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*14:24JST 平和不動産リート投資法人 Research Memo（4）：2023年11月期・2024年5月期は、高水準の分配金を予想 ■今後の見通し ● 2023年11月期と2024年5月期の業績予想 平和不動産リート投資法人<8966>の2023年11月期（第44期）の業績予想は、営業収益8,263百万円（前期比2.6%増）、営業利益4,129百万円（同2.8%増）、経常利益3,631百万円（同2.0%増）、当期純利益3,631百万円（同2.0%増）としている。2023年6月に3年連続となる公募増資を実施し、それに伴う資産入替による譲渡益計上を織り込んでいるが、今後発生する物件取得や譲渡は見込んでいない。また2024年5月期（第45期）の業績予想は、営業収益7,698百万円（同6.8%減）、営業利益3,549百万円（同14.0%減）、経常利益3,048百万円（同16.1%減）、当期純利益3,048百万円（同16.1%減）としている。これは、将来発生する物件取得や譲渡を織り込んでいないことによる。 以上の結果、EPUは2023年11月期3,157円（前期比38円減）、2024年5月期2,650円（同507円減）を見込んでいるものの、潤沢な内部留保の活用によって、2023年11月期のDPU は3,180円（同20円増）、2024年5月期は3,200円（同20円増）と過去最高水準を予想している。これらの予想は既に確定している外部成長（物件譲渡や物件取得）や内部成長の実現を織り込むものの、保守的な稼働率やNOI利回りを前提にしていることから、達成可能な水準であると弊社では見ている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　国重 希） 《YI》