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*15:08JST 新興市場見通し：日経平均の上値が重くなれば、主力銘柄中心に出遅れ物色再開か 　 ■出遅れ物色向かうも週末に動きは一服 今週の新興市場は上昇。同時期の騰落率は、日経平均が＋2.08％だったのに対し、東証グロース市場指数は＋2.89％、東証グロース市場250指数も＋2.90％と上回った。日経平均が史上最高値を更新したことでやや上値が重くなった一方、東証グロース市場には出遅れ物色が向かい、東証グロース市場Core指数構成銘柄を中心に買い優勢の展開となった。特にサービス価格の値上げを発表したフリー<4478>が急騰。東証グロース市場指数、東証グロース市場250指数ともに昨年8月以来の水準まで上昇した。週末こそ、日経平均が大幅高で史上初の40000円台に迫る強い動きを見せたことで、東証グロース市場の出遅れ物色は一服したが、週を通して強い動きは見られた。 個別銘柄は、経営陣の交代を発表したAppBank<6177>が連日ストップ高後急落。ジィ・シィ企画<4073>は2月27日にトランザクション・メディア・ネットワークス<5258>と資本業務提携契約を締結すると開示し買われた。ジェイドグループ<3558>は、ファッションECを展開するマガシーク社を子会社化すると発表し大幅高。一方、売れるネット広告社<9235>、QPS研究所<5595>は足元の急騰に対する過熱感などが先行し売られた。なお、2月28日にグロース市場に上場したCocolive<137A>は公開価格の約2.2倍となる強い初値に。ただ、初値形成後は乱高下し下落。同日、グロース市場と名証ネクスト市場に上場した光フードサービス<138A>は初値を上場日翌日へ持ち越した。上場2日目は売り気配スタートとなったものの、公開価格の約2.2倍となる初値をつけ、その日は一時ストップ高水準まで上昇したが、週末には急落した。 ■日経平均が調整を迎えればグロース銘柄には好機か、3月IPOは15社 来週の新興市場は上昇を想定する。今週末は日経平均が40000円に迫る大幅高となった。大型株物色が強まる地合いとなり、東証グロース市場はやや蚊帳の外に置かれた。今週末の海外市場動向を受けて、日経平均は週明け一段高し40000円台に乗せそうな雰囲気だが、200日移動平均線乖離率が＋20％を超えるなど短期的な過熱感は意識されよう。日経平均の上値が重くなると、今週前半に見られたような東証グロース市場Core指数構成銘柄を中心とした買いが入ると考える。つまり日経平均が調整を迎えれば、出遅れている東証グロース市場に投資資金が還流するというロジックだ。 東証グロース市場Core指数構成銘柄での注目銘柄は今週大幅高したフリーだ。昨年6月や11月の戻り高値水準を今週末に上回ったことから、昨年来高値4250円超えが意識されるところ。この水準を上回れば、ようやく安値圏からの反発が本格化しよう。また、ispace<9348>も高いテーマ性などから短期資金が流出入し派手な動きをするが、1000円水準では底堅い。こうした銘柄や、右肩上がりのGENDA<9166>、ジーエヌアイグループ<2160>などもそろって上昇すると、東証グロース市場は売買代金を伴った強い動きを見せると推測する。 なお、3月は15社の新規株式公開（IPO）が予定されている。直近IPO銘柄や短期的に急騰していた銘柄は換金売りが入りやすくなるが、下旬の21日から一気に15社上場することから、3月第2週までは既上場銘柄について需給面を気にする必要はないだろう。 《FA》

*16:17JST 新興市場銘柄ダイジェスト:AHCグループは大幅に3日ぶり反発、ジェイドGがストップ高 <7094> NexTone 1560 +153 大幅に3日ぶり反発。いちよし経済研究所がレーティングを「A」で維持した上で、フェアバリューを3200円から3700円に引き上げている。いちよしは「有名アイドルグループの著作権管理ができつつあるとみられる」などと評価し、26年3月期の営業利益予想を前期比61.9％増の17.00億円（従来予想は16.00億円）に上方修正した。24年3月期（6.00億円、会社予想も同額）と25年3月期（10.50億円）の予想は据え置いている。 <6177> AppBank 156 -34 大幅に続落。前日に昨年来高値を記録した反動で利益確定売りに押されている。AppBank株は、広告代理業などを傘下企業に持つPLANA（福岡市）との資本業務提携や社長交代人事などを手掛かりに2月中旬から投資資金が流入。100円前後で推移していた株価が一時267円まで値上がりするなど短期間に急騰していただけに、値幅取りを狙った売りも出ているようだ。 <3558> ジェイドG 2610 +500 ストップ高で昨年来高値更新。ファッションECを展開するマガシーク（東京都千代田区）の株式を取得し、子会社化すると発表している。取得価額は33.26億円。マガシークにはNTT<9432>傘下のNTTドコモが75％、伊藤忠商事<8001>が25％出資しており、ドコモ保有分75％と伊藤忠保有分のうち3％を取得する。残る22％は伊藤忠が継続保有する。また、ドコモ、マガシーク、ジェイドグループでドコモのd fashion事業に関する三者間覚書を締結する。 <7083> AHCグループ 850 +134 大幅に3日ぶり反発。2万5000株（0.25億円）を上限として自社株買いを実施すると発表している。発行済株式総数（自社株を除く）に対する割合は1.19％。取得期間は1日から5月31日まで。機動的な資本政策の遂行環境を整えるとともに、現在の株価水準が自社グループの将来の収益性を十分に織り込んでいないとの認識から、今回の自社株取得の決定に至ったと説明している。 <4073> ジィ・シィ企画 923 -81 昨年来高値更新も後場に反転。東証が制限値幅の上限を1200円に拡大している。下限は通常通り300円で、基準値段は1004円。ストップ高は2204円、ストップ安は704円となっている。ジィ・シィ企画は2月27日にトランザクション・メディア・ネットワークス<5258>と資本業務提携契約を締結すると開示。株式譲渡で同社はジィ・シィ企画の第2位株主となる。 <9211> エフ・コード 4930 +560 大幅に続伸。31日（実質的には29日）を基準日として1株につき2株の割合で分割すると発表している。投資単位当たりの金額を引き下げ、投資家が投資しやすい環境を整えることで自社株の流動性を高め、投資家層の拡大を図ることが目的。併せて定款を一部変更し、発行可能株式総数を2000万株から4000万株に引き上げる。なお、23年3月29日の株主総会で発行可能株式総数を600万株から2000万株に拡大していたことを明らかにしている。 《ST》

*11:54JST 注目銘柄ダイジェスト（前場）:ビーウィズ、ラクーンHD、AHCグループなど TOWA<6315>:10220円（+870円） 大幅続伸で1万円の大台乗せ。岩井コスモ証券では投資判断「A」を継続し、目標株価を7800円から10680円にまで引き上げている。既存領域の需要回復と生成AI関連の需要拡大で新たな成長期に入っていくと評価。生成AI用半導体に不可欠なHBM量産において、コンプレッション装置の採用拡大などに期待としている。25年3月期営業利益は前期比54％増の126億円を予想。 旭有機材<4216>:4670円（+365円） 大幅続伸。発行済み株式数の1.0％に当たる20万株を上限に、立会外取引での自己株式取得実施を発表している。経営環境の変化に対応した機動的な資本政策を遂行することを取得目的としている。需給インパクトなどは限定的であるが、自社株買いを手掛かりとした株価上昇をきっかけにして、半導体製造装置向けバルブなどを手掛ける半導体関連の出遅れとして関心が向かう展開になっているようだ。 ビーウィズ<9216>:2146円（+238円） 大幅続伸。株主優待制度の新設を発表しており、買い材料視される状況となっているようだ。5月末日時点で200株以上保有の株主が対象、保有株数に応じて株主優待ポイントを贈呈する。専用WEBサイト「ビーウィズ・プレミアム優待倶楽部」において、5000種類以上の商品からポイント数に応じて交換可能となる。1000株保有株主は60000ポイントが進呈され、前日終値ベースでの優待利回りは3.1％程度になる。 トリドール<3397>:4165円（-131円） 大幅反落。大和証券では投資判断「2」を継続しているが、目標株価を5200円から4700円に引き下げている。保守的な会社計画は上振れが可能との見方に変更はないものの、事業利益は24年3月期が前期比2.2倍の156億円、25年3月期が同23％増の192億円とし、従来予想から下方修正しているもよう。従業員の定着率改善に向けた人財投資の強化などで、本社費用等の調整額が大きくなっているようだ。 ラクーンHD<3031>:648円（-77円） 大幅続落。前日に第3四半期の決算を発表、累計営業利益は4.7億円で前年同期比47.9％減となり、通期予想は従来の8.5-10.5億円レンジから5.5億円、前期比53.9％減に下方修正している。国内の購入客単価が想定以上に低下したほか、「Paid」における大口加盟企業のPaid対象事業の撤退なども影響のもよう。業績下振れに伴い、年間配当金も従来計画の18円から14円に引き下げている。 AHCグループ<7083>:836円（+120円） 大幅に3日ぶり反発。2万5000株（0.25億円）を上限として自社株買いを実施すると発表している。発行済株式総数（自社株を除く）に対する割合は1.19％。取得期間は1日から5月31日まで。機動的な資本政策の遂行環境を整えるとともに、現在の株価水準が自社グループの将来の収益性を十分に織り込んでいないとの認識から、今回の自社株取得の決定に至ったと説明している。 ジィ・シィ企画<4073>:1057円（+53円） 昨年来高値。東証が制限値幅の上限を1200円に拡大している。下限は通常通り300円で、基準値段は1004円。ストップ高は2204円、ストップ安は704円となっている。ジィ・シィ企画は2月27日にトランザクション・メディア・ネットワークス<5258>と資本業務提携契約を締結すると開示。株式譲渡で同社はジィ・シィ企画の第2位株主となる。提携は事業拡大に資すると期待する向きからの買いが続いているようだ。 エフ・コード<9211>:4815円（+445円） 大幅に続伸。31日（実質的には29日）を基準日として1株につき2株の割合で分割すると発表している。投資単位当たりの金額を引き下げ、投資家が投資しやすい環境を整えることで自社株の流動性を高め、投資家層の拡大を図ることが目的。併せて定款を一部変更し、発行可能株式総数を2000万株から4000万株に引き上げる。なお、23年3月29日の株主総会で発行可能株式総数を600万株から2000万株に拡大していたことを明らかにしている。 《ST》