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*08:41JST 前場に注目すべき3つのポイント～決算を手掛かりとした物色が中心～ 5月1日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■決算を手掛かりとした物色が中心 ■日本郵政、24/3上方修正 経常利益 6600億円←6200億円 ■前場の注目材料：日産自、廉価インバーター開発、汎用半導体を搭載 ■決算を手掛かりとした物色が中心 1日の日本株市場は、売り先行で始まった後は、次第に膠着感が強まりやすい相場展開になりそうだ。4月30日の米国市場は、NYダウが570ドル安、ナスダックは325ポイント安だった。1-3月期の米雇用コスト指数が予想上回る伸びとなったため、利下げ期待の後退により売り優勢の展開となった。賃金インフレが根強く、高インフレが想定以上に長期化するとの懸念に長期金利が上昇。その後に発表された4月のシカゴ購買部協会景気指数や消費者信頼感指数が予想を大幅に下回ったため、スタグフレーション懸念も再燃し、下落幅を広げた。シカゴ日経225先物は大阪比305円安の38165円。円相場は1ドル157円70銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで38090円まで売られており、前日に上放れた75日線水準での攻防となった。同線を明確に下放れてくるようだと、先物主導で下へのバイアスが強まる可能性はあるものの、米連邦公開市場委員会（FOMC）通過後のアク抜けの動きも意識されやすく、押し目待ち狙いの買い意欲は強そうである。 また、短期的には売り仕掛け的な動きも入りやすいだろうが、連休の谷間であるほか、連休明け後は決算発表がピークを迎えることもあり、早い段階での買い戻しに向かわせそうだ。日経平均は75日線を割り込んでくることになりそうだが、38000円を上回っての底堅さがみられるようであれば、センチメントを冷ます流れにはならないとみておきたい。積極的にポジションを傾けてくる動きは限られるなか、決算を手掛かりとした物色が中心になろう。 昨夕、決算を発表したところでは、JR東<9020>、JR東海<9022>、T＆DHD<8795>、JR西<9021>、北陸電力<9505>、洋缶HD<5901>、スズケン<9987>、三菱倉<9301>、ナブテスコ<6268>、住友林<1911>、ZOZO<3092>などが注目される。また、米ハイテク株の弱い値動きを受けて、値がさハイテク株などは手掛けづらくさせそうであり、バリュー株シフトから、相対的にTOPIX型優位の展開になりそうだ。 ■日本郵政、24/3上方修正 経常利益 6600億円←6200億円 日本郵政<6178>は2024年3月期業績予想の修正を発表。経常収益は10兆8600億円から11兆9800億円、経常利益を6200億円から6600億円に上方修正した。傘下のゆうちょ銀行とかんぽ生命保険の収益が改善。経常収益（10兆8500億円程度）、経常利益（6500億円程度）ともにコンセンサスを上回る。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（38405.66、+470.90） ・1ドル＝157.60-70円 ・米国のインフレ沈静化期待 ・東証による企業価値向上の要請 ・日産自<7201>廉価インバーター開発、汎用半導体を搭載 ・小野薬<4528>米社を3700億円で買収、がん領域開発増強 ・東北電力<9506>戦略投資3000億円、事業展開・財務・経営で方針 ・BIPROGY<8056>新中計、成長投資700億円、M&A加速 ・日立造船<7004>欧でバイオガスプラント開発加速 ・住友鉱<5713>三菱商事と、豪ニッケル開発に参画、EV向けで需要拡大 ・中国電力<9504>島根原発2号機再稼働を12月に延期 ・三菱自<7211>新型車で安全性五つ星、豪・NZ評価「ANCAP」 ・日立<6501>独ロボSIを120億円で買収、グローバル展開強化 ・ワコム<6727>最薄・最軽量の有機ELペンタブレット発売 ・共英製鋼<5440>世界3極体制、新中計、経常益18％増 ・メタウォーター<9551>新中計、28年3月期に売上高2000億円、上下水道で大型案件増 ・神戸鋼<5406>アルミ製品加工賃値上げ ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・07:45　NZ・1-3月期失業率（予想：4.2％、10-12月期：4.0％） ・07:45　NZ・1-3月期雇用者数増減（前期比予想：+0.3％、10-12月期：+0.4％） 《ST》

*07:15JST 前日に動いた銘柄 part1　日本航空電子工業、シーユーシー、メタウォーターなど 銘柄名<コード>25日終値⇒前日比 ヒューリック<3003> 1424.5 -63.5 第1四半期営業利益30.5％減。 丸紅リース<9763> 3065 +109 24年3月期業績と配当見込みを上方修正。 石塚硝<5204> 2682 -165 25年3月期営業利益は54.2％減予想。 第一三共<4568> 4766 +37 発行済株式数の2.87％上限の自社株買い・消却。商い膨らむも株価は伸び悩み。 No．1<3562> 946 +33 経営コンサルティング企業と業務資本提携。 シーユーシー<9158> 1790 -387 25年3月期純利益は15.2％減予想。 日本航空電子工業<6807> 2510 +179 今期は市場想定を上回る増益見通しに。 大真空<6962> 817 +34 為替差益計上などにより経常利益予想を上方修正。 カプコン<9697> 2622.5 +60.0 evoJAPAN開催接近なども期待視か。 ニッパツ<5991> 1563.5 +23.5 高値圏での買い戻しなど需給要因か。 エーザイ<4523> 6259 +170 アルツハイマー薬「レケンビ」の第4四半期販売好調で。 ビジョン<9416> 1138 +15 週初からのリバウンドが継続の格好へ。 ルネサスエレクトロニクス<6723> 2534.0 +12.5 1-3月期業績は従来想定を上振れ。 メタウォーター<9551> 2015 -271 今期の営業減益ガイダンスをネガティブ視。 フューチャー<4722> 1568 -174 業績修正発表で純利益は小幅下方修正に。 キヤノン<7751> 4066 -374 第1四半期は市場予想下振れで減益決算に。 Appier　Group<4180> 1304 -100 地合い悪化で中小型グロースの一角も軟化。 J．フロント　リテイリング<3086> 1394 -70 新規の売り材料観測されないが決算発表後は弱い動き継続。 三井E＆S<7003> 1560 -101 24日にかけての上昇の反動も強まる。 アイフル<8515> 455 -26 みずほ証券では投資判断を格下げ。 SHIFT<3697> 14835 -970 中小型グロースの代表格で下げ目立つ。 ACCESS<4813> 1377 -82 特に材料なく全体株安に押される。 さくらインターネット<3778> 5350 -300 地合い悪化で個人の投資マインドも悪化。 ナブテスコ<6268> 2564.0 -143.5 24日にかけてリバウンド強まった反動も。 三越伊勢丹<3099> 2202.5 -122.5 百貨店株の一角できつい下げ目立つ。 《CS》

*16:39JST 【注目銘柄ダイジェスト】：桜ゴムがストップ高比例配分、キヤノンが大幅反落 <4519> 中外薬 4860 -291 大幅続落。前日に第1四半期の決算を発表している。コア営業利益は1021億円で前年同期比3.1％減となったが、想定以上の原価率低下で市場コンセンサスは上振れている。ただ、売上収益は同24.1％減と大幅減収。ロナプリーブ政府納入完了に伴う売上減少に加え、バビースモやアレセンサなども期待値に未達、バイオシミラーの影響でアクテムラの海外出荷なども減少のもよう。低調なヘッドラインをマイナス視のようだ。 <6752> パナHD 1325 -68 大幅反落。前日に業績予想の修正を発表している。営業利益は従来予想の4000億円から3600億円、前期比24.8％増に下方修正。コンセンサスは会社計画をやや上回る水準であったため、ネガティブな反応が優勢になっている。なお、車載用電池事業における過去の製造工程上の問題に係る調整営業費用の計上、自動車関連事業の一部でのれんの減損損失計上など、一過性要因が下方修正の主因となっている。 <4751> サイバー 976.5 -58.5 大幅反落。前日に上半期決算を発表、営業利益は274億円で前年同期比56.0％増となり、市場予想を50億円強上回った。「グランブルーファンタジーリリンク」のヒットなどで、ゲーム事業が想定を上回ったともよう。ただ、同タイトルへの期待は足元でセールス好調などが伝わっていたことから織り込み済みとも捉えられた。また、通期計画300億円を据え置いていることもあり、目先の出尽くし感が先行しているようだ。 <6962> 大真空 817 +34 大幅続伸。前日に24年3月期業績予想の上方修正を発表している。経常利益は従来予想の17億円から31億円、前期比39.3％減に引き上げ。為替相場の円安推移による利益率の向上、営業外での為替差益計上などが要因のようだ。経常利益は上半期決算時に続く上方修正となっている。株価は年初来下落傾向が続いていたため、リバウンドの手掛かり材料と捉えられる形に。 <6807> 航空電子 2510 +179 大幅続伸。前日に24年3月期の決算を発表、営業利益は144億円で前期比17.9％減となり、従来計画140億円並みの着地に。一方、25年3月期は170億円で同17.9％増と2ケタ増益に転じる計画。年間配当金も前期比5円増の60円を計画。営業利益は市場コンセンサスの155億円程度を上回る水準。自動車業界向け、並びに、防衛事業の追い風を受ける航空・宇宙市場の売上拡大を見込んでいるようだ。 <5189> 桜ゴム 2720 +500 ストップ高比例配分。前日に業績・配当予想の大幅上方修正を発表している、24年3月期営業利益は従来予想の6.6億円から11.3億円、前期比2.7倍にまで引き上げ。消防・防災事業において、第4四半期に官公庁関連の受注が急増したことが背景となっている。1月に続いての大幅上方修正となる形に。年間配当金も再度の大幅引き上げ、従来計画の50円から記念配30円含めた90円配としている。 <6723> ルネサス 2534 +12.5 続伸。本日、24年12月期の第1四半期決算を発表。Non-GAAP売上収益は3518億円で前年同期比2.2％減となったが、従来計画中心値3450億円を上振れ。同営業益も1135億円で同9.1％減となったが、従来の売上計画中心値をベースとした予想からは100億円ほど上振れた。営業利益率は従来想定を2.3pt上回る。4-6月期は前四半期比減益予想だが、直近株価の大幅調整もあり、実績値上振れを評価。 <9551> メタウォーター 2015 -271 急落。前日に24年3月期の決算を発表している。営業利益は99億円で前期比14.0％増となったが、25年3月期は90億円で同9.1％の減益見通しとしており、ネガティブな反応が優勢となっている。人的投資やDX投資などのコストアップが響くもようだ。28年3月期までの中期計画も公表、受注高2000億円以上、営業利益130億円などを掲げているが、ポジティブなインパクトは限定的なようだ。 <6954> ファナック 4455 -158 大幅反落。前日に24年3月期決算を発表、営業利益は1419億円で前期比25.8％減となり、25年3月期は1210億円で同14.7％減を計画。25年3月期市場コンセンサスは1600億円程度であり、為替前提など保守的とはいえ、大きく下振れる格好に。需要回復乏しく、稼働悪化などによる収益低迷を見込む。なお、発行済み株式数の1.32％に当たる1250万株、500億円を上限とする自社株買いの実施を発表。 <7751> キヤノン 4066 -374 大幅反落。前日に第1四半期決算を発表、営業利益は801億円で前年同期比5.2％減となり、市場予想を100億円程度下振れた。イメージング事業が想定以上に落ち込む形に。通期予想は4350億円、前期比15.9％増を据え置き、コンセンサスを上回る水準となっているが、むしろ、足元で円安が進んでいる状況下での業績据え置きを受けて、ファンダメンタルズの想定以上の厳しさが反映されているのではとの見方も。