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*11:13JST ランディックス：城南エリアの富裕層顧客データに強み、2Qは上振れで着地 富裕層顧客を中心とした不動産売買、仲介、注文住宅マッチングサービスの提供及び自社ポータルサイト「sumuzu」の運営を行うランディックス<2981>は11月12日、2025年3月期の中間期（2Q）決算を発表している。 2Q累計の売上高は前年同期比7.2%増の9,490百万円、営業利益は同24.3%増の889百万円となり、当初予想を上回っての着地となった。若手社員の早期戦力化が加速、在庫回転も良く（前通期5.40ヶ月→2Q累計4.85ヶ月）、7-9月期のみの営業利益は過去最高を更新している。今期の通期予想以上の営業利益率（通期予想8.8%→2Q累計9.4%）となり、通期業績予想に対する営業利益の進捗率も50%を上回った。通期予想は売上高で前期比17.4%増の20,000百万円、営業利益で同36.7%増の1,750百万円を見込んでいる。確定在庫は17,326百万円（前期末13,002百万円）を有しており業績予想達成に必要な在庫は仕入済。年20%の売上＆利益成長のため、来期在庫の積み増している状況にある。 なお、同社では2つの主力事業を展開しており、不動産の仕入から販売、売買に係る仲介、オーダーメイド住宅のマッチング、建築後のアフターフォローに至るまでのプロセスをワンストップソリューションで提供する戸建住宅事業がコア事業となる。2018年より自社サイト「sumuzu」による、注文住宅希望者と建築会社とのマッチングサービスおよび住宅を主とした不動産の情報提供を開始。平均年収1,000万円超の占める割合が高い城南エリア（世田谷区、目黒区、渋谷区、港区、品川区、大田区）をターゲットエリアとしており、紹介・リピートによる成約が3割程度で獲得ハードルの高い富裕層ニーズに関するデータをストック、2025年3月期2Q末時点で42,947人の富裕層顧客データを保有しており、「紹介・リピート」＋「自社サービス」集客に起因する成約比率/全体の数字が40%程度を占めている。いる。また、戸建住宅事業で得た顧客データを軸に、同一顧客に対してクロスセル販売を行う個人向け1棟収益事業も展開している。個人向け1棟収益事業では、5～10億円程度の1棟収益物件（レジデンス）の自社開発・販売を行っており、売上構成比で約20～30％を占める。 富裕層顧客を中心に不動産売買、仲介、注文住宅マッチングを展開しているため、上場企業での直接的な競合はいない。創業以来の富裕層顧客との取引が蓄積していることで紹介・リピートが多く、一般的にフロー型である不動産ビジネスを富裕層顧客の特性を生かしてストック型のモデルに転換したことが同社事業の優位性を維持している。また、投資用不動産のレジデンスシリーズ物件は、リリース以降、全件が完成と同時に販売完了となり高い高利益水準を実現している。さらに、創業以来、注文住宅用地を取り扱ってきたリアルな住宅建築ノウハウをフル活用し、顧客ごとに最適な建築会社選びに対してアドバイスを行っており、独自の建築会社マッチングによる顧客満足も非常に高い。そのほか、AR技術を活用して、戸建住宅の完成前段階でのAR販売も実施している。外観・内観の完成イメージを視覚化、完成後の視覚イメージについて実物と遜色無いレベルでAR表現できることで、顧客の安心感につながり、早期の購入意思決定につなげており、実際にAR販売によって完成前の段階で販売が完了した実績も持っている。 中長期の成長目標では、2028年3月期までに売上高成長CAGR20%、経常利益率10%を継続し、東京エリアにおける富裕層向け不動産のトッププレイヤーを目指している。既存事業とのシナジーを重視したM＆Aの実施や、自社サービス・営業オペレーションのDX推進を行っていくようだ。そのためにまずは、進行期である2025年3月期は人的資本強化によって収益力を回復させて、再成長基盤をしっかりと形成する。新たな取り組みとしては、富裕層向けにサードプレイス事業（レジャー兼投資の新形態）も開始しており、顧客は自己利用しないときに賃貸別荘（シェアリング）とすることで収益性が見込める。都心から車で３時間以内の山・川・湖・海などが眺められるロケーションの良いエリア（山梨・静岡・神奈川・千葉・群馬）で自己利用と賃貸物件の両側面を併せ持った独自性のある新しいタイプの別荘物件を設計・販売している。本サードプレイス事業の自社施工１号案件は、2026年3月期に完成および収益化してくる見込みだ。不動産領域において富裕層の共通ニーズに一気通貫で対応、戸建住宅事業で集客した既存顧客に対して新たなサービスを展開。「富裕層」「QOL向上」をキーワードにするとともに、城南エリアから徐々に土地勘を付けながら営業エリアも拡大、同社の持つ建築デザイン力を直接的に物件開発に反映するための建設子会社を設立し、事業の幅を広げていく。 そのほか、株主還元では利益の上下によらず長期的に連続増配を行っていく方針を示しており、株主還元強化施策として株主優待を継続していく考えも開示している。現状、配当利回りは3.25%だ。 《NH》

*11:54JST ランディックス：富裕層向けに不動産販売、業績の2桁成長続くなか配当利回り3％超え ランディックス<2981>は、富裕層顧客を中心とした不動産売買、仲介、注文住宅マッチングサービスの提供及び自社ポータルサイト「sumuzu」の運営を行う。 2つの主力事業を展開しており、不動産の仕入から販売、売買に係る仲介、オーダーメイド住宅のマッチング、建築後のアフターフォローに至るまでのプロセスをワンストップソリューションで提供する戸建住宅事業がコア事業となる。2018年より自社サイト「sumuzu」による、注文住宅希望者と建築会社とのマッチングサービスおよび住宅を主とした不動産の情報提供を開始。平均年収1,000万円超の占める割合が高い城南エリア（世田谷区、目黒区、渋谷区、港区、品川区、大田区）をターゲットエリアとしており、紹介・リピートによる成約が3割程度で獲得ハードルの高い富裕層ニーズに関するデータをストック、2025年3月期第1四半期時点で41,876人の富裕層顧客データを保有している。また、戸建住宅事業で得た顧客データを軸に、同一顧客に対してクロスセル販売を行う個人向け1棟収益事業も展開している。個人向け1棟収益事業では、5～10億円程度の1棟収益物件（レジデンス）の自社開発・販売を行っており、売上構成比で約20～30％を占める。 2025年3月期第1四半期の売上高は3,758百万円（前年同期比2.4％減）、営業利益は121百万円（同67.0％減）で着地した。第1四半期の実績としては対前年同期比で利益が大幅に減少しているが、これは前期に仕入を行った物件のコスト圧迫が継続したためである。第1四半期時点で期中に大型住宅用地の利益計上が確定されており、下半期には期首から計画していた収益シリーズの販売が予定されているため、通期計画の達成確度は大きく向上している。そのほか、1棟収益シリーズの販売が第4四半期に集中することで、売上・利益ともに下期に偏重する傾向もある。「紹介・リピート」＋「自社サービス」集客に起因する成約比率は45％程度、注文住宅用地の平均在庫期間は4.59カ月で好調を維持している。中間期時点で年間売上予想の45％到達の見込みで、24年3月期通期の売上高は20,000百万円（前期比17.4％増）、営業利益は1,750百万円（同36.7％増）を見込んでいる。 富裕層顧客を中心に不動産売買、仲介、注文住宅マッチングを展開しているため、上場企業での直接的な競合はいない。創業以来の富裕層顧客との取引が蓄積していることで紹介・リピートが多く、一般的にフロー型である不動産ビジネスを富裕層顧客の特性を生かしてストック型のモデルに転換したことが同社事業の優位性を維持している。また、投資用不動産のレジデンスシリーズ物件は、リリース以降、全件が完成と同時に販売完了となり高い高利益水準を実現している。さらに、創業以来、注文住宅用地を取り扱ってきたリアルな住宅建築ノウハウをフル活用し、顧客ごとに最適な建築会社選びに対してアドバイスを行っており、独自の建築会社マッチングによる顧客満足も非常に高い。そのほか、AR技術を活用して、戸建住宅の完成前段階でのAR販売も実施している。外観・内観の完成イメージを視覚化、完成後の視覚イメージについて実物と遜色無いレベルでAR表現できることで、顧客の安心感につながり、早期の購入意思決定につなげており、実際にAR販売によって完成前の段階で販売が完了した実績も持っている。 中長期の成長目標では、2028年3月期までに売上高成長CAGR20%、経常利益率10%を継続し、東京エリアにおける富裕層向け不動産のトッププレイヤーを目指している。既存事業とのシナジーを重視したM＆Aの実施や、自社サービス・営業オペレーションのDX推進を行っていくようだ。そのためにまずは、進行期である2025年3月期は人的資本強化によって収益力を回復させて、再成長基盤をしっかりと形成する。新たな取り組みとしては、富裕層向けにサードプレイス事業（レジャー兼投資の新形態）も開始しており、顧客は自己利用しないときに賃貸別荘（シェアリング）とすることで収益性が見込める。都心から車で３時間以内の山・川・湖・海などが眺められるロケーションの良いエリア（山梨・静岡・神奈川・千葉・群馬）で自己利用と賃貸物件の両側面を併せ持った独自性のある新しいタイプの別荘物件を設計・販売している。本サードプレイス事業の自社施工１号案件は、2026年3月期に完成および収益化してくる見込みだ。そのほか、株主還元では利益の上下によらず長期的に連続増配を行っていく方針を示しており、株主還元強化施策として株主優待を継続していく考えも開示。業績の2ケタ成長が続く中、中長期的な成長に期待しておきたい。 《NH》

*16:49JST 東証グロ－ス指数は小幅続落、主力銘柄が全体を下支えした格好か 東証グロース市場指数 867.35 -2.17／出来高 1億1005万株／売買代金 1268億円東証グロース市場250指数（旧東証マザーズ指数） 678.06 -1.10／出来高 9043万株／売買代金 1173億円 本日のグロース市場では、東証グロース市場指数、東証グロース市場250指数（旧東証マザーズ指数）はそろって小幅続落。値上がり銘柄数は207、値下がり銘柄数は314、変わらずは26。10日の米国市場でダウ平均は391.16ドル高の34283.10ドル、ナスダックは276.66ポイント高の13798.11で取引を終了。長期金利の低下で買いが先行し、寄り付き後、上昇。その後、アトランタ連銀のボスティック総裁やサンフランシスコ連銀のデイリー総裁がインフレ対処でまだやるべきことがあると追加利上げの可能性も除外せず、さらに、ミシガン大消費者信頼感指数の期待インフレ率が予想外に上昇したため一時伸び悩んだ。しかし、市場の利上げ終了観測が根強く、終盤にかけて金利が再び低下したことに連れ、上げ幅を拡大。金利先高観の後退でハイテクが買われ相場を一段と押し上げ終了した。こうした米株市場の動きを横目に、本日の東証グロ－ス指数は小幅続落した。グロース市場の時価総額上位銘柄中心に構成される東証グロース市場Core指数は買いが先行。前場は狭いレンジでのもみ合いとなったが、後場は日経平均同様に水準を切り下げる展開に。ただし、東証グロース市場Core指数は小幅とはいえプラス圏を維持する動きとなっており、主力銘柄が全体を下支えした格好か。なお、東証グロース市場250指数は0.16％安、東証グロース市場Core指数は0.44％高。個別では、株主優待制度の一部内容変更が嫌気されたとみられるアマガサ<3070>が30.12％安で値下がり率トップに。24年3月期予想の下方修正を発表したNexTone<7094>も20.89％安となった。売買代金上位銘柄では、海帆<3133>、ＤＥＬＴＡ－Ｐ<4598>などが軟調に推移、その他値下がり率上位には、Chatwork<4448>、ランディックス<2981>などが顔を出した。一方、フェローテク<6890>が株式公開買い付け（TOB）を実施すると発表し、TOB価格にサヤ寄せする動きとなった大泉製作所<6618>が25.22％高で値上がり率トップに。また、24年3月期の上期営業利益が前年同期比39.3％増の9.69億円と発表したGENOVA<9341>、24年3月期の上期営業損益が0.02億円の赤字（前年同期実績2.45億円の赤字）と発表したランサーズ<4484>などが急伸。売買代金上位銘柄では、カバー<5253>やHENNGE<4475>などが堅調に推移、その他値上がり率上位には、Welby<4438>、メドレックス<4586>などが顔を出した。 [東証グロース市場 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6618|大泉製 | 1296| 261| 25.22| 2| 4438|Ｗｅｌｂｙ | 452| 80| 21.51| 3| 9341|ＧＥＮＯＶＡ | 1648| 192| 13.19| 4| 4586|メドレック | 172| 16| 10.26| 5| 5253|カバー | 2928| 265| 9.95| 6| 4484|ランサーズ | 258| 23| 9.79| 7| 4487|スペースＭ | 354| 31| 9.60| 8| 4475|ＨＥＮＮＧＥ | 1305| 114| 9.57| 9| 7317|松屋Ｒ＆Ｄ | 686| 59| 9.41| 10| 4169|エネチェンジ | 1122| 80| 7.68| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 3070|アマガサ | 181| -78| -30.12| 2| 7094|ＮｅｘＴｏｎｅ | 1136| -300| -20.89| 3| 4448|Ｃｈａｔｗｏｒｋ | 674| -150| -18.20| 4| 2981|ランディックス | 2633| -567| -17.72| 5| 7079|ＷＤＢココ | 4750| -720| -13.16| 6| 7318|セレンディップ | 1507| -175| -10.40| 7| 4978|リプロセル | 209| -24| -10.30| 8| 7794|イーディーピー | 1376| -153| -10.01| 9| 7792|コラントッテ | 840| -93| -9.97| 10| 5759|日本電解 | 1270| -135| -9.61| 《FA》