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*14:00JST バルテスHD Research Memo（10）：新中期経営計画を発表、5つの重要戦略を推進する（1） ■中長期の成長戦略 1. 事業環境 バルテス・ホールディングス<4442>を取り巻く今後数年間の事業環境（市場の拡大等）は、以下のような点から追い風であると言える。 (1) ターゲット業界の成長性 今後、同社が狙っていく市場は当然ながら各種のソフトウェアやIT業界となるが、世界のソフトウェアテスト市場の年平均成長率（CAGR（Compound Annual Growth Rate））は9.2%と予想されており、業界そのものが高い成長を遂げる可能性が高い。 (2) テスト工程のアウトソース化が加速（ソフトウェア開発会社） 以下のような現状から、今後ソフトウェアテストは、開発企業からテスト専門企業へアウトソーシングされる可能性が高い。 （ソフトウェア開発企業の悩み） ・コスト高な開発エンジニアの労働時間の約4割がテスト・検証に割かれる ・テスト工程は開発者のモチベーションが上がらず、非効率 ・開発者自身がテスト・検証を行うのは客観性がなく信頼性に欠ける （テスト工程がアウトソースされなかった理由） 大手SIerが案件を一括受注し、傘下の下請け・孫請けに発注。その開発エンジニアがテスト工程まで行う構造であった。 （今後はテスト工程のアウトソース化が加速） ・開発エンジニアによるテスト時間の短縮により、開発コストが減少（同社の調べでは、開発エンジニアがテストを実施する場合の6～7割程度で対応可能） ・再現性・共有性の高いテストの方法（各社独自のメソッド）が確立することで網羅的で高効率なテストが実現可能に ・第三者のテスト専門会社によるテスト・検証の有効性が注目される ・上流工程からの参画により、ソフトウェア自体の品質が向上 ・ユーザー企業など上流工程からの依頼も増加 2. 新中期経営計画の概要 既述のような事業環境の中で、同社は今後10年を見据えた「新中期経営計画」を発表した。 (1) 新中期経営計画のビジョンとコンセプト ビジョンとしては、ソフトウェアテスト業界の全体的な品質を向上させ、ソフトウェアテスト市場の社会的価値を高めることで、さらなる市場拡大を目指す。最終的には同社自身が「バリューアッププラットフォーマー」を目指す。 コンセプトとしては、「バルテス品質」を業界へ波及させるビジネスモデルを構築する。さらに、「人に依存しないビジネスモデル」を強化し拡大させる。 (2) 定量的目標 同社では、当面（3年後、2027年3月期）の定量的目標として、 連結売上高157.3億円（2024年3月期実績103.6億円） 営業利益16.8億円（同8.4億円） 人に依存しないビジネスモデルの売上高構成比3%超（同微小） 営業利益率10.6%（同8.1%） 総資産80.9億円（同53.9億円） 自己資本50.7億円（同28.2億円） 有利子負債13.0億円（同9.9億円） ROE　23.6%（同19.8%） を掲げている。 (3) コンセプトに基づく5つの基本戦略 上記のコンセプトに基づいて、今後は以下の5つの基本戦略を推進していく。 基本戦略1：ソフトウェアテスト戦略 基本戦略2：ツール戦略 基本戦略3：バルカレ（教育）戦略（注：バルカレ＝バルテス・カレッジの略） 基本戦略4：セキュリティ戦略 基本戦略5：開発事業戦略 （執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） 《AS》