株～企業情報・おすすめ銘柄

*13:03JST オーケストラ Research Memo（3）：DX事業とDM事業が主力、新規事業も育成 ■事業概要 1. 事業の概要 Orchestra Holdings<6533>はM&Aを積極活用し、DX事業とDM事業を主力に、その他事業として新規事業及び投資事業なども展開している。2022年12月期のM&Aとしては、2022年1月にSharing Innovationsがソフトウェア開発の(株)インタームーブを子会社化、同年5月にデジタルアイデンティティがSNSマーケティング事業の(株)ミンツプランニングを子会社化、同年9月にデジタルアイデンティティがデジタルマーケティング事業の(株)LIFULL Marketing Partnersを子会社化（2023年1月にデジタルアイデンティティに吸収合併）した。さらに2023年12月期のM&Aとしては、2023年2月にデジタルアイデンティティがWordPressを専門としたシステム開発・保守運用の(株)e2e及びコンテンツマーケティングの(株)アダムテクノロジーズを子会社化、同年4月に同社がソフトウェアテストサービスのヴェスを子会社化、同年8月にSharing InnovationsがSalesforce導入支援サービスのコンティニュー(株)を子会社化した。 (1) デジタルフォーメンション（DX）事業 子会社のSharing Innovationsを中心に、大手企業を対象としてシステム開発・アプリ開発を行うシステムソリューション、米国Salesforceのマーケティングオートメーション（Marketing Automation）・顧客管理（Customer Relationship Management）製品などクラウドサービスの導入支援・保守・運用等をワンストップで提供するクラウドインテグレーションを主力としている。 2018年2月にSalesforceのコンサルティングパートナーに認定された後、ワンストップサービス提供が可能な体制と導入支援実績が高く評価されて、2019年9月にSilver Partner、2020年3月にGold Partnerに認定された。これに加え、2021年5月には「Agile Integration Partner of the Year」を受賞した。またSharing Innovationsは、2020年8月にSalesforceの子会社でBI（Business Intelligence）分析プラットフォームのリーディングカンパニーである米国Tableau Software<DATA>とパートナー契約を締結した。その後の実績が評価されて2021年6月にTableau SoftwareのSelectパートナーに昇格、2022年5月には最高ランクのTableau Premierパートナーに日本で初めて認定された。 2023年4月に子会社化したヴェスは、2003年にソフトウェアテストサービスを開始して以来、12,000件以上の検証実績を有するなど、特に精密機器分野や医療機器分野を中心に高い知見・ノウハウを有している。またソフトウェアテストの国際的な資格認定を行うISTQB（国際ソフトウェアテスト資格認定委員会）より「ゴールドパートナー」に認定されている。ヴェスを子会社化したことにより、Sharing Innovationsにおけるシステム導入の品質向上、グループとして製品の導入からテストまで一気通貫の体制構築、顧客や案件の相互紹介、グループ内リソースの活性化などのシナジーを見込んでいる。 (2) デジタルマーケティング（DM）事業 子会社のデジタルアイデンティティを中心に、インターネット広告に関するサービスとして、運用型広告サービスを主力に、SEO（Search Engine Optimization）コンサルティングサービス、クリエイティブサービスなどを展開し、顧客企業のデジタルマーケティング施策に関するトータルソリューションを提供している。 デジタルアイデンティティは、専門的な運用知識、運用実績、高品質な広告運用、ワンストップ体制などが評価され、Yahoo!マーケティングソリューションパートナープログラムにおいて4つ星セールスパートナーに認定（4つ星以上のセールスパートナーは日本で15社のみ）されている。また広告運用認定パートナーを9期連続で取得（本認定制度が発足して以来9期連続認定パートナーは8社のみ）した。 (3) その他事業 スマートフォンからチャットで相談できる占いサービス「ウラーラ」（2014年サービス開始）の企画・開発・運営を展開している。「ウラーラ」は時間課金制ではなく、1文字3円からの文字課金制としている。鑑定実績は累計130万件を突破し、鑑定士（占い師）登録数は1,000名以上の規模に拡大している。 新規事業としては、子会社のワン・オー・ワンが展開するSaaS型タレントマネジメントシステム「スキルナビ」（2021年2月に旧「ESI」から名称変更）、子会社のアールストーンが展開するITエンジニア・クリエイター転職エージェンシー「R-stone」、IT人材求人・案件紹介情報サイト「TechReach」などがある。このうち「スキルナビ」は(株)セブン＆アイ・フードシステムズ、横河ソリューションサービス(株)、三井住友信託銀行(株)をはじめ、大手電機メーカー、大手金融機関などの大手企業を中心に導入企業数が順調に拡大している。また2023年1月には東京都のデジタル人材情報管理システムとしての導入が決定した。 このほかにも、企業ビジョンである「創造の連鎖」を実現すべく、コーポレートベンチャーキャピタルの子会社であるOrchestra Investmentが展開する投資事業を通じて、ベンチャービジネスをサポートしており、このうち5社（かっこ<4166>、ROBOT PAYMENT<4374>、Branding Engineer<7352>（2023年6月にTWOSTONE&SONsへ商号変更）、ジオコード<7357>、メンタルヘルステクノロジーズ<9218>）が株式上場を果たした。なお2024年1月には電力小売事業「新日本エネルギー」を運営する(株)NEXT ONEへ出資した。 2. セグメント別の推移 過去5期（2019年12月期～2023年12月期）のセグメント別の推移は以下のとおりである。なお2022年12月期より「収益認識に関する会計基準」等を適用し、DM事業の一部売上高を総額（グロス）表示から純額（ネット）表示に変更している。DX事業はSharing Innovationsの構造改革の効果で再成長フェーズに入っている。DM事業は市場拡大や競争優位性を背景に増収増益基調で利益柱となっている。その他の新規事業は先行投資段階である。 3. 特徴・強み 特徴・強みとしては、M&Aを積極的に活用し、IT・DXやDMといった成長分野にビジネス展開していること、DM事業では主力の運用型広告サービスが高い評価を得ていること、DX事業では成長ドライバーと位置付けているクラウドインテグレーション分野において米国SalesforceのMA・CRM製品の導入支援・保守・運用等に豊富な実績を誇っていることなどがある。今後もM&Aを積極活用することで、開発体制の強化、新たな柱となる事業の育成、グループシナジー創出を推進する方針だ。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《HH》

*07:32JST 前日に動いた銘柄 part2 グラフィコ、さくらKCS、コロンビア・など 銘柄名<コード>29日終値⇒前日比 日本郵船<9101> 4073 -77 海運株軟調な流れに押される。 カプコン<9697> 2795 -31 JPモルガン証券では目標株価を引き下げ。 ルネサスエレクトロニクス<6723> 2670.5 -13.5 TOPIXリバランス一巡も上値重い。 三井化学<4183> 4331 -95 上値の重さ意識してリバランス売りか。 クックパッド<2193> 185 +50 大規模な自社株買いの実施を発表。 ワッツ<2735> 768 +100 業績予想の大幅な上方修正を発表。 グラフィコ<4930> 3215 +502 米チャーチ&ドワイトが完全子会社目指しTOB実施。 タカキュー<8166> 99 +30 金融支援の同意などを発表。 アルデプロ<8925> 112 +30 上場廃止も決定しておりマネーゲーム。 さくらKCS<4761> 1448 +300 データセンター関連として28日から人気化。 ピクセルカンパニーズ<2743> 290 +70 単なるマネーゲーム続く。 アスコット<3264> 178 +28 値動きの軽さと値ごろ感からマネーゲーム。 コロンビア・ワークス<146A> 4285 +560 直近IPO関連として値幅取りの動き優勢。 ピクセラ<6731> 122 +14 テレビチューナー「XIT-SQR100」の導入が伝わる。 ジェイ・イー・ティ<6228> 3130 +502 半導体関連として28日から強い動きに。 山大<7426> 2291 -364 28日の急速な伸び悩みで短期資金の手仕舞い売り続く。 Finatext<4419> 933 +4 消費者庁の賃金・物価上昇の啓発コンテンツの企画・制作支援。 マイクロアド<9553> 527 +19 データ統合コンサルのUNCOVER TRUTHを子会社化。 エネチェンジ<4169> 685 -72 24年12月期業績予想を未定に修正し28日ストップ安。29日も売り地合い継続。 オンコリス<4588> 789 +94 28日大幅高の余勢を駆って上伸。 売れるネット広告社<9235> 1919 -199 75日線明確に下回り手仕舞い売り誘う。 ポート<7047> 2300 +137 25日・75日・200日など主要移動平均線を一気に上抜く動き。 ELEMENTS<5246> 959 +85 オンライン本人確認サービスがINTLOOPのフリーランスサービスに導入。 ヘリオス<4593> 161 +11 75日線を明確に上回り先高期待高まる。 コラボス<3908> 337 -8 三菱UFJニコスがCRMマーケティングシステム採用で28日人気化するも伸び悩み。29日は売り優勢。 メンタルヘルスT<9218> 961 +10 24年12月期の売上高予想は2.2倍予想で28日人気化。29日も買い優勢。 《CS》

*14:44JST 新興市場見通し：直近IPO銘柄中心の物色は続くが、新年度入りで主力処にも資金が向かうか 　 ■IPO中心の日替わり物色で主力銘柄へ関心が向かわず 今週の新興市場は下落。同時期の騰落率は、日経平均が－1.27％だったのに対して、東証グロース市場指数は－1.12％、東証グロース市場250指数は－1.16％とほぼ同じような動きとなった。3月期末に伴う需給に絡んだ売買が東証プライム市場中心に入った一方、新興市場はIPO（新規株式公開）中心の日替わり物色で主力銘柄への関心は向かいにくくなった。東証グロース市場指数、東証グロース市場250指数ともに25日移動平均線より下を推移し200日移動平均線水準でのもみ合いとなった。 個別銘柄では、NTT<9432>傘下のNTTアグリテクノロジー（東京都新宿区）との協業を開始すると発表したファンデリー<3137>が急騰したほか、順天堂大学と生成AIを活用した「医療DX」の共同研究を開始したと発表したFIXER<5129>も買われた。また、メンタルヘルステクノロジーズ<9218>は好業績が材料視されて上昇。一方、24年12月期業績予想を未定に修正したほか、有報の提出期限延長申請を発表したENECHANGE<4169>が急落したほか、外傷性脳損傷対象の再生細胞薬SB623の日本認可が大幅に遅延する可能性が高まったことからサンバイオ<4592>も売りに押された。 今週のIPOは12社。コロンビア・ワークス<146A>がスタンダードに上場したほか、他11社がグロース市場に上場したことで、直近IPO銘柄も加えてにぎわった。3月29日に上場したマテリアルグループ<156A>以外は、初値が公開価格を上回り、ソラコム<147A>は上場来高値を連日で更新する強い動きを見せた。一方、ソラコム、コロンビア・ワークス、ダイブ<151A>以外は、初値を下回って週末の取引を終えた（情報戦略テクノロジー<155A>は初値と同値）。 ■直近IPO物色続くとともに主力株へも資金向かうか、IPOは1社 来週の新興市場は、直近IPO銘柄中心とした日替わり物色は続きながらも、新年度入りで徐々に主力株に資金が向かい、東証グロース市場指数、東証グロース市場250指数はともに持ち直す展開を想定する。両指数ともに200日移動平均線がサポートラインとして機能しており、下への動きは限定的と考える。 3月21日に上場したトライアルHD<141A>が連日、上場来高値を更新しており、29日時点の時価総額は3435億円と、グロース市場トップだったフリー<4478>の2064億円（29日時点）を大きく上回った。指数にまだ採用されていないことから、トライアルHDやソラコムが高値を更新しても指数への寄与は無いが、投資家のモメンタムは強気に傾くだろう。一方、初値を割り込んだ直近IPOが多いのは気がかりだが、投資家のモメンタムが良好であれば、上場後、1-2週間で見直す動きも徐々に出てくると想定する。 来週はスタンダード市場にシニア事業や不動産事業を手掛けているアズパートナーズ<160A>が上場する。足元のプライム市場では不動産株が買われているため人気化する可能性はある。 《FA》