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*16:23JST ポート Research Memo（3）：就職領域が全体の業績を牽引し大幅成長、引き続き高成長による業容拡大を見込む ■業績動向 1. 2022年3月期業績の概要 ポート<7047>の2022年3月期の連結業績は、売上収益が6,994百万円（前期比49.2%増）、調整後EBITDA※が1,604百万円（同55.6%増）、EBITDAが810百万円（同178.8%増）、営業利益が599百万円（同465.0%増）、税引前当期利益が564百万円（同253.6%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益が332百万円（同107.3%増）となった。就職領域の売上収益が全体の業績を牽引し、大幅な成長を遂げた。2022年3月期においても大規模投資を継続していたが、大幅な増収と各領域のマーケティング効率化の影響により、EBITDA以下の利益指標は大幅な伸び率となった。業績予想に対する売上収益はわずかに予想を下回ったものの、EBITDA・営業利益・税引前当期利益に関しては期中に上方修正した利益予想レンジ内での着地となった。第4四半期の営業費用を前年同期と比較すると、INE（エネルギー領域）の連結により全体的に増加しているが、人件費以外の項目は売上対比で減少している。また、売上収益広告宣伝費率は、リフォーム・カードローン領域における効率性重視の運営により減少傾向にある。2023年3月期以降は、INE社の連結を受けて増加する可能性も含む。 ※調整後EBITDA=EBITDA＋アカウント投資＋コンテンツ投資＋システム投資。同社は投資資産化の特性が強く、投資額は期によって増減があることから、投資額の影響を除いて平準化された収益として調整後EBITDAを設定し、重要指標としている。 各領域の業績については、以下のとおりである。 (1) 就職領域 2022年3月期売上収益は2,308百万円（前期比57%増）、事業利益は1,064百万円（同54%増）。KPIである送客予算は同87%増、人材紹介数は同96%増の成長率を示した。第4四半期において人材送客・人材紹介ともに大きく成長し通期の大幅な増収を実現した。事業利益についても、マッチング率の向上・増員メンバーの生産性向上等の影響により増益を達成し、KPIである送客予算・人材紹介数はともに成長を続けている。送客予算の確保に注力した結果、増加幅が大きく消化率は一時的に低下していたが、送客効率の改善により回復傾向にある。また、会員数についても好調に推移しており、2022年3月卒業予定の新卒会員数※1は約45.7万人で獲得目標に対する達成率は99%（2022年3月期末時点）、就活生利用率※2は75%程度になっている。2023年3月卒業予定の新卒会員数※1は約28.9万人で獲得目標に対する達成率は既に100%（2022年3月期末時点）確保している。 ※1 会員数は「キャリアパーク」と「就活会議」のユニーク数で算出。 ※2 就活生全体の約60万人に対する同社会員のシェア。 (2) リフォーム領域 2022年3月期の売上収益は1,092百万円（前期比8%増※）、事業利益は241百万円（同582%増※）、KPIである送客数は同5%増、成約契約数は同9%増の成長を示し、2022年3月末時点の累計加盟店数は4,469社（前期末比12.6%増）。アライアンスによる顧客拡大及び成約支援に向けたDXを推進したが、売上収益は計画を下回る着地となった。一方、成約プロセスに一部介入し、ユーザーと施工業者を双方向からサポートすることで成約契約数は大きく伸長し、事業利益は大幅な増益となった。重点ポイントであった送客先の拡充においては、2022年1月11日にコーナン商事<7516>、2022年2月28日にサンデー<7450>との業務提携が決定している。対応エリア・ジャンルの拡大により全国のユーザーニーズに対応可能となった。また、成約支援に向けたDX推進では大手企業と連携したプラットフォーム力向上のための施策をリリースし、東京海上日動火災保険(株)（以下、東京海上日動）との連携による損害賠償補償制度、SMBCファイナンスサービス(株)との連携によるリフォームローンのサービス提供を開始した。 ※2020年8月から連結化のため、前期比は参考値。 (3) カードローン領域 2022年3月期売上収益は1,983百万円（前期比14%増）、事業利益は332百万円（同77%増）、KPIである送客数は同21%増となった。第2四半期以降はカードローン市場全体の顧客予算が縮小しており、売上収益は計画を下回る着地となった。売上収益の成長率が鈍化した一方で、利益重視の運用体制構築及び金融機関DX事業によるアライアンスメディアの好調により、事業利益は当初計画を大幅に上回った。 トピックとしては金融機関DXが挙げられる。消費者金融事業者等のオウンドメディア開発・運営を同社が担い、マーケティングDXを推進しており、2021年6月から10月にかけて、アイフル<8515>グループのアイフルビジネスファイナンス(株)及び大手を含む消費者金融事業者（社名非公開）2社と業務提携し、オーガニックでの送客数を増やすことで利益率改善に寄与した。2021年7月には、オークファン<3674>とファイナンス系メディアの共同開発を目的に業務提携契約を締結。2021年11月にはアイフルグループのライフカード(株)とも業務提携契約を締結した。 (4) エネルギー領域 2022年3月期の売上収益は881百万円、事業利益は177百万円となった※1。資源価格高騰等による電力会社の予算削減等マーケット環境の変化があったが、マッチング効率の改善や各種PMI施策の推進により影響を最小限に抑えた。同社会計基準への適応により収益認識基準の変更があるため、前期比較数値については非開示としている。KPIである電力取次件数※2については、当初想定の10万件を大きく超えて14万件を突破し、前年比※3約2倍の取次件数を確保した。 ※1 INEは2022年1月より連結化しており、2022年3月期の売上収益は第4四半期のみの数値。 ※2 2021年11月24日開示、M&A補足資料P28に記載された数値を使用。 ※3 電力取次件数は、INE社の重要指標である受注数に平均的な開通率を乗じて算出。 (5) 新規・その他領域 2022年3月期の売上収益は728百万円（前期比9%減）、事業利益は86百万円（同62%減）となった。フリーランス支援サービスは順調に推移したものの、撤退サービス等の影響により減収減益となった。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　欠田耀介） 《SI》

*17:05JST JASDAQ平均は小幅に続落、コロナ患者増加で景気回復懸念 [JASDAQ市況] JASDAQ平均 3405.47 -21.48／出来高1億3101万株／売買代金765億円J-Stock Index 3353.47 -25.00 　本日のJASDAQ市場は、JASDAQ平均は小幅続落、JASDAQ-TOP20は反落、J-Stock Indexは小幅反落した。値上がり銘柄数は132（スタンダード126、グロース6）、値下り銘柄数は467（スタンダード438、グロース29）、変わらずは44（スタンダード43、グロース1）。 　本日のJASDAQ市場は、軟調な海外市場の流れを引き継ぎ小幅安でスタートとなった。その後は前日終値を挟んだ展開でもみ合い方向感の無い値動きで推移していたが、14時に東京の新型コロナ感染者が240名を超えたと報じられたことが市場に伝わると徐々に下げ幅を拡大して安値引けとなった。新型コロナ感染者の増加により景気回復が遅れるとの見方が強まったことや、岡山県で結核の集団感染、良品計画の米国子会社であるMUJI USAが連邦破産法11条の申請をしたとの報道も個人投資家のリスクセンチメントを悪化させ引けにかけて売りが優勢となった。時価総額上位では朝方にワークマン<7564>が一時プラスに転じ、相場を押し上げる場面があったものの、長続きせず値を消したことも相場の重しになったようだ。 　個別では、コロワイド<7616>のTOBに遺憾を表明した大戸屋HD<2705>が16％を超える上げとなり、2021年5月通期予想を発表したドーン<2303>は9％を超える上昇となった。一方、株主優待を改定したサンデー<7450>が引き続き失望され6％を超える下げとなり、原油の大幅安が嫌気されたナガオカ<6239>は12％を超える下げとなった。 　JASDAQ-TOP20では、フェローテク<6890>、セプテーニHD<4293>、クルーズ<2138>が下落となった。 [JASDAQ市場 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10傑 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 4970|東洋合成 | 9980| 1500| 17.69| 2| 8256|プロルート | 297| 44| 17.39| 3| 2705|大戸屋ＨＤ | 3050| 437| 16.72| 4| 7610|テイツー | 119| 13| 12.26| 5| 6629|テクノＨＲ | 1010| 95| 10.38| 6| 2303|ドーン | 2399| 199| 9.05| 7| 7826|フルヤ金属 | 7800| 630| 8.79| 8| 6898|トミタ電機 | 940| 54| 6.09| 9| 9876|コックス | 273| 12| 4.60| 10| 7081|レンティア | 1104| 46| 4.35| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 3070|アマガサ | 421| -78| -15.63| 2| 6239|ナガオカ | 924| -135| -12.75| 3| 3181|買取王国 | 646| -88| -11.99| 4| 1400|ルーデン | 177| -23| -11.50| 5| 8783|ＧＦＡ | 209| -25| -10.68| 6| 3094|スーパーＶ | 911| -106| -10.42| 7| 2341|アルバイトタイ | 146| -16| -9.88| 8| 9867|ソレキア | 9420| -960| -9.25| 9| 6942|ソフィアＨＤ | 1221| -122| -9.08| 10| 3020|アプライド | 3825| -375| -8.93| [J-Stock Index構成銘柄 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6629|テクノＨＲ | 1010| 95| 10.38| 2| 7826|フルヤ金属 | 7800| 630| 8.79| 3| 2471|エスプール | 661| 25| 3.93| 4| 4816|東映アニメ | 5080| 130| 2.63| 5| 7777|３Ｄマトリクス | 427| 7| 1.67| 6| 3150|グリムス | 2896| 43| 1.51| 7| 4978|リプロセル | 439| 5| 1.15| 8| 2706|ブロッコリー | 1325| 15| 1.15| 9| 3858|ユビキタスＡＩ | 700| 5| 0.72| 10| 7716|ナカニシ | 1423| 10| 0.71| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 3323|レカム | 130| -11| -7.80| 2| 7776|セルシード | 366| -29| -7.34| 3| 2162|ｎｍｓＨＤ | 240| -14| -5.51| 4| 3625|テックファーム | 845| -45| -5.06| 5| 3641|パピレス | 2228| -118| -5.03| 6| 4712|ＫｅｙＨ | 132| -6| -4.35| 7| 6777|ｓａｎｔｅｃ | 1602| -70| -4.19| 8| 6677|エスケーエレク | 1050| -45| -4.11| 9| 6425|ユニバーサル | 1880| -79| -4.03| 10| 4925|ＨＡＢＡ | 4600| -185| -3.87| 《YN》

*16:50JST JASDAQ平均は小反落、コロナニュースに振らされる [JASDAQ市況] JASDAQ平均 3426.95 -16.11／出来高 1億8448万株／売買代金 841億円J-Stock Index 3378.47 +6.57 　本日のJASDAQ市場は、JASDAQ平均は小反落、JASDAQ-TOP20、J-Stock Indexは小幅続伸した。値上がり銘柄数は188（スタンダード184、グロース4）、値下り銘柄数は398（スタンダード369、グロース29）、変わらずは50（スタンダード47、グロース3）。 　本日のJASDAQ市場は、好調な米国市場や寄り付き前に発表された機械受注が市場予想を上回ったことから投資心理が改善し、JASDAQ平均は小幅上昇でスタートした。寄り付き後はマイナスに転じ、徐々に下げ幅を拡大したが、その後に前日終値を手前にもみ合う水準まで値を戻すなど方向感の無い動きで推移した。しかし、14時頃に東京都の新型コロナ感染者が220人以上との報道を受けてリスクセンチメントが低下し、JASDAQ平均は下げ幅を拡大しこの日の安値付近で取引を終了した。時価総額上位では、ハーモニック<6324>やワークマン<7564>が堅調に推移し市場を下支えしたが、全体の売り圧力に抗しきれなかったようだ。 　個別では、20年5月中間決算で上方修正を発表した協和コンサル<9647>が10％を超える上昇となり、半導体銘柄物色の流れからアバールデータ<6918>が6％を超える上昇となった。また、コロワイド<7616>がTOB（株式公開買い付け）を仕掛けた大戸屋HD<2705>はストップ高となった。そのほか、ソレキア<9867>、GFA<8783>、ナガオカ<6239>が高い。 　一方、株主優待制度を変更したサンデー<7450>が7％を超える下げとなり、第24回新株予約権を発行した極楽湯HD<2340>は需給悪化が嫌気され4％を超える下げとなった。また、東京都のコロナ感染者の報道を受けて中京医薬<4558>が一時は473円まで急騰したが0.22％安で引けるなど激しい値動きとなった。そのほか、ソフィアHD<6942>、エブレン<6599>、ジェクシード<3719>が安い。 　JASDAQ-TOP20では、ユビAI<3858>、アイサンテクノロジー<4667>、クルーズ<2138>が下落した。 [JASDAQ市場 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10傑 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 2705|大戸屋ＨＤ | 2613| 500| 23.66| 2| 9867|ソレキア | 10380| 1500| 16.89| 3| 8783|ＧＦＡ | 234| 29| 14.15| 4| 9647|協和コンサ | 2780| 261| 10.36| 5| 6239|ナガオカ | 1059| 82| 8.39| 6| 8257|山陽百 | 1819| 139| 8.27| 7| 2341|アルバイトタイ | 162| 11| 7.28| 8| 9376|ユーラシア | 387| 26| 7.20| 9| 8705|岡藤ＨＤ | 288| 19| 7.06| 10| 6918|アバール | 3360| 205| 6.50| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 4347|ブロメディア | 121| -16| -11.68| 2| 6942|ソフィアＨＤ | 1343| -157| -10.47| 3| 6599|エブレン | 3655| -420| -10.31| 4| 3719|ジェクシード | 150| -16| -9.64| 5| 3094|スーパーＶ | 1017| -99| -8.87| 6| 3080|ジェーソン | 666| -63| -8.64| 7| 3390|ＩＮＥＳＴ | 77| -7| -8.33| 8| 7268|タツミ | 351| -31| -8.12| 9| 9651|日プロセス | 739| -61| -7.63| 10| 7450|サンデー | 1717| -141| -7.59| [J-Stock Index構成銘柄 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6918|アバール | 3360| 205| 6.50| 2| 4348|インフォコム | 3220| 155| 5.06| 3| 2782|セリア | 4065| 170| 4.36| 4| 6312|フロイント | 675| 23| 3.53| 5| 1407|ウエストＨＤ | 2216| 64| 2.97| 6| 2315|ＣＡＩＣＡ | 37| 1| 2.78| 7| 6324|ハーモニック | 6160| 150| 2.50| 8| 2454|オールアバウト | 1021| 21| 2.10| 9| 2484|出前館 | 1588| 29| 1.86| 10| 6957|芝浦電子 | 2091| 29| 1.41| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 2471|エスプール | 636| -48| -7.02| 2| 7776|セルシード | 395| -28| -6.62| 3| 4595|ミズホメディ | 1301| -82| -5.93| 4| 3323|レカム | 141| -8| -5.37| 5| 9263|ビジョナリーＨＤ | 322| -17| -5.01| 6| 6625|ＪＡＬＣＯＨＤ | 231| -12| -4.94| 7| 6698|ＶｉＳＣＯＴＥＣ | 1120| -55| -4.68| 8| 7777|３Ｄマトリクス | 420| -20| -4.55| 9| 4576|ＤＷＴＩ | 411| -19| -4.42| 10| 2162|ｎｍｓＨＤ | 254| -11| -4.15| 《YN》