株～企業情報・おすすめ銘柄

*07:15JST 前日に動いた銘柄 part1　ブレインパッド、清水建、武蔵精密工業など 銘柄名<コード>12日終値⇒前日比 日化薬<4272> 1254.5 +63.5 25年3月期利益予想を上方修正。自社株買い・消却も発表。 クレハ<4023> 2736 -121 25年3月期業績予想を下方修正。 ブレインパッド<3655> 965 +150 第1四半期営業利益66.2％増。 清水建<1803> 1236 +202 25年3月期業績と配当予想を上方修正。自社株買い・消却も発表。 新明和工<7224> 1294 -75 独禁法違反の疑いで公取委が立入検査。 コロンビア・ワークス<146A> 3820 +190 24年12月期業績予想を上方修正。 東亜建<1885> 1125 +150 業績上方修正に加えて増配で利回り妙味も高まる。 西本WISMETTACHD<9260> 1653 +300 MBO発表でTOB価格1930円にサヤ寄せ。 I‐PEX<6640> 2954 +555 MBO実施に伴うTOB価格2950円にサヤ寄せ続く。 武蔵精密工業<7220> 2713 +397 11日の決算説明会も好材料視。 ケイアイスター不動産<3465> 4350 +540 上半期大幅増益決算や中計目標値など評価。 カヤバ<7242> 5240 +525 高水準の自社株買い実施を発表。 不二製油グループ<2607> 3195 +131 7-9月期は特殊要因除いた実質では大幅上振れ。 飯田GHD<3291> 2343.5 +169.5 7-9月期営業益はコンセンサス上回る高水準に。 ルネサスエレクトロニクス<6723> 2156.5 +163.5 モノリシック・パワー急落に絡んで半導体需要シフトの思惑も。 藤倉コンポジット<5121> 1510 +104 引き続き上方修正を評価の動き続く。 セレス<3696> 2268 +68 ビットコイン価格上昇で関連銘柄として物色。 古河電気工業<5801> 5696 +265 好決算評価の動きが継続する形に。 タダノ<6395> 1136 +59 業績上方修正などを引き続き材料視。 楽天銀行<5838> 3850 +252 利上げ反映などで業績予想を上方修正。 日本マイクロニクス<6871> 3910 +235 高い利益成長継続で中計目標値も上方修正。 群馬銀行<8334> 1043.5 +71.5 好決算や大幅な増配を好感へ。 関電工<1942> 2285 +141 特に新規材料観測されないが足元の好決算など見直しか。 マネックスグループ<8698> 918 +44 暗号資産関連銘柄が総じて上昇に。 プラスアルファ・コンサルティング<4071> 1774 +41 11日は決算受けて大幅安となっていたが。 科研製薬<4521> 4310 +268 上半期決算評価材料視の動きが続く。 リクルートHD<6098> 10310 +374 7-9月期業績は市場予想上振れで通期予想上方修正。 日清食HD<2897> 3942 +142 決算後の11日の株価急落は過剰反応とも。 アンビス<7071> 967 -147 今期の減益見通しを引き続き弱材料視。 アルバック<6728> 6303 -1054 第1四半期大幅増益も低進捗にとどまり。 メック<4971> 3385 -390 上半期大幅増益だがコンセンサスは下回り。 ツバキ・ナカシマ<6464> 572 -60 通期営業益下方修正で減配も。 KOKUSAI　ELECTRIC<6525> 2745 -208 上振れ決算発表だが来年度の中国向けに不透明感。 奥村組<1833> 3925 -410 第2四半期の決算発表を延期。 コーセー<4922> 7033 -666 中国事業低迷で業績予想を下方修正。 DOWA<5714> 4813 -457 実質下期の下方修正をマイナス視も。 ディー・エヌ・エー<2432> 2303 -164 11日の株価上昇で目先の買い戻しにも一巡感か。 芝浦メカトロニクス<6590> 9460 -850 米半導体関連株安の流れで。 メディカル・データ・ビジョン<3902> 470 -33 今期業績予想を大幅に下方修正。 サワイグループHD<4887> 1892 -136.5 7-9月期の収益成長率鈍化を嫌気。 SREHD<2980> 3485 -245 上半期大幅増益も7-9月期は増益率鈍化。 パーソルHD<2181> 243.4 -11.7 通期業績上方修正もコンセンサス水準にはなお未達。 レーザーテック<6920> 19170 -880 米国による対中半導体輸出規制を警戒視。 千葉銀行<8331> 1202 -56.5 上方修正や自社株買い発表だが出尽くし感先行。 ローツェ<6323> 2099 -106 半導体製造装置株安の流れに押される。 《CS》

*09:08JST 個別銘柄戦略:マイクロニクスやケイアイスターなどに注目 昨日11日の米株式市場でNYダウは304.14ドル高の44,293.13、ナスダック総合指数は11.99pt高の19,298.76、シカゴ日経225先物は大阪日中比85円高の39,635円。為替は1ドル＝153.70-80円。今日の東京市場では、上期営業利益が50.6％増と第1四半期の5.3％増から増益率が拡大したケイアイスター<3465>、第3四半期累計の営業利益が91.3％増となったタツモ<6266>、第3四半期累計の営業利益が前年同期比3.2倍で中期計画を上方修正したマイクロニクス<6871>、25年3月期業績と配当予想を上方修正したフォスター電<6794>、25年3月期利益と配当予想を上方修正した東亜建<1885>、25年3月期売上収益と事業損益は下方修正だが営業利益・税引前利益・純利益予想を上方修正したワコールHD<3591>、25年3月期利益予想を上方修正し発行済株式数の3.97％上限の自社株買いと3.23％の自社株消却を発表した日化薬<4272>、1株1930円でMBO（経営陣が参加する買収）を実施すると発表したWismettac<9260>などが物色されそうだ。一方、上半期営業利益が前年同期比2.1倍と第1四半期の4.2倍から増益率が縮小したSREHD<2980>、24年12月期業績と配当予想を下方修正したツバキナカシマ<6464>、24年12月期売上高と経常利益予想は上方修正だが営業利益と純利益予想を下方修正したコーセー<4922>、25年3月期業績予想を下方修正したクレハ<4023>などは軟調な展開が想定される。 《CS》

*15:05JST サンフロ不動産 Research Memo（5）：第2四半期以降、大型物件を含む販売加速を見込む（1） ■サンフロンティア不動産<8934>の業績動向 1. 2025年3月期第1四半期の業績概要 2025年3月期第1四半期の業績は、売上高15,685百万円（前年同期比15.0%減）、営業利益2,834百万円（同32.6%減）、経常利益2,739百万円（同34.5%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,878百万円（同40.1%減）となった。大型物件の販売が少なく全体の業績は前年同期比で減収減益となるも、不動産サービス事業やホテル・観光事業等におけるストック型事業は増収増益で過去最高を更新した。経常利益率は17.5%と高い水準で推移しており、販管費は、従業員のベースアップや人的資本投資による人件費、積極的な事業投資とシステム投資等による償却費により前年同期比で増加したが計画どおりである。大型物件を含む販売は第2四半期以降に加速を見込んでおり、2024年8月8日時点の契約ベースを含む売却の進捗は、通期業績予想に対して30%強と順調であることから、通期計画の達成に懸念はないものと弊社では考える。 2. セグメント別の事業動向 (1) 不動産再生事業 不動産再生事業は、売上高8,711百万円（前年同期比13.2%増）、セグメント利益2,348百万円（同14.7%増）となった。販売件数は6件（同1件増）、前年同期比で増収増益となった。契約済み決済予定の売却件数を含めると、業績予想に対する進捗率は30%超であり、通期計画達成に向けた第2四半期以降の加速が期待される。セグメント利益率に関しては27.0%との高水準を維持しており、売却物件のキャップレート（還元利回り）も約3.9%と安定的に推移している。仕入れから商品化までの期間を指す平均事業期間は583日（前期比122日減）、事業期間が短期の物件売却が多かったことを要因として大幅に短縮された。事業期間短縮の取り組みと併せて仕入れ強化にも引き続き取り組んでおり、事業期間にこだわった運営により、高い資本効率性を実現する方針だ。契約済み未決済を含む物件の仕入れ額は17,153百万円であり、通期仕入れ目標の55,000百万円に対して3割を超える進捗を達成した。足元の仕入状況に大きな変化はなく、適正価格でコンスタントに仕入が行えている。不動産小口所有商品の販売も着実に進捗しており、累計投資者数は2024年3月期末で470人を突破している。2024年6月には、「Compass地主（慶應義塾大学前 地主プロジェクト）を発売している。地主プロジェクトは、小口化された土地を所有し建物の賃料ではなく土地の地代を運用収益として受け取るため、テナントの入居率に関わらず長期にわたり安定した運用収益を得られる点が特徴である。 また、直近のリリースでは、2024年7月31日に、スタートアップ企業に対する成長支援を目的した旗艦ビルとして、PCひとつで即入居できるセットアップオフィス「SOLIX SHIBUYA（ソリックス シブヤ）」をグランドオープンした。通常のオフィス契約（2年契約）に加えて、4名または6名で利用できる執務室を専用オフィスとして、週に1日だけ、曜日ごとに利用できる「WEEK（ウィーク）」プランと、毎日利用できる「マンスリー」の2つの賃貸プラン（ともに最短3か月から利用可能）を拡充している。これにより、よりフレキシブルな利用が可能となり、オフィス選びの幅を拡げている。創業間もないスタートアップ企業の成長を後押しすることは、当該企業の事業拡大に伴う増床移転のニーズも生まれてくることから、将来的な見込み顧客の囲い込みという側面もあると弊社では見ている。 (2) 不動産サービス事業 不動産サービス事業は、売上高3,119百万円（前年同期比17.1%増）、セグメント利益1,696百万円（同9.4%増）となった。管理受託棟数を伸ばしたプロパティマネジメント事業、拠点数増の貸会議室事業を中心として業績が伸長し、第1四半期の業績としては過去最高を更新した。プロパティマネジメント事業では管理受託棟数の増加により増収増益、ビルメンテナンス事業では管理棟数の増加により増収となるも、物価上昇に伴う原価増により利益の伸長には至らなかった。リーシングマネジメント事業では、賃貸仲介において、管理受託物件における入居テナントの賃貸仲介件数は前年同期比でほぼ横ばいであり、売買仲介において、紹介案件に加えて、リピーターおよび新規顧客案件を着実に成約へつなげることで堅調に推移した。また、貸会議室事業では、需要回復による高稼働継続とともに、開業・増床による運営坪数増加が業績に寄与、更なる拠点増に向けた投資も進捗した。東京都内の貸会議室需要は検定試験や研修需要のほかにも、近年増加傾向にある会議室を持たない企業や、関連各社が集まる業界団体の研修向けの需要もあり、潜在需要によるポテンシャルは高い。滞納賃料保証事業では、前年同期比で新規契約件数が伸長しており、2024年7月には、ロイヤルホールディングス<8179>、双日<2768>、SRE ホールディングス<2980>の3社が提供する中小飲食店開業支援サービス「オミセクラフト」とパートナー契約を締結した。 (3) ホテル・観光事業 ホテル・観光事業は、売上高3,681百万円（前年同期比54.2%減）、セグメント利益845百万円（同68.0%減）となった。ホテル開発事業では、前年同期の1棟売却の反動で減収減益となるも、第2四半期以降に物件売却を予定している。足元では、軽井沢や秋田等で土地取得が進捗しており、その他地域においても開発案件が着実に進行している。今後も運営ホテルの客室数増加に向けて、M&Aや開発用地の取得を積極的に推進する。ホテル運営事業では、旅行需要の拡大継続・インバウンドの回復によって稼働率・客室単価が上昇し、大幅に増収増益となった。7月にはM&Aで「オリエンタルヒルズ沖縄」がグループに加わった。このホテルは沖縄県恩納村に立地するコテージタイプの全14棟からなり、全棟に日本最大級のプライベートプールを備えている。同事業は、佐渡島において、「たびのホテル佐渡」、「SADO NATIONAL PART HOTEL OOSADO」、「SADO RESORT HOTEL AZUMA」等の複数の宿泊施設等を展開している。佐渡島は本年7月に世界文化遺産に登録され、今後宿泊需要の増加が期待される。 (4) その他事業 その他事業は、売上高481百万円（前年同期比30.6%増）、セグメント利益157百万円（同371.5%増）となった。建設事業では、グループ子会社において工事進行基準の売上が前期より伸長したほか、前期完了済み工事の労務費の精算により増収増益となった。海外開発事業では、ベトナム新規分譲マンションプロジェクトの第2号案件である「HIYORI Aqua Tower」が2024年8月に着工した。加えて、ベトナムダナン市における3号物件に向けて、土地仕入の情報収集を同時進行で進めていく。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　茂木稜司） 《HN》