株～企業情報・おすすめ銘柄

*08:41JST 前場に注目すべき3つのポイント～米ハイテク株高が支援材料に～ 5日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■米ハイテク株高が支援材料に ■パナソニック、3Q営業利益 36.7％増 3202億円 ■前場の注目材料：タムラ製作所、メキシコで電子部品倍増、風力・太陽光発電向け ■米ハイテク株高が支援材料に 5日の日本株市場は、買い一巡後の底堅さを見極める相場展開になりそうだ。2日の米国市場は、NYダウが134ドル高、ナスダックは267ポイント高だった。1月の米雇用統計が予想を上回ったことから米連邦準備理事会（FRB）の利下げ観測が後退するなか、売られる局面も見られた。 ただし、ミシガン大学消費者信頼感指数確報値が予想を上回り、消費の強さが再確認され成長期待から上昇に転じた。また、利下げ期待が後退したものの、好決算を受けたアマゾン・ドット・コムやメタ・プラットフォームズの上昇を受けてハイテクが買われ相場全体を押し上げた。シカゴ日経225先物清算値は大阪比290円高の36410円、円相場は1ドル148円40銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、買い先行で始まることになりそうだ。米国市場はハイテク株主導の上昇となった。アマゾンやメタの上昇については先週末の時点で織り込まれているものの、エヌビディアが最高値を更新するなど他のハイテク株に買いが広がったことから、東エレク<8035>など指数インパクトの大きい値がさハイテク株への波及が見込まれる。 日経225先物はナイトセッションで一時36430円まで買われる場面が見られ、ボリンジャーバンドの+1σ水準を捉えていた。足もとでは36000円での底堅さが見られるなか、+1σに沿った値動きが続いている。決算がピークを迎えるなか、積極的な上値追いの動きは限られそうであり、決算を手掛かりとした物色が中心になりやすいだろうが、米ハイテク株高が支援材料となるなか、押し目待ち狙いの買い意欲の強さが意識されそうだ。 決算では2日の取引終了後に発表したジーテクト<5970>、高橋ウォール<1994>、東京一<3067>、YKT<2693>、共栄タンカー<9130>、三栄コーポ<8119>、タクミナ<6322>、TOA<6809>、ダイヘン<6622>、H2Oリテイル<8242>、アルメディオ<7859>、パナHD<6752>、大平洋金<5541>、荏原実業<6328>、小松マテーレ<3580>、MRO<3064>、オルガノ<6368>などの動向が注目される。 ■パナソニック、3Q営業利益 36.7％増 3202億円 パナソニック<6752>が発表した2024年3月期第3四半期業績は、売上高が前年同期比1.2％増の6兆3003.06億円、営業利益は同36.7％増の3202.57億円だった。電気自動車（EV）向け電池への米国政府の補助金などが利益を押し上げた。中国経済の減速で電子部品などは不振だったが、自動車部品は堅調だった。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（36158.02、+146.56） ・NYダウは上昇（38654.42、+134.58） ・ナスダック総合指数は上昇（15628.95、+267.31） ・1ドル＝148.40-50円 ・シカゴ日経先物は上昇（36410、大阪比+290） ・SOX指数は上昇（4336.73、+56.24） ・VIX指数は低下（13.85、-0.03） ・米国のインフレ沈静化観測 ・タムラ製作所<6768>メキシコで電子部品倍増、風力・太陽光発電向け ・ユアサ商事<8074>導入安価な搬送機、ピッキング効率化 ・住友化学<4005>構造改革加速、当期損益過去最大の2450億円の赤字 ・ジェイテクト<6473>社長に近藤禎人氏、トヨタ出身、次世代モノづくり強化 ・パナソニックHD<6752>グループ会社のインダストリー、ISO認証一時停止 ・日産自<7201>EV活用し建物のエネ管理、来月サービス開始 ・中部電力<9502>オランダの洋上風力に参画 ・JVCケンウッド<6632>米トラック向けにディスプレーオーディオ供給 ・極東開発<7226>エフ・イ・オート、姫路のサービス拠点拡張、特装車、幅広く受け入れ ・デンソー<6902>生成AIロボ、会話通じ商品提案、「名鉄商店」で実証 ・堀場製作所<6856>微量ガス分析計の測定部をモジュール化 ・タカキタ<6325>イアコーンを効率収穫、付属器具投入 ・アズビル<6845>社長・山本清博氏、設備のAI保全にニーズ ・中西製作所<5941>調理現場DXでugoと協業 ・ENEOSHD<5020>家庭のプラゴミ再生、大分で実証 ・大王製紙<3880>4月に衛生紙10％以上値上げ ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　1月マネタリーベース（12月：前年比+7.8％） ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*13:01JST 日本電技 Research Memo（1）：次期中期経営計画では企業価値の向上を図る ■要約 1. 「計装エンジニアリング」技術をベースに空調計装と産業システムを展開 日本電技<1723>は「計装エンジニアリング」専業企業である。計装（Instrumentation）とは、ビルや工場において、空調や生産ラインなどの各種設備・機械装置を、計測・監視・制御といった手法によってコントロールすることである。主力の空調計装関連事業では、空調設備を自動制御することでオフィスビルなど非居住用建築物の省エネ化を支援しており、自動制御機器大手であるアズビル<6845>の最大手特約店として、また業界の草分け的な存在として、豊富な実績と技術を誇っている。成長が期待される産業システム関連事業では、スマートファクトリー化による最適化・省人化を支援するサービスを提供、工場の生産ラインや搬送ラインの自動化やロボットの導入・運用などを手掛けている。 2. 計装技術とエンジニアリング技術を併せ持つ「計装エンジニアリング」に強み 同社の強みは、計装技術とエンジニアリング技術を併せ持つところにある。空調計装関連事業では、都市再開発など新規工事の受注が積み上がっている。これは、不断に進化するアズビルの新製品や年々複雑化する大型物件に対応するには、取り扱い販売店のなかでも同社しか持っていないエンジニアリング技術が必要となるためである。築年数の経過とともに大型改修案件の受注が増加しているのも、同様の理由からである。産業システム関連事業は、「計装エンジニアリング」の強みをより発揮しやすい分野と言える。工場のスマートファクトリー化には、生産プロセス（生産工程）や搬送ラインにおける計測機器やロボットなどを有機的につないで全体を自動制御するシステムが必要で、それには同社の「計装エンジニアリング」技術が最適だからである。 3. 2024年3月期は、既に中期経営計画に達した前期実績を上回る見込み 2024年3月期第2四半期の業績は、受注高22,571百万円（前年同期比5.1%減）、売上高15,584百万円（同34.8%増）、営業利益1,748百万円（同186.7%増）と非常に好調だった。受注状況は、新設工事は半導体工場やデータセンターなどが好調を継続、都市再開発は地方を含め2027年まで見えてきた状況である。また、既設工事もCO2排出量削減などに向けた改修が堅調で、物件も大型化してきている。このため、同社は2024年3月期の業績見通しを上方修正し、受注高38,500百万円（前期比1.4%減）、売上高36,500百万円（同6.4%増）、営業利益4,750百万円（同5.5%増）と、既に中期経営計画に達した前期実績を上回り、直近ピークの2021年3月期営業利益4,584百万円も超える予想となった。 4. 「第2フェーズ」となる次期中期経営計画では企業価値の向上を図る 2031年3月期にROE10%以上、営業利益60億円、売上高450億円を目指す長期経営指針「ND For The Next 2030」において、成長基盤を構築する「第1フェーズ（2021年度～2023年度）」となる現中期経営計画は、以上のように非常に順調に進捗した。成長実現と事業品質向上を進める「第2フェーズ（2024年度～2027年度）」となる次期中期経営計画では、内外環境の変化を織り込むとともに、昨今株式市場から強く求められている企業価値の向上に向けて、ROEを全社の目標経営指標として設定し、資本コストを意識した経営を進める方針である。詳細は、2024年3月期決算説明会で公表予定である。弊社では、活況な受注環境により一定の成長を期待する一方で、人的資本の拡充やデジタル化による生産性向上などに注力することになると考える。 ■Key Points ・「計装エンジニアリング」を強みに空調計装の受注が拡大、産業システム分野にも進出 ・都市再開発や半導体工場向けが好調。「第1フェーズ」の利益目標を達成見込み ・「第2フェーズ」では成長に加え、資本コストを意識した経営で企業価値の向上を図る （執筆：フィスコ客員アナリスト　宮田仁光） 《HH》

*08:37JST 前場に注目すべき3つのポイント～買い一巡後は次第にこう着感が強まる相場展開か～ 8日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■買い一巡後は次第にこう着感が強まる相場展開か ■任天堂、24/3上方修正 営業利益5000億円←4500億円 ■前場の注目材料：京セラ、電動工具をベトナム生産、中国から一部移管 ■買い一巡後は次第にこう着感が強まる相場展開か 8日の日本株市場は、買い一巡後は次第にこう着感が強まる相場展開になりそうだ。7日の米国市場はNYダウが56ドル高、ナスダックは121ポイント高だった。ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁など、米連邦準備制度理事会（FRB）高官がインフレを目標値に戻すことが最優先課題で、必要とあれば利上げを実施する姿勢を維持したほか、利下げを否定したため警戒感から売られる場面も見られた。しかし、良好な主要企業の決算を受けた買いのほか、原油価格の下落や長期金利が低下したことが下支えとなり上昇に転じた。シカゴ日経225先物清算値（12月限）は、日中大阪比210円高の32480円。円相場は1ドル150円30銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、買い先行で始まることになりそうだ。昨日の日経平均は急ピッチの上昇に対する過熱感が警戒されるなか、香港ハンセン指数の下落などが重荷となり、400円超の下落となった。ただし、直近4営業日で2000円超上昇したこともあり、調整幅もそれなりに大きくなりやすいところであり、過熱を冷ますうえでは理想的な調整であろう。支持線に変わった75日線に接近してきたことから、同水準からのリバウンドが意識されそうだ。 また、日経225先物はナイトセッションで一時32200円まで下げる場面も見られたが、ボリンジャーバンドの+1σ水準からのリバウンドを見せている。週末にオプションSQを控えていることから積極的な売買は手控えられる可能性はあるものの、ヘッジ対応に絡んだショートカバーなどは入りやすい需給状況と考えられる。下値の堅さが意識されやすいなか、押し目待ち狙いの買いが入りやすいだろう。 もっとも、買い一巡後はこう着感が強まりやすいと考えられ、決算を手掛かりとした個別対応に向かわせやすい。また、原油相場の下落影響からエネルギー株は手掛けづらく、米長期金利の低下を受けてハイテク株などに資金がシフトしそうだ。そのほか、グロース250指数は小幅ながらもリバウンドを見せてきている。相対的に出遅れ感のある中小型株の一角には修正リバウンドを想定した個人主体の資金が向かいやすいとみておきたい。 なお、決算に絡んだところではGSユアサ<6674>、DNC<4246>、大阪チタ<5726>、タスキ<2987>、シミックHD<2309>、任天堂<7974>、ニップン<2001>、スズキ<7269>、アズビル<6845>、マツダ<7261>などが注目される。 ■任天堂、24/3上方修正 営業利益5000億円←4500億円 任天堂<7974>は2024年3月期業績予想の修正を発表。売上高は1兆4500億円から1兆5800億円、営業利益を4500憶円から5000億円に上方修正した。ゲーム機「ニンテンドースイッチ」やソフトウエアの足元の販売状況を反映して通期見通しを引き上げたうえ、外国為替市場での円安が寄与する見通し。また、年間配当を147円から181円に増額修正した。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（34152.60、+56.74） ・ナスダック総合指数は上昇（13639.86、+121.08） ・1ドル＝150.30-40円 ・シカゴ日経先物は上昇（32480、+210） ・SOX指数は上昇（3471.46、+26.57） ・VIX指数は下落（14.81、-0.08） ・米長期金利は低下 ・活発な自社株買い ・米国景気は拡大 ・日銀は金融緩和を継続 ・京セラ<6971>電動工具をベトナム生産、中国から一部移管 ・キヤノン<7751>東大と、個別医療の社会実装推進で連携 ・日立<6501>日立ハイテク、茨城にヘルスケア分野の新工場、25年1月稼働 ・ソフトバンクG<9984>出資する米ウィーワークが破産申請、資金繰り悪化 ・東京ガス<9531>ベルギー社と合成メタンの供給網構築で連携 ・ローム<6963>出光系の工場取得、SiCパワー半導体拠点に ・三井物産<8031>ペルー銅鉱山市場で攻勢、コマツ系機械販売買収 ・三井物産<8031>仏・電池サービスに出資、リユース・回収推進 ・NTT<9432>米・自動運転新興に出資、国内独占販売権を獲得 ・タダノ<6395>フル電動RT投入、公道走行・クレーン作業両立 ・三菱ロジスネクスト<7105>米でバッテリー式フォーク新棟 ・千代化建<6366>クレハからPVDF設備のEPC受注 ・石油資源開発<1662>英領北海シーガル鉱区で原油・天然ガス生産 ・関西電力<9503>スカイドライブと空飛ぶクルマの充電インフラ設備、年度内に設置 ・クニミネ工業<5388>塗料に高いガス遮蔽性、産総研東北センターと開発 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・特になし 《ST》