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*09:08JST 前場に注目すべき3つのポイント～日経平均株価は前日の終値を挟んでの狭いレンジでの推移～ 20日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■日経平均株価は前日の終値を挟んでの狭いレンジでの推移 ■岡部、23/12営業利益 22.5％減 40.82億円、24/12予想 0.4％増 41億円 ■前場の注目材料：横河電機、ブルーオリジンと協業、欧米で宇宙事業の連携加速 ■日経平均株価は前日の終値を挟んでの狭いレンジでの推移 20日の日本株市場は、小動きでの推移になりそうだ。19日の米国市場は、プレジデントデーの祝日で休場だったことから手掛かり材料に欠けるほか、海外勢のフローも限られるとみられる。積極的な売買は手控えられやすく、インデックスに絡んだ商いが中心になりそうだ。もっとも、日本株への関心度の高さから資金流入は継続していると考えられ、下値の堅さが意識されるだろう。シカゴ日経225先物清算値（時間外）は大阪比25円高の38545円、円相場は1ドル150円10銭台で推移している。 日経225先物はナイトセッションで概ね38500円辺りでの推移となった。中盤以降は商いが薄く、小動きとなっていた。欧州市場においても薄商いとなり、まちまちの展開だった。そのため、日経平均株価は前日の終値を挟んでの狭いレンジでの推移が見込まれ、指数インパクトの大きい値がさハイテク株への持ち高調整が続くようだと、先物主導で売り仕掛け的な動きがありそうだ。ただし、日経平均株価は史上最高値に迫っている状況のなか、積極的に売り仕掛けてくる流れにはならず、調整が強まる局面においては、買い遅れている投資家による資金流入が見込まれる。 また、今週はエヌビディアの決算が控えている。決算を前にこれまでの相場をけん引してきた値がさハイテク株には利食いが入りやすいと考えられるが、先週末からのNT倍率の低下を見る限り、持ち高調整は進んでいると考えられる。TOPIX型への資金シフトというよりはリバランスであり、指数インパクトの大きい値がさハイテク株が大きく調整する局面においては、押し目待ち狙い買いが意識されやすいと考えられる。 日経平均株価は38500円辺りでのこう着が見込まれるなか、物色については個別に材料のある銘柄にシフトしやすいだろう。昨日は金融セクターなどバリュー株の堅調さが目立っていたが、リバランスの動きのなかであり、見極めが必要である。また、決算発表が一巡したこともあり、あらためて業績に安心感のある銘柄や生成AIなどテーマ性のある銘柄など。また、短期的な資金では、流動性の低い銘柄での値幅取り狙いの動きなどに向かわせよう。 ■岡部、23/12営業利益 22.5％減 40.82億円、24/12予想 0.4％増 41億円 岡部<5959>が発表した2023年12月期業績は、売上高が前期比1.7％増の781億5200万円、営業利益は同22.5％減の40億8200万円だった。主な需要先である建設業界においては、公共投資が底堅く推移したものの、民間設備投資は持ち直しに足踏みがみられ、慢性的な建設労働者不足による労務費の高騰や鋼材価格の高止まりなどの影響を受けた。2024年12月期業績は、売上高が前期比10.4％減の700億円、営業利益は同0.4％増の41億円を計画。 ■前場の注目材料 ・1ドル＝150.10-20円 ・欧STOXX600指数は上昇（492.39、+0.80） ・米国のインフレ沈静化観測 ・3月期末接近に伴う高配当銘柄人気 ・横河電機<6841>ブルーオリジンと協業、欧米で宇宙事業の連携加速 ・住友商事<8053>バングラ工業団地を拡張、高い経済成長で進出増 ・クオルテック<9165>27年めどGeO2基板量産、次々世代パワー半導体の実用化目指す ・栗本鐵工所<5602>クボタと、連続生産システム開発、二次電池スラリー向け ・トヨタ自<7203>調達価格上げ、新たに「人への投資」分反映 ・富士通<6702>量子シミュレーター上で従来比200倍高速化 ・キヤノン電子<7739>「H3」2号機で打ち上げた光学観測衛星、正常に作動 ・東北電力<9506>女川原発2号機の再稼働9月ごろに ・丸紅<8002>ブリを試験提供、昆虫由来飼料で養殖 ・三菱商事<8058>インドの車販売に3割出資、リース・保険など一貫提供 ・三井物産<8031>中国電とCO2回収・貯留で覚書、マレーシア沖で計画 ・JFEHD<5411>JFEエンジ、千葉・印西のゴミ処理施設受注、DBO方式で20年一括 ・横河電機<6841>石狩洋上風力に遠隔監視システム納入 ・月島HD<6332>グループ会社のTJAS、脱水機の更新工事受注、大分浄水場向け ・京セラ<6971>ドイツ拠点に55億円投資、ファインセラ部品生産能力2倍 ・NTT<9432>東西統合の検討要望、光回線設備維持へコスト改革必要 ・NEC<6701>ユーザー端末単位で5G網制御、RAN自動最適化技術を開発 ・SCREENHD<7735>フェニックス精工買収、半導体装置部品を強化 ・大林組<1802>カーボンネガティブ注入材開発、トンネル補修向け ・ENEOSHD<5020>DC向け液浸冷却液、高効率の単相式 ・東邦ガス<9533>コンクリートにCO2固定、愛知県が事業化支援 ・帝人<3401>再生医療で強み生かす、バイオ関連と連携加速 ・東洋紡<3101>微生物使い界面活性剤、生産システム開発へ ・三菱ケミカルG<4188>1500℃に耐える複合材開発、航空宇宙向け ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・09:30　豪準備銀行2月理事会議事要旨 ・10:15　中・1年物ローンプライムレート（現行3.45％） 《ST》

*08:40JST 前場に注目すべき3つのポイント～ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに～ 18日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに ■H．I．S．、23/10営業利益 黒字転換 13.97億円、24/10予想 544.2％増 90億円 ■前場の注目材料：東京ガス、米天然ガス会社を4050億円で買収、海外投資案件で最大 ■ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに 18日の日本株市場は、日銀の金融政策決定会合を控え、こう着の強い相場展開になりそうだ。15日の米国市場はNYダウが56ドル高、ナスダックは52ポイント高だった。NY連銀のウィリアムズ総裁は、来年3月の利下げについて考えるのは時期尚早と述べ、売られる場面が見られた。その後、アトランタ連銀のボスティック総裁が来年下半期の利下げを予想しているとの発言が伝わり、買い戻された。シカゴ日経225先物清算値（3月限）は、大阪比260円安の32630円。円相場は1ドル142円10銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや売り先行で始まることになりそうだ。NYダウは連日で過去最高値を更新するなど、米株高は好感されるものの、日銀の金融政策決定会合を控えるなかで日米金利差縮小を意識した持ち高調整が警戒されやすく、様子見姿勢が強まりそうである。そのため、バリュー株に対しては利益確定に向かわせやすい一方で、ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに向かわせそうだ。 また、先週末の日経平均は33122円まで買われたものの、25日線が上値抵抗線として機能している。同線突破には日銀会合の結果を見極めてからになりそうであり、積極的に仕掛けてくる流れは期待しづらいところである。その他、為替市場に振られやすいと考えられ、円相場の動向を睨みながらの相場展開になろう。再び1ドル141円台へと円高に振れる局面においては先物主導で売り優勢となる反面、1ドル142円台後半と円高一服となれば、買いに向かいやすい需給状況とみておきたい。 物色の流れとしては、ハイテク株への物色のほか、今週は連日でIPOが予定されている。好調な初値形成となればセカンダリーへの資金還流の動きが意識されやすく、日銀会合通過後の年末高を想定した中小型株物色が活発化する可能性も期待されそうだ。中小型株においては、調整一巡感が意識される水準まで下げた銘柄も多く散見されるため、短期的な値幅取り狙いの動きが期待される。 ■H．I．S．、23/10営業利益 黒字転換 13.97億円、24/10予想 544.2％増 90億円 H．I．S．<9603>が発表した2023年10月期業績は、売上高が前期比76.4％増の2518.66億円、営業損益は13.97億円の黒字(前期は479.34億円の赤字)だった。旅行事業において、日本人出国者数は、コロナ禍以前と比較し、回復の動きが顕著に表れた。法人事業では、旅行需要の回復により、社員旅行、教育旅行、スポーツ旅行、業務渡航が大幅に改善した。2024年10月期業績は、売上高が前期比39％増の3500億円、営業利益は同544.2％増の90億円を計画。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（32970.55、+284.30） ・NYダウは上昇（37305.16、+56.81） ・ナスダック総合指数は上昇（14813.92、+52.36） ・1ドル＝142.10-20円 ・SOX指数は上昇（4117.00、+19.53） ・VIX指数は低下（12.28、-0.20） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化観測 ・東京ガス<9531>米天然ガス会社を4050億円で買収、海外投資案件で最大 ・大阪ガス<9532>JEPLANと資本提携、PET水平再利用 ・三菱自<7211>インドネシアで軽商用EV生産開始 ・シチズン<7762>シチズンマシナリー、シマダマシンツールへ多軸自動旋盤事業を譲渡 ・井関農機<6310>乗用型ジャガイモ植え付け機投入、大規模畑向け ・川崎重<7012>物流向けロボユニット開発、荷降ろし速度30％向上 ・Mimaki<6638>プリント工程自動化システム、協働ロボ連動 ・安藤ハザマ<1719>コベルコ建機と、遠隔・自動運転切り替え、安全運用検証を実施 ・月島HD<6332>月島JFEアクアソリューション、浄水場工事を受注、都水道局から ・岡本工機<6125>ニッコーの平面研削盤事業を取得 ・日揮HD<1963>独エキサイトと協業 ・ミネベアミツミ<6479>ミツミ電機、微細化した電池保護IC、過電流検出精度25％向上 ・ウシオ電機<6925>フォトマスク不要の半導体装置、米アプライドと開発へ ・コスモエネHD<5021>グループのコスモ石油、タイ社からSAF輸入、脱炭素で連携 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・日銀金融政策決定会合（19日まで） ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*08:37JST 前場に注目すべき3つのポイント～決算を手掛かりとした個別物色のほか、短期的にはハイテク株のリバウンド狙い～ 9日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■決算を手掛かりとした個別物色のほか、短期的にはハイテク株のリバウンド狙い ■大瓦斯、23/3営業利益 39.5％減 600億円、24/3予想 132.5％増 1395億円 ■前場の注目材料：三菱自、30年めどガソリン車の開発終了、脱エンジン、EV開発に軸 ■決算を手掛かりとした個別物色のほか、短期的にはハイテク株のリバウンド狙い 9日の日本株市場は、やや買い優勢となるものの、買い一巡後はこう着感が強まりそうだ。8日の米国市場はNYダウが55ドル安だった一方で、ナスダックは21ポイント高とまちまちの展開。米地銀株への買戻しが継続したことが安心感につながったが、FRB銀行融資担当者調査で融資基準が一段と厳格化されたことやビジネス融資需要の弱さが証明され、相場の重荷となった。また、債務不履行リスクを警戒した売りも警戒された。シカゴ日経225先物清算値は大阪比100円高の29050円。円相場は1ドル135円00銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや買い先行で始まろう。米地銀株への買いが継続したことから、安心感につながるものの、米連邦債務上限問題への警戒や米消費者物価指数（CPI）などの重要インフレ指標の発表を控えているなかでは、積極的な売買は手控えられそうだ。また、決算発表がピークを迎えるなか、決算内容を見極めたいとする模様眺めムードも強まるだろう。日経225先物は29000円を挟んだこう着のなか、終値では29000円を上回ったことから、同水準での底堅さは意識されそうだが、リバウンド機運は高まりづらいところである。 もっとも、米地銀株の上昇のほか、エヌビディアなど半導体株の一角が買われており、売り仕掛け的な動きに対しては、その後のリバウンドを狙ったスタンスに向かわせよう。ナスダックは連日で年初来高値を更新していることから、軟調な推移が続いている値がさハイテク株についても、次第に売り込みづらくさせてきそうである。短期的とはいえ、ハイテク株へのリバウンド狙いの動きが意識されよう。TSMCは時間外取引で5％近く上昇していることも材料視されそうだ。指数インパクトの大きい値がさハイテク株が底堅い値動きを見せてくるようだと、日経平均の29000円固めも意識されやすく、センチメント改善に向かわせよう。 物色についてはハイテク株のリバウンド狙いのほか、米地銀株の上昇を手掛かりとした金融セクターに注目。また、前日の引け後に決算を発表したところでは、ワークマン<7564>、大瓦斯<9532>、JFE<5411>、ヒロセ電<6806>、岩崎電<6924>、キッセイ薬<4547>、スパークスG<8739>、スパバック<3945>、CEHD<4320>、AOKIHD<8214>、セルシス<3663>、林兼産<2286>、グリムス<3150>、共同紙<9849>などが注目される。 ■大瓦斯、23/3営業利益 39.5％減 600億円、24/3予想 132.5％増 1395億円 大瓦斯<9532>が発表した2023年3月期業績は、売上高が前期比43％増の2兆2751.13億円、営業利益は同39.5％減の600.01億円だった。原料費調整制度に基づきガス販売単価が高めに推移したことやLNG販売価格の上昇による増収。米LNGプラント「フリーポート」で発生した火災の影響で代替調達などの費用が膨らんだ。2024年3月期業績は、売上高が前期比11.3％減の2兆170億円、営業利益は同132.5％増の1395億円を計画。 ■前場の注目材料 ・ナスダック総合指数は上昇（12256.92、+21.50） ・シカゴ日経先物は上昇（29050、大阪比+100） ・1ドル＝135.00-10円 ・SOX指数は上昇（3024.41、+16.72） ・VIX指数は低下（16.98、-0.21） ・米原油先物は上昇（73.16、+1.82） ・米国景気は拡大 ・日銀は金融緩和を継続 ・コロナ後の人流再開 ・三菱自<7211>30年めどガソリン車の開発終了、脱エンジン、EV開発に軸 ・アズビル<6845>タイに新工場、15億円投資、計測器生産 ・栗田工業<6370>仏社を買収、半導体向け水処理事業拡大 ・シスメックス<6869>メディカロイド、手術支援ロボ「ヒノトリ」、シンガポールで承認申請 ・東京センチュリー<8439>熊本・荒尾メガソーラーに蓄電池 ・住友商事<8053>英ボーダフォン系に出資、車載SIM決済提供 ・タムラ製作所<6768>ルーマニアに生産子会社、欧州需要拡大に対応 ・ホンダ<7267>ガーナに新工場、アフリカで4輪車生産増強 ・月島HD<6332>福岡で下水汚泥発電を開始、年600万kW時 ・JFEHD<5411>千葉のステンレス製造に電気炉、150億円投じ25年度下期稼働 ・ADEKA<4401>韓国で高誘電材料増強、次世代半導体に対応 ・東ソー<4042>回収CO2を原料化、山口に設備導入 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:30　3月毎月勤労統計・現金給与総額（前年比予想：+1.0％、2月：+0.8％） ・08:30　3月家計支出（前年比予想：+0.8％、2月：+1.6％） ＜海外＞ ・時間未定　中・4月輸出（前年比予想：+8.0％、3月：+14.8％） ・時間未定　中・4月輸入（前年比予想：-0.2％、3月：-1.4％） 《ST》