーロ圏財務相会合とユーロ圏首脳会議への警戒感から上げ渋る展開が予想される。 6月30日のギリシャ救済プログラムや国際通貨基金（IMF）への債務返済の期限に向けて、ギリシャ政府と国際債権団とのチキンレースが繰り広げられているが、本日の緊急のユーロ圏財務相会合とユーロ圏首脳会議で、両者が崖の手前で急停車するのか、それともギリシャが崖の下へ転落するのか、ある程度の目処がつくことになる。 ギリシャへの救済策が途絶えた場合、ギリシャはデフォルト（債務不履行）に陥り、ユーロ圏そして欧州連合、さらには北大西洋条約機構（NATO）からの離脱の可能性が高まることになる。 崖の下には、クリミアの併合で黒海への橋頭堡を確保し、ギリシャを傘下に入れることで地中海への橋頭堡を確保するという野望を抱くプーチン露大統領が、安全網を張って待ち構えている。 ユーロ圏や欧州連合にとって加盟国の破綻と離脱は、厳格な加盟条件である安定成長協定（財政赤字：対GDP比3％、債務残高：対GDP比60％）により、加盟国のデフォルト（債務不履行）の可能性が限りなく低いことから想定外の事態であり、欧州財務省の設立を先送りしたユーロの致命的欠陥を露呈させることになる。 2001年、ギリシャは粉飾決算でユーロに加盟し、2004年に粉飾が露呈した後も、粉飾を見抜けなかった欧州委員会は、「加盟国を離脱させる規定が無い」という理由で離脱させなかった。 経済学者であるバルファキス・ギリシャ財務相は「ゲーム理論」の専門家であり、チキンレースに勝つための戦術は狂気を装うことと熟知している。 本日の2つの緊急会議、ユーロ圏財務相会議と首脳会議では、破綻している国家ギリシャを、加盟国がデフォルト（債務不履行）に陥り離脱するという規定や手続きが無いという理由で、債務減免という金額面での妥協、6ヶ月先送りという時間面での妥協を余儀なくされ、バルファキス・ギリシャ財務相の作戦勝ちとなるのだろうか。 ☆欧米市場のイベントスケジュール☆ ・21：30　米・5月シカゴ連銀全米活動指数（予想：0.05、4月：-0.15） ・22：00　ユーロ圏緊急財務相会合 ・23：00 米・5月中古住宅販売件数（予想：526万戸、4月：504万戸） ・23：00 ユーロ圏・6月消費者信頼感速報値（予想：-5.8、5月：-5.5） ・02：00　ユーロ圏緊急首脳会議 《SY》