株～企業情報・おすすめ銘柄

*14:04JST いい生活 Research Memo（4）：不動産事業向けに、業務効率及び生産性向上のSaaSを提供（2） ■事業内容 2. ビジネスモデルの特色・強み いい生活<3796>の強みは、大きく分けて5つある。1つは、特定の業界に特化した垂直型の市場特化型SaaS（バーティカルSaaS）を展開している点。このアプローチにより、業界特有のニーズに深く対応する製品を提供できる。2つ目は「SaaSオンリー」という戦略で、これによりクラウドベースのサービスに集中し、顧客への効率的なサービス提供が可能となっている点。3つ目はマルチプロダクト戦略を採用しているため、必要なシステムを幅広く自社で提供することができる点。4つ目は特に賃貸管理会社に焦点を当てることで、特定セグメントのニーズに特化したサービスを提供し、様々なサービスが1つのSaaSプラットフォーム上に統合され、シームレスな連携が実現している点がある。5つ目は自社開発の製品が不動産業界に精通したエンジニアやセールスチームによって支えられている点である。これにより、実際の業界の問題に対する理解が深まり、顧客に適した解決策を提案できる。日本情報クリエイト<4054>、GA technologies<3491>、SREホールディングス<2980>など、不動産テックを展開する同業他社に対する大きな差別化要因になると考えられる。 (1) 情報精度の高さと事業領域 不動産業界における、これまでの一般的なシステムの利用では、個別のWeb広告媒体やシステムが単独で利用されていることが多く、情報は各個別媒体とのやり取りに限られており、閉鎖的なシステムの中に留まっていることが多いという状況が続いていた。不動産会社はそれぞれに個別に対応をする必要があり、関係者が多く介在する不動産取引において、その状況で情報連携を図ろうとすると、人手を介して情報連携を行ったり、異なるシステム間の情報連携を手動で行わざるを得なかったり、IT化、情報化の効果を十分に発揮できていない状況が見られた。 同社のサービスはクラウド上で一元化されているためリアルタイムで情報を取り扱うことができ、かつ情報の正確性が担保されている。具体的な例としては、賃貸物件における空室情報の伝達が挙げられる。通常その賃貸物件が空室かどうかを正確に知っているのは、オーナーとオーナーに管理を任された賃貸管理会社である。賃貸仲介の会社が、当該物件が空室かどうか、募集して良い物件かどうかを確認するには管理会社に個別に電話などで確認するのが一般的で（「物件確認」と呼ばれる）、時間がかかる割にはタイムリーでもなく正確性も担保しきれないという状況で、その不利益は物件を探す消費者が被ることが多かった。同社のサービスを利用している賃貸管理会社が入居者の募集を行う場合、物件に申し込みが入った時点で物件情報がただちにクローズされ、仲介会社は業者間流通サイト（「いい生活Square」）を通じて、今その物件が空いているのか募集中なのかリアルタイムで把握できる。管理会社が利用する賃貸管理システムと完全に連動しているため、空室情報をリアルタイムで更新することが可能となる。機能ごとに個別のシステムを導入した場合、オンプレミスとSaaSではなかなかデータ連携がうまくいかないことも多く、その場合にも不動産会社はデータを人手により連動させる必要がある。SaaSオンリーである同社のサービス群を利用している場合、その情報はサービス間でシームレスに利用可能で、従来のシステムと比べると利便性が高く、この点が同社の差別化要因となっている。 (2) ポジショニングによる競争優位性 同社のサービスはポジショニングにも特徴があり、不動産領域に特化した垂直特化型サービスを展開しながら、マルチプロダクト戦略を取ることで、不動産におけるすべての業務領域をカバーしている。それぞれのサービスがクラウド上にあるので、シームレスに連携されたサービスを通じて顧客企業に対して高い全体最適性を提供できるという独自のポジショニングを取っている。この特徴を業績の安定という観点から見ると、不動産の取引形態に応じた様々な業務をすべて事業領域として展開しているため、景気が下降した局面でも比較的影響を受けにくい収益構造になっているところが同社の強みと言える。 サービスの提供によってノウハウが社内に蓄積されていくだけでなく、そのノウハウを会社全体で共有し深掘りすることができる仕組みとなっており、新しいサービスを展開しやすい環境にある。顧客企業に対しても、より良いサービスの提案や品質の向上につなげていくサイクルができている。さらに多くのユーザー企業からのフィードバック・要望を通じて、様々なノウハウが社内に蓄積されることで付加価値の高い提案を可能としており、競合他社との差別化要因ともなっている。 3. 市場環境 同社を取り巻く環境は今後数年間で大きく成長することが見込まれている。今まで紙や対面ベースでの仕事が主流だった不動産業界は、今後、DXが急速に進んでいくと想定されているためだ。「2025年の崖」問題（2018年に経済産業省が発表した「DXレポート」より）によると、既存システムの老朽化・肥大化・複雑化・ブラックボックス化などによって、仮に日本がデジタル化に遅れれば、2025年以降最大で年12兆円の経済損失が生じると警告されている。各企業のデジタル化への取り組みは社会課題になっており、政府によるデジタル化推進政策も市場成長を後押しするものと思われる。同社のサービス内容は、「新しく革新的なDXツールの開発」「効率性と生産性を向上させる方法について、企業にコンサルティング・サービスを提供」という、今後の市場環境のニーズと方向性が合っており、市場規模の拡大とともに事業成長が見込まれる。 市場のリスク要因としては、景気悪化に伴う経済全体の需要減少に加えて、人口減少による需要の減少などが挙げられる。このような状況を想定し、同社は業界に特化したマルチプロダクト戦略をとることで物件の取り扱いデータを蓄積し、物件管理・営業支援・業者間プラットフォームなどの各種サービスと連携することで、新たな付加価値及び生産性の向上を実現し対応している。 一方、現在の同社を取り巻く不動産環境は、個人・法人ともに活況を呈している。不動産取引市場においては、価格の上昇に続き、賃料の上昇も見られ、個人の住み替え需要も底堅く推移している。また、円安や超低金利を背景に海外投資家のニーズは依然高く、今後も同社にとって追い風となり、事業拡大の機会になる。このような傾向が続けば、市場は今後も拡大することが予想され、同社には事業拡大の好機となると弊社では考えている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　中山博詞） 《HH》

*11:41JST 霞ヶ関キャピタル---2Qも2ケタ増収増益、引き続き各事業が順調に進捗 霞ヶ関キャピタル<3498>は2日、2024年8月期第2四半期（23年9月-24年2月）連結決算を発表した。売上高が前年同期比26.2%増の208.17億円、営業利益が同38.5%増の19.91億円、経常利益が同53.0%増の19.40億円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同58.2%増の12.92億円となった。 物流関連市場においては、冷凍冷蔵倉庫をメインターゲットに開発を進めている。現在稼働している冷凍冷蔵倉庫の多くは、築30年以上かつ特定フロンや代替フロンを用いた物件であり、特定フロンに対する規制や代替フロンの温室効果の大きさから、自然冷媒を用いた冷凍冷蔵倉庫への建替需要の増加が期待されている。2024年問題による人手不足や冷凍倉庫内での過酷な労働環境に対応する冷凍自動倉庫の開発にも積極的に取り組んでおり、「LOGI FLAG TECH 所沢１」においてＳＢＳゼンツウに冷凍自動倉庫の容量の約半分を貸し出すことおよび庫内荷役業務を委託する覚書を締結した。加えて、SREホールディングス<2980>とは冷凍自動倉庫における冷凍保管サービスの提供およびシステム開発を趣旨とする基本合意書を締結し、X NETWORK（クロスネットワーク）を合弁会社として設立した。同社の物流施設パイプラインは11月にドライ型の物流施設1件を売却したことで冷凍冷蔵機能を有した物流施設のみになり、環境配慮型の冷凍冷蔵倉庫のみで構成される長期運用型ファンドの組成に向けた体制構築を進めている。また、11月には物流施設を主な投資対象とする上場リートの組成を目的に霞ヶ関リートアドバイザーズを100%子会社として設立するなど、順調に事業を進捗させている。 ホテル関連市場においては、2月に「FAV LUX 長崎」を開業した。「FAV LUX」は同社開発ホテルの新ブランドであり、「FAV HOTEL」の大人数で楽しめる、スタイリッシュなデザインといったコンセプトはそのままに、館内施設やアメニティをより充実させ、客室面積は「FAV HOTEL」と同等以上の広々とした空間が特徴となっている。ホテル開発用地5件を新規に取得、開発用地3件を開発フェーズに移行、ホテル1件を売却するなど順調に事業を進捗させている。 ヘルスケア事業においては、超高齢社会である日本において終末期医療や在宅看護、在宅介護の需要増加が強く見込まれ、同社の開発するホスピス住宅が最期を迎える場所として重要な役割を担っていく存在となるべく鋭意取り組んでいる。施設開発のみにとどまらず運営面まで一貫しておこなうことで既存のサービスとの差別化を図るべくヘルスケア施設運営会社の株式を取得した。さらに、ヘルスケア施設開発用地2件を新規に取得、開発用地1件を開発フェーズに移行するなど順調に事業を進捗させている。 海外事業においては、現在、アラブ首長国連邦（ドバイ）に注力している。2021年3月にドバイ政府が発表した「ドバイ都市マスタープラン2040」では、2040年までにドバイの人口を330万人から580万人まで増加させる計画であり、人口増加率が高くかつ政情が安定していることから、ドバイの不動産需要は長期的に増加すると見込んでいる。 2024年8月期通期の連結業績予想については、売上高が前期比60.9%増の600.00億円、営業利益が同91.3%増の85.00億円、経常利益が同82.1%増の75.00億円、親会社株主に帰属する当期純利益が同143.8%増の50.00億円とする期初計画を据え置いている。 《SO》

*10:00JST 個人投資家・有限亭玉介：円安＆インバウンドでの思惑株と中国・春節マネーの行先【【FISCOソーシャルレポーター】 以下は、フィスコソーシャルレポーターの個人投資家「有限亭玉介」氏（ブログ：儲かる株情報「猫旦那のお株は天井知らず」）が執筆したコメントです。フィスコでは、情報を積極的に発信する個人の方と連携し、より多様な情報を投資家の皆様に向けて発信することに努めております。 ----------- ※2024年2月5日10時に執筆 2023年は訪日外国人旅行者数が2500万人を超えて、2019年のコロナ前に迫る勢いでした。インバウンドという言葉も一般的になり、2024年は円安基調を背景にさらに来訪客が増えそうですねぇ。 改めまして株＆猫ブログ「儲かる株情報『猫旦那のお株は天井知らず』」を執筆しております、有限亭玉介と申します。 日本ではインフレが酷いと報道されていますが、海外諸国と比較すれば全然大したインフレ率ではないという事は理解できます。日本を旅行する外国人にとっては、円安も相まって天国のように感じるでしょう。 ついこの前までは、海外の人にとって日本はアニメやゲームの国だったかもしれません。最近では、本物の安くて美味しい日本食を求めて日本を訪れる旅行者が増えているようです。本場のラーメンを楽しみたい旅行者の為に、有名ラーメン店を巡るツアーもあるとの事。これほど安全に旅行が出来て、一人でも食事をしやすい飲食店が数多存在するのは、日本が持つ独特の文化と言えるでしょう。 気になる訪日の中国人観光客は、不動産不況の影響もあり春節で急増する可能性は低いと見る有識者もいるようです。現状のインバウンドに加えて中国人観光客が大挙して来ると、オーバーツーリズムでトラブルも増えそうですねぇ。 株式市場を見ると、中国市場から逃げ出したマネーが日本株を刺激しているとの報道もあります。確かに最近の中国は、政治も経済も大人しいですな。日本が30年以上かけてバブルの栄光を取り戻し始めたタイミングで、中国の不動産バブルが崩壊するというのも何かの因果かと感じてしまう今日この頃です。 さて、前述した通りラーメンへの人気が爆発しているようですので豚骨ラーメンチェーンの丸千代山岡家<3399>をチェックです。12月11日の決算も好調で、チャートも今年に入り昨年来高値を更新しました。「横浜家系」などのラーメン店を運営するギフトHD<9279>も24年10月期は過去最高益を更新する予想です。海外勢は特に日本の豚骨ラーメンがお好きですからねぇ。 「焼肉きんぐ」が人気の物語コーポレーション<3097>は、昨年12月までの既存店売上が25ヶ月連続で前年実績を上回っているとの事。2月9日の決算発表を経過して中長期で上昇トレンドを形成するか注視です。 「丸亀製麺」でお馴染みのトリドール<3397>は、海外展開もしているグローバル企業ですな。知名度の高さもあり、チャート(日足)も底堅く推移しております。ラーメンブームの次は、うどんブームか…2月14日の決算発表もチェックです。 カレー専門店「CoCo壱番屋」を展開する壱番屋<7630>は、2月29日を基準日として1株を5株へ株式分割をすると発表しました。チャートはこの発表があった1月9日から急動意して下値を切り上げております。24年2月期は売上高が過去最高を更新する見通しですので、来期の業績がどうなるのか楽しみですな。 中国の不動産不況を受けて中国からの逃避マネーが日本市場を刺激すると見て不動産投資関連もチェックして参ります。1月30日の決算が好調なヒューリック<3003>は、大型株らしく75日線を下値に安定した上昇トレンドですねぇ。インテリックス<8940>は小型株ながらも、好決算と自社株買いを実施投資妙味があると見て注視しております。 最後はITテクノロジーとAI技術を基盤とした不動産事業を手掛けるSREホールディングス<2980>です。1月12日の決算後は窓を開けて動意しており、その後も堅調に推移しているので注目してみました。さらに他にもあるのですが…中国の不動産不況が今後どうなるのかも含め、日本の不動産関連と併せてまたブログなどでもレポートしていこうかと検討中です。 さて、ちょっとお話が長くなりましたが、あたくしのブログではそんな「今強含んでいる個別株・テーマ株」を紹介しています。お暇があれば覗いてみてやってください。愛猫「アル」と共にお待ち申し上げております。 ---- 執筆者名：有限亭玉介 ブログ名：猫旦那のお株は天井知らず 《TY》