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*08:54JST 前場に注目すべき3つのポイント～39000円割れでは押し目狙いのスタンス～ 16日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■39000円割れでは押し目狙いのスタンス ■Jフロント、24/2営業利益 125.9％増 430億円、25/2予想 12.9％減 375億円 ■前場の注目材料：ヤマトHD、ヤマト運輸、物流網変革、幹線輸送の経路3分の1に ■39000円割れでは押し目狙いのスタンス 16日の日本株市場は、売り優勢ながら押し目狙いの買いが意識されそうだ。15日の米国市場は、NYダウが248ドル安、ナスダックは290ポイント安だった。イランによる対イスラエル攻撃の影響が最小限に抑制されたほか、いったん終了が示唆されたため、自律反発狙いの買いが先行した。しかし、米小売売上高が予想を上回り、米連邦準備理事会（FRB）による利下げ期待が後退するなか、売りに転じた。米長期金利上昇でハイテクも軟調。シカゴ日経225先物は大阪比525円安の38705円。円相場は1ドル154円10銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まろう。米国市場では決算を発表したゴールドマン・サックスが買われたことは安心感につながるだろう。米小売売上高の結果を受け、FRBによる利下げ開始時期の後ずれするとの見方から米長期金利が上昇したことが売りにつながった。ただし、足もとでは予想を上回る経済指標の発表が相次ぐなか、ある程度は想定されていただろう。経済指標や金利動向に敏感に反応しやすい需給状況であるが、米国の流れを受けて売りが先行するものの、売り一巡後は自律反発狙いの動きもありそうだ。 昨日の日経平均株価は、ギャップダウンから始まったものの、その後は下落幅を縮めており、日中の高値で終えていた。節目の39000円を割り込んだとしても、前日の安値水準で下げ渋る動きとなれば、自律反発狙いの動きが意識されやすい。米国では利下げ開始時期が後ずれするとの見方が強まり、米長期金利が上昇、為替市場では1ドル＝154円台の円安に振れるなか、日米金利差を狙った資金流入への思惑から底堅さが意識されやすいだろう。 地政学リスクへの警戒から内需系にシフトしやすいほか、円安の流れから輸出関連には資金が向かいやすく、全体としてはバリュー株にシフトしやすいと考えられ、相対的にTOPIX型優位の展開が見込まれよう。その他は、決算を手掛かりとした個別対応の流れに向かいやすく、昨夕に発表したところでは、Y’s<2798>、TKP<3479>、東京産<8070>、スマートドライブ<5137>、串カツ田中<3547>、エーアイ<4388>、カナデン<8081>、いちご<2337>、住石HD<1514>、リテールP<8167>辺りが注目される。 ■Jフロント、24/2営業利益 125.9％増 430億円、25/2予想 12.9％減 375億円 Jフロント<3086>が発表した2024年2月期業績は、売上収益が前期比13.2％増の4070.06億円、営業利益は同125.9％増の430.48億円だった。コロナ感染症の影響が長期化したものの、中計で掲げた連結営業利益目標をはじめ主要な経営数値目標を概ね達成し、財務体質は有利子負債の削減などにより改善した。2025年2月期業績は、売上収益が前期比3.6％増の4215億円、営業利益は同12.9％減の375億円を計画。コンセンサス（444億円程度）を下回る。 ■前場の注目材料 ・1ドル＝154.20-30円 ・米国のインフレ沈静化期待 ・東証による企業価値向上の要請 ・ヤマトHD<9064>ヤマト運輸、物流網変革、幹線輸送の経路3分の1に ・ダイヤHD<6699>出力4倍超の点火コイル、アンモニア燃焼車に道 ・SMC<6273>低温暖化係数の半導体向けチラー、新冷媒機を月内投入 ・東京電力HD<9501>柏崎刈羽原発7号機に燃料装荷、再稼働時期は未定 ・コニカミノルタ<4902>富士フイルムBIと、業務提携の協議開始 ・カネカ<4118>大成建設と、外装発電で販社設立、システム設計・提案 ・豊田自動織機<6201>電池事業着々と、HV需要ふまえ量産 ・ホンダ<7267>軽商用EV発売延期、部品遅れ今秋に ・トヨタ自<7203>グループのダイハツ、国内全工場再稼働 ・酉島製作所<6363>液化水素ポンプ開発、大流量で効率運搬 ・川崎重工業<7012>制御盤付き舵取機を発売、造船所・船主の負荷低減 ・三井E&S<7003>内海造船にLNG燃料エンジン出荷 ・島津製作所<7701>米で医用機器の直販強化、現地代理店を買収 ・村田製作所<6981>100％再生銅箔採用、スマホなど向け樹脂多層基板に ・NECネッツエスアイ<1973>どこでも「ローカル5G」、環境構築システム、全機能一体型で可搬 ・TKC<9746>マイナカード交付・管理システム刷新 ・JVCケンウッド<6632>山形で自動化ライン拡充、米向け無線機増産 ・東洋紡<3101>メディカル加速、大津に研究所新設 ・三菱ガス化学<4182>半導体洗浄剤を増産、米2工場増強 ・日本製紙<3863>社長・野沢徹氏、豪州事業の黒字化急ぐ ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・11:00　中・3月鉱工業生産（前年比予想：+6.0％） ・11:00　中・3月小売売上高（前年比予想：+4.8％） ・11:00　中・1-3月期GDP（前年比予想：+4.8％、10-12月期：+5.2％） 《ST》

*08:47JST 前場に注目すべき3つのポイント～ハイテク主導で日経平均型優位の展開～ 4日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■ハイテク主導で日経平均型優位の展開 ■伊藤園、3Q営業利益 37.1％増 217億円 ■前場の注目材料：IHI、兵庫・相生の鋳造移管、需要減少で新潟に集約 ■ハイテク主導で日経平均型優位の展開 4日の日本株市場は、買い優勢の相場展開になりそうだ。1日の米国市場は、NYダウが90ドル高、ナスダックは183ポイント高だった。2月のISM製造業景況指数やミシガン大学消費者信頼感指数確報値が予想外に大幅悪化したため、利下げ期待が高まった。根強い人工知能（AI）関連需要への期待にハイテクセクターが続伸し、ナスダック指数、S＆P500指数は史上最高値を更新。シカゴ日経225先物清算値は大阪比220円高の40220円、円相場は1ドル150円10銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする格好から、買い先行で始まりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時39890円まで下げる場面も見られたが、米国市場の取引開始後は強い基調を見せており、一時40290円まで買わた。エヌビディアは終値ベースでの最高値を更新したほか、アドバンスト・マイクロ・デバイセズやマイクロン・テクノロジーなどハイテク株がけん引する格好から、SOX指数は4％を超える上昇となるなか、東エレク<8035>など指数インパクトの大きい値がさハイテク株が日経平均をけん引する展開になろう。 日経平均株価は寄り付きの段階で4万円の大台に乗せてくることが見込まれるなか、いったんは達成感からの利益確定の売りが出やすくなるだろう。今週も米国では多くの経済指標の発表が予定されているほか、週末には雇用統計の発表を控えていることから、神経質な場面もあるだろう。また、需給面では週末に3月限の先物・オプション特別清算指数算出（メジャーSQ）を控えていることから、先物市場ではSQに絡んだ限月交代に伴う商いが中心になりやすく、積極的にトレンドを取りに行く売買は手控えられやすい。 ただし、足もとで急速にレンジを切り上げるなか、SQに絡んだヘッジ対応の動きも強まりやすいだろう。ヘッジ対応の動きが新たなヘッジの動きを強める一因となるなか、上へのバイアスが強まる展開も意識しておきたいところだろう。また、3月相場入りとなるなか、配当志向の物色も強まってくるだろう。ハイテク主導で日経平均型優位の展開ながら、バリュー株への資金流入も期待される。さらに、日経平均株価の一段の上昇が期待されるなかでセンチメントは明るく、個人主体による中小型株への物色も見込まれる。 ■伊藤園、3Q営業利益 37.1％増 217億円 伊藤園<2593>が発表した2024年4月期第3四半期業績は、売上高が前年同期比5.4％増の3462.51億円、営業利益は同37.1％増の217.58億円だった。「お～いお茶」ブランドをはじめとする飲料品の販売が好調だった。2024年4月期業績は、売上高が前期比4.2％増の4500億円、営業利益は同18.4％増の232億円と昨年11月に上方修正した計画を据え置いている。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（39910.82、+744.63） ・NYダウは上昇（39087.38、+90.99） ・ナスダック総合指数は上昇（16274.94、+183.02） ・シカゴ日経先物は上昇（40220、大阪比+220） ・SOX指数は上昇（4929.58、+202.67） ・VIX指数は低下（13.11、-0.29） ・米原油先物は上昇（79.97、+1.71） ・米長期金利は低下 ・3月期末接近に伴う高配当銘柄人気 ・米国のインフレ沈静化観測 ・IHI<7013>兵庫・相生の鋳造移管、需要減少で新潟に集約 ・JSR<4185>JIC、月内にTOB、中国当局と交渉めど ・トヨタ自<7203>きょう国内全工場再開、安全・品質の確認徹底 ・ゆうちょ銀行<7182>リテール事業を変革、次期社長「身近な銀行に」 ・ENEOSHD<5020>三菱商事など4社で、東京湾周辺のCO2をマレーシアで貯留検討 ・筑波銀行<8338>M&Aで事業承継支援、茨城地盤の5金融機関、アライアンス立ち上げ ・TOPPANHD<7911>ENEOSと、バイオエタノール開発契約、古紙原料を検証 ・JR西日本<9021>25年度採用計画、3.5％減の1370人に ・ブリヂストン<5108>新中計、3年で設備投資1.4兆円 ・コマツ<6301>部品供給網を強化、建設・鉱山機械向け、豪・インドネシアに施設 ・安川電機<6506>キュウリ葉かきなど農業ロボ活用本格化、JA全農と連携 ・日本精工<6471>風力軸受長寿命化、負荷容量25%向上 ・横河電機<6841>インド流量計買収、グローバル品質で現地生産 ・ルネサス<6723>インドに合弁、半導体後工程工場を建設 ・三井化学<4183>EV素材開拓、樹脂化、設計含め提案 ・三菱瓦斯化学<4182>標高1130メートル、岩手で地熱発電所稼働、三菱マテなど3社出資 ・エア・ウォーター<4088>2子会社統合、炭酸ガスと水素、脱炭素に知見結集 ・日本ピグメント<4119>住友化学傘下の着色剤子会社を子会社化 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　10-12月期法人企業統計調査・全産業設備投資（前年比予想：+3.0％） ・08:50　2月マネタリーベース（1月：前年比+4.8％） ＜海外＞ ・特になし 《FA》

*08:38JST 前場に注目すべき3つのポイント～ハイテク株の押し目狙いに～ 25日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■ハイテク株の押し目狙いに ■ニデック、24/3下方修正 営業利益1800億円←2200億円 ■前場の注目材料：UBE、ガス分離膜に追加投資、バイオメタン抽出需要増 ■ハイテク株の押し目狙いに 25日の日本株市場は、決算発表が本格化するなか、こう着感が強まりやすい相場展開が意識されそうだ。24日の米国市場は、NYダウが99ドル安、ナスダックは55ポイント高だった。ネットフリックスやASMLホールディングの好決算を背景に、ハイテク・半導体関連銘柄を中心に買いが入り上昇をけん引した。しかし、米長期金利の上昇に伴いNYダウは下げに転じ、前日の終値近辺でもみ合う展開。S＆P500指数は最高値を更新。シカゴ日経225先物清算値は大阪比15円安の36245円、円相場は1ドル147円40銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや売り先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時36080円まで売られたが、節目の36000円に接近する局面では底堅さがみられており、下値の堅さは意識されそうだ。また、米国ではハイテク株の強い値動きが目立つなか、ナスダック指数は5日続伸、SOX指数は最高値を更新しており、東エレク<8035>など指数インパクトの大きい値がさハイテク株が日経平均を下支えすることが期待される。 一方で、国内においても主要企業の決算発表が本格化してきた。昨日の引け後に決算を発表したニデック<6594>、ディスコ<6146>はPTSで弱い値動きを見せており、売り一巡後に底堅い値動きをみせてくるかが注目される。持ち高調整の流れが強まってくるようだと、相場全体のセンチメントを冷ます格好に向かいやすいだろう。 もっとも、年初からの急ピッチの上昇によって買い遅れている投資家においては、押し目狙いのタイミングにもなりそうだ。また、昨日は日銀による金融政策の正常化観測からリバランスの動きが目立っていた。利食いも入りやすい水準でもあるほか、決算ピークとなれば機関投資家は動きづらくなるため、短期的な売買に振らされやすい需給状況にもなりやすい。短期的には中小型株での値幅取り狙いに向かいやすい局面ではあるが、足もとの需給状況からは、ハイテク株の押し目狙いに向かいやすいと考えられる。 ■ニデック、24/3下方修正 営業利益1800億円←2200億円 ニデック<6594>は2024年3月期業績予想の修正を発表。売上高は2兆2000億円から2兆3000億円に上方修正した一方で、営業利益を2200億円から1800億円に下方修正した。中国の電気自動車（EV）市場の競争激化を受け、部品事業で構造改革費用を計上する。なお、収益性重視の方針に転換したため、EV用モーターの販売台数の見通しは公表しないことを決めた。 ■前場の注目材料 ・ナスダック総合指数は上昇（15481.92、+55.98） ・SOX指数は上昇（4483.33、+68.07） ・米原油先物は上昇（75.09、+0.72） ・米国のインフレ沈静化観測 ・UBE<4208>ガス分離膜に追加投資、バイオメタン抽出需要増 ・NITTOKU<6145>巻線機保守を拡大、ベトナム・ブラジル増強 ・ニデック<6594>インド・アフリカに積極投資、成長性に大きな期待 ・東京ガス<9531>チュオン・タンなどとベトナムでLNG調達・気化・発電で新会社 ・テイ・エス　テック<7313>金型新工場4月稼働、一元化で車部品の品質向上 ・横浜ゴム<5101>フィリピンで設備増強、タイヤ生産、1日3.2万本 ・日本ガイシ<5333>水素燃焼炉を公開、脱炭素化へ技術確立目指す ・カーメイト<7297>自転車型の電動モビリティー発売 ・不二越<6474>北米で超硬ドリル増産、航空機需要に照準 ・コマツ<6301>ブラジルに修理拠点、鉱山機械を強化 ・三菱重<7011>3基完成、仏原発向け蒸気発生器 ・ACSL<6232>米でドローン拡販、現地企業と覚書 ・NTT<9432>NTT東日本、次世代通信技術でユースケース共創、実証の2施設開設 ・NTT<9432>ドコモ、ロボハンドの力加減適切に、慶大と、無線自律制御に成功 ・SCSK<9719>仮想基盤会社と提携、車載ソフトを効率開発 ・ネツレン<5976>鋼材接合で新技術、強度・精度向上 ・東レ<3402>ステンレス鋼並み強度の樹脂フィルム開発 ・清水建設<1803>クレーン遠隔操作実証、機上操作と生産性同等 ・東京電力HD<9501>撤去電柱で地盤改良、東電物流と東電PG、戸建住宅向けに工法提供 ・日本触媒<4114>理研と、海洋生分解プラ開発、27年めど量産 ・三菱ガス化学<4182>社長・藤井政志氏、CO2回収、メタノールに ・出光興産<5019>山口製油所を脱炭素エネ拠点に、精製停止後の跡地活用 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・1月政府月例経済報告 ＜海外＞ ・特になし 《ST》