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*13:06JST NCD Research Memo（6）：パーキングシステム事業は電磁ロック式駐輪場管理運営が主力 ■NCD<4783>の事業概要 5. パーキングシステム事業 パーキングシステム事業は、電磁ロック式の駐輪機器販売及び駐輪場管理運営を主力としている。ITを活用することで駐輪場の管理運営業務を省力化・効率化するだけでなく、全国の街から放置自転車等の駐輪問題をなくし、交通混雑緩和対策、土地有効活用、地域・街づくり、CO2排出量の削減による地球環境改善などにも貢献するビジネスである。放置自転車問題を解決することを目指し、1992年に当時の新技術であった二次元コードでの月極駐輪場管理方法を提案し、これをきっかけに1997年よりパーキングシステム事業を開始、1999年からNCD駐輪場の設置を開始した。当初は電磁ロック式駐輪機器や料金精算機の売り切りが中心だったが、培ってきたIT技術を生かして遠隔操作による駐輪場の無人管理を実現し、月極が主流だった駐輪場業界において、コイン駐輪場（時間貸し無人駐輪場）のパイオニアとして事業を拡大した。 具体的には主力の時間貸し無人駐輪場「EcoStation21」（1999年～）や、月極駐輪場「ECOPOOL」（2013年～）などの駐輪サービスを、首都圏の駅周辺を中心として、関西、中部、九州地区等に展開（関西、中部はパートナー企業に運営委託）し、駅周辺、商業施設、地方自治体管理の駐輪場を網羅している。売上分類は機器販売、管理運営、その他としている。管理運営の区分としては、商業施設等の民間企業との契約に基づいて自社で管理運営する自営駐輪場、自治体からの指定管理者として管理運営する指定管理、鉄道会社や自治体等が運営する駐輪場を管理受託する受託がある。2024年3月期のフロー・ストック別売上高構成比はフロー（駐輪機器販売等）が17%、ストック（自営駐輪場利用料収入、指定管理、受託等）が83%だった。 放置自転車削減に貢献するとして全国の自治体、鉄道会社、商業施設などに幅広く支持され、電磁ロック式の駐輪場設置台数として国内最大級を誇っている。自治体との取引では自治体から指定管理者に選定され、官民協働による施設設置・運営を行って自治体とともに街づくりを支援している。なお、関西地区及び中部地区のパートナー企業が運営する駐輪場に関して管理台数を正確に把握することが困難なため、駐輪場現場数及び管理台数の算出基準を変更（同社がシステム保守、業務受託している現場以外は含まない算出基準に変更）し、新たな算出基準による2024年4月1日時点のNCD駐輪場管理現場数は1,962ヶ所（旧算出基準では2,204ヶ所）、管理台数は544,017台（同656,149台）となった。 代表的な導入事例としては、2007年歩道上駐輪場の先駆けとなった渋谷区あおい通り（新宿駅）、2011年最大級3,000台規模の辻堂駅・テラスモール湘南、2018年渋谷地区再開発案件の渋谷ストリーム、2019年赤羽駅東口、2019年東急グループ再開発案件の南町田グランベリーパーク、2020年西武グループ再開発案件のグランエミオ所沢などがある。2022年4月には4自治体（新宿区、板橋区、品川区、川崎市）において駐輪場管理運営事業者に選定され、合計246ヶ所・約58,000台の駐輪場管理運営を開始した。また、野村不動産ホールディングス<3231>と協業して大型商業施設「KAMEIDO CLOCK（カメイドクロック）」内に合計1,244台の駐輪場を開設した。2022年6月には立川市魅力発信拠点施設コトリンク内の自転車等駐車場合計1,820台の管理運営を開始した。2023年3月には櫻護謨<5189>との協業により、(株)ドコモ・バイクシェアが展開するシェアサイクル、(株)Luupが展開する電動キックボード・電動アシスト自転車のシェアリングサービスを備えた新しいタイプの駐輪場を渋谷区笹塚にオープンした。直近では2024年3月に、MEGAドン・キホーテ成増店（売場面積都内最大級の新店舗）に自転車・バイク合計925台収容の大型駐輪場をオープンした。 ユーザー利便性向上や運営管理コスト削減に向けて2019年12月に駐輪場キャッシュレス決済サービスを開始し、2023年12月には現金の取り扱いが不要となるキャッシュレス決済専用精算機の導入を開始した。これらのサービスによって集金・メンテナンス回数が減少するため管理コスト削減が可能となる。また2022年2月には駐輪場における利用者サービスの一環として、駐輪場への荷物受取専用ロッカー「Amazon ロッカー」のサービスを開始しており、宅配便の再配達削減につながることで環境負荷軽減にも貢献する。 なお同社は、コロナ禍によってパーキングシステム事業の収益が一時的に落ち込んだことも背景として、パーキングシステム事業の一段の収益力向上に向けたBPRを推進している。進捗状況として、グループ子会社の役割強化による工事等周辺業務の内製化促進では、駐輪機器設置工事・周辺工事をNCDプロスに集約したほか、指定管理現場を中心に集金業務の内製化も進展している。利用料金体系の合理化（料金改定）及びキャッシュレス決済の拡大では、自営駐輪場を中心に価格改定や二次元コード決済の導入を推進している。さらに、ゼネコン・デベロッパー・設計事務所など新たな販路開拓では、デベロッパーとの連携強化によって複数の再開発案件を受注している。おおむね順調な進捗と弊社では評価している。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《SI》

*07:32JST 前日に動いた銘柄 part2 櫻護謨、スマートバリュー、中外製薬、など 銘柄名<コード>25日終値⇒前日比 パナHD<6752> 1325 -68 一過性要因中心に業績予想を下方修正。 サイバーエージェント<4751> 976.5 -58.5 上半期上振れ決算も出尽くし感が優勢に。 ぐるなび<2440> 302 -13 25日線割り込んで見切り売り優勢にも。 中外製薬<4519> 4860 -291 第1四半期は大幅減収決算に。 日野自動車<7205> 462.6 -29.3 25日決算発表を控えているが。 野村マイクロ・サイエンス<6254> 5160 -300 地合い悪化で半導体関連には戻り売り圧力。 ファナック<6954> 4455 -158 今期業績見通しのコンセンサス下振れマイナス視。 櫻護謨<5189> 2720 +500 業績・配当予想ともに再度の大幅上方修正。 ヤマト・インダ<7886> 1235 +89 25日線接近で調整一巡感も。 スマートバリュー<9417> 472 +80 さくらインターと行政システムのデジタル化で協業。 ムーンバット<8115> 962 +77 気温上昇で猛暑関連として物色か。 ブロードバンドタワー<3776> 179 +5 データセンター関連として再度はやされる。 トリニティ工業<6382> 1190 -132 今期営業減益見通しをマイナス視。 IGポート<3791> 4195 -365 地合い悪化の中で高水準の信用買残重し。 トランスG<2342> 263 +38 24年3月期業績見込みを上方修正。 サイバートラスト<4498> 1631 -134 前期純利益が会社計画下回る。 ビーマップ<4316> 443 -51 電力使用データ活用見守りサービスのAI開発終了で24日ストップ高。 25日は売り優勢。 スタメン<4019> 653 -20 「TUNAG for UNION」がトヨタ輸送労働組合に導入で24日一時人気化。 25日は売り買い交錯。 Finatext<4419> 821 -70 業績予想上方修正で24日まで人気化。25日は売り優勢。 オンデック<7360> 1140 +7 リンカーズと業務提携で24日ストップ高。25日も買い人気継続だが長い上ひげ。 リンカーズ<5131> 225 +5 M＆A事業でのオンデックとの提携を引き続き材料視。 BBDイニシアティブ<5259> 776 -40 25日線が上値抵抗線に。 テックファム<3625> 630 -65 3Dモデル生成ソリューションの提供開始で24日まで活況。25日は売り優勢。 キューブ<7112> 758 +38 買い優勢だが25日線や75日線に上値を阻まれる。 《CS》

*16:39JST 【注目銘柄ダイジェスト】：桜ゴムがストップ高比例配分、キヤノンが大幅反落 <4519> 中外薬 4860 -291 大幅続落。前日に第1四半期の決算を発表している。コア営業利益は1021億円で前年同期比3.1％減となったが、想定以上の原価率低下で市場コンセンサスは上振れている。ただ、売上収益は同24.1％減と大幅減収。ロナプリーブ政府納入完了に伴う売上減少に加え、バビースモやアレセンサなども期待値に未達、バイオシミラーの影響でアクテムラの海外出荷なども減少のもよう。低調なヘッドラインをマイナス視のようだ。 <6752> パナHD 1325 -68 大幅反落。前日に業績予想の修正を発表している。営業利益は従来予想の4000億円から3600億円、前期比24.8％増に下方修正。コンセンサスは会社計画をやや上回る水準であったため、ネガティブな反応が優勢になっている。なお、車載用電池事業における過去の製造工程上の問題に係る調整営業費用の計上、自動車関連事業の一部でのれんの減損損失計上など、一過性要因が下方修正の主因となっている。 <4751> サイバー 976.5 -58.5 大幅反落。前日に上半期決算を発表、営業利益は274億円で前年同期比56.0％増となり、市場予想を50億円強上回った。「グランブルーファンタジーリリンク」のヒットなどで、ゲーム事業が想定を上回ったともよう。ただ、同タイトルへの期待は足元でセールス好調などが伝わっていたことから織り込み済みとも捉えられた。また、通期計画300億円を据え置いていることもあり、目先の出尽くし感が先行しているようだ。 <6962> 大真空 817 +34 大幅続伸。前日に24年3月期業績予想の上方修正を発表している。経常利益は従来予想の17億円から31億円、前期比39.3％減に引き上げ。為替相場の円安推移による利益率の向上、営業外での為替差益計上などが要因のようだ。経常利益は上半期決算時に続く上方修正となっている。株価は年初来下落傾向が続いていたため、リバウンドの手掛かり材料と捉えられる形に。 <6807> 航空電子 2510 +179 大幅続伸。前日に24年3月期の決算を発表、営業利益は144億円で前期比17.9％減となり、従来計画140億円並みの着地に。一方、25年3月期は170億円で同17.9％増と2ケタ増益に転じる計画。年間配当金も前期比5円増の60円を計画。営業利益は市場コンセンサスの155億円程度を上回る水準。自動車業界向け、並びに、防衛事業の追い風を受ける航空・宇宙市場の売上拡大を見込んでいるようだ。 <5189> 桜ゴム 2720 +500 ストップ高比例配分。前日に業績・配当予想の大幅上方修正を発表している、24年3月期営業利益は従来予想の6.6億円から11.3億円、前期比2.7倍にまで引き上げ。消防・防災事業において、第4四半期に官公庁関連の受注が急増したことが背景となっている。1月に続いての大幅上方修正となる形に。年間配当金も再度の大幅引き上げ、従来計画の50円から記念配30円含めた90円配としている。 <6723> ルネサス 2534 +12.5 続伸。本日、24年12月期の第1四半期決算を発表。Non-GAAP売上収益は3518億円で前年同期比2.2％減となったが、従来計画中心値3450億円を上振れ。同営業益も1135億円で同9.1％減となったが、従来の売上計画中心値をベースとした予想からは100億円ほど上振れた。営業利益率は従来想定を2.3pt上回る。4-6月期は前四半期比減益予想だが、直近株価の大幅調整もあり、実績値上振れを評価。 <9551> メタウォーター 2015 -271 急落。前日に24年3月期の決算を発表している。営業利益は99億円で前期比14.0％増となったが、25年3月期は90億円で同9.1％の減益見通しとしており、ネガティブな反応が優勢となっている。人的投資やDX投資などのコストアップが響くもようだ。28年3月期までの中期計画も公表、受注高2000億円以上、営業利益130億円などを掲げているが、ポジティブなインパクトは限定的なようだ。 <6954> ファナック 4455 -158 大幅反落。前日に24年3月期決算を発表、営業利益は1419億円で前期比25.8％減となり、25年3月期は1210億円で同14.7％減を計画。25年3月期市場コンセンサスは1600億円程度であり、為替前提など保守的とはいえ、大きく下振れる格好に。需要回復乏しく、稼働悪化などによる収益低迷を見込む。なお、発行済み株式数の1.32％に当たる1250万株、500億円を上限とする自社株買いの実施を発表。 <7751> キヤノン 4066 -374 大幅反落。前日に第1四半期決算を発表、営業利益は801億円で前年同期比5.2％減となり、市場予想を100億円程度下振れた。イメージング事業が想定以上に落ち込む形に。通期予想は4350億円、前期比15.9％増を据え置き、コンセンサスを上回る水準となっているが、むしろ、足元で円安が進んでいる状況下での業績据え置きを受けて、ファンダメンタルズの想定以上の厳しさが反映されているのではとの見方も。