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*15:04JST ティアンドエス Research Memo（4）：市場規模は12兆円以上、DXを追い風に今後も拡大の予想 ■市場環境 1. 市場概要 経済産業省の「特定サービス産業動態統計調査」によると、2022年（暦年）の情報サービス業は前年比4.6%増の15,998,202百万円だった。そのなかでも、ティアンドエス<4055>の事業活動の対象となる受注ソフトウェア（前年比4.1%増の9,463,901百万円）、システム等管理運営受託（同7.0%増の2,077,620百万円）、その他（同5.5%増の917,713百万円）は合計すると約12.5兆円となり、非常に大きな市場であると言える。 また、2011年からの同業界の売上規模は、右肩上がりに成長してきている。2022年は前年の急成長の反動もあり、成長率が4.6%にとどまったものの、依然として巨大な市場であることに変わりはない。コロナ禍を経て加速した非接触への移行や企業のDXなどの潮流を考えると今後も売上規模は拡大する可能性が高いと弊社は考えている。 2. 競争環境 システムの受託開発を行っているSIerは大企業から中小企業まで非常に多くの企業がある。同社が属する中規模SIerにおいては、それぞれの企業が得意としている領域があり、企業間同士の競争はそこまで激しくないと言える。半導体ソリューションカテゴリーにおいては、同業のクエスト<2332>も同社の顧客であるキオクシアグループ向けに事業を行っているものの、両社の間でしっかりと担当領域の棲み分けがされている。 また、スイッチングコストの高さもこの業界の特徴だ。同社が手掛けるシステムは、顧客のニーズに特化したオンプレミス型のシステムであることが多く、顧客としては使い慣れたシステムから他社のシステムに切り替える誘因が働きにくい。さらに、大手企業と長年の取引関係がある同社であれば、なおさらスイッチングコストを高くすることができていると弊社は考えている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　清水陽一郎） 《SI》

*14:34JST ティアンドエス Research Memo（4）：市場規模は11兆円以上、DXを追い風に今後も拡大が予想される ■市場環境 1. 市場概要 経済産業省の「特定サービス産業動態統計調査」によると、2021年（暦年）の情報サービス業は前年比18.5%増の15,296,981百万円に急伸した。そのなかでも、ティアンドエス<4055>の事業活動の対象となる受注ソフトウェア（前年比21.3%増の9,090,416百万円）、システム等管理運営受託（同8.2%増の1,941,177百万円）、その他（同32.2%増の869,502百万円）を合計すると約11.9兆円となり、非常に大きな市場であると言える。 また、2011年からの同業界の売上規模は、右肩上がりに成長している。特に近年は、高い成長率が続いており、2021年は前年比18.5%と急伸した。コロナ禍による非接触への移行や企業のDXの加速などの潮流を考えると今後も売上規模は拡大する可能性が高いと弊社は考えている。 2. 競争環境 システムの受託開発を行っているSIerは大企業から中小企業まで非常に多くの企業がある。同社が属する中規模SIerにおいては、それぞれの企業が得意としている領域があり、企業間同士の競争はそこまで激しくないと言える。半導体カテゴリーにおいては、同業のクエスト<2332>も同社の顧客であるキオクシアグループ向けに事業を行っているものの、両社の間でしっかりと担当領域の棲み分けがされている。 また、スイッチングコストの高さもこの業界の特徴だ。同社が手掛けるシステムは、顧客のニーズに特化したオンプレミス型のシステムであることが多く、顧客としては使い慣れたシステムから他社のシステムに切り替える誘因が働きにくい。さらに、大手企業と長年の取り引き関係がある同社であれば、なおさらスイッチングコストを高くすることができていると弊社は考えている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　清水陽一郎） 《SI》

*12:30JST クエスト、業績予想の上方修正を発表 クエスト<2332> システム開発とインフラサービスが柱。25日大引け後、23年3月期連結業績予想の上方修正を発表、営業利益を従来予想の8億円から9.15億円に引き上げた。システム開発事業及びインフラサービス事業の両セグメントとも既存顧客に対するサポート体制の強化及び新提案拡大に取り組み、需要の高い分野に社内のリソースを集中することで売上高が想定を上回って推移したようだ。今期から連結決算に移行しているが、前期の営業利益9.58億円と比較すると従来予想よりも大幅に減益率を縮小する見通しとなった。