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*16:32JST ＭＲＯ Research Memo（2）：2023年12月期第2四半期は前年同期比で2ケタ増収増益 ■業績動向 MonotaRO<3064>の2023年12月期第2四半期単体業績は、売上高は前年同期比13.0%増の119,347百万円、営業利益は同17.6%増の15,923百万円、四半期純利益は同18.0%増の11,205百万円となり、安定した増収及び増益を達成した。期初計画比では売上高で計画未達（計画比3.2%未達）となったものの、営業利益及び四半期純利益では計画を上回った。 主力の事業者向けネット通販事業及び購買管理システム事業（大企業連携）は、計画から若干下振れて推移した。この要因としては、既存顧客の注文者数の未達が挙げられる。顧客数は前期末比571千口座増と堅調に増加した。購買管理システム事業（大企業連携）単独では連携社数が前期末比で563社増加し、売上高は前年同期比35.4%増と高い成長となったが、計画にはわずかに届かなかった。 営業利益は、価格変更や1箱当たり注文単価増による配送料率減等の影響による売上総利益の増加を主因に前年同期比で17.6%増と順調に増加した。営業利益計画を上回ったのは売上総利益率が計画を上回ったことと、販管費額が計画比で抑えられたことが要因である。販管費額は計画比で4.2%減、販管費率で計画比0.1ポイント減の17.0%であり、その他費率減（営繕費等）や業務委託費率減（出荷箱数減による倉庫派遣費減等）が主な要因である。結果として、営業利益率は前年同期比0.5ポイント増加、計画比でも0.8ポイント上回る13.3%と、順調な進捗となった。財務の安全性についても、自己資本比率65.9%（2023年6月末）、流動比率201.2%（2023年6月末）と極めて健全である。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　角田秀夫） 《AS》