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*15:33JST 昭和産 Research Memo（3）：「中期経営計画20-22」の2023年3月期の売上高目標は2,800億円 ■中長期の成長戦略 1. 2nd Stage「中期経営計画20-22」 同社グループは、昭和産業<2004>90周年を迎える2025年度のありたい姿（長期ビジョン）「SHOWA Next Stage for 2025」（2017−2025年度の9年間）を策定し、3次にわたり中期経営計画を展開している。2020年4月より2nd Stageである「中期経営計画20-22」を進めており、基本方針は「“確立”基盤事業の盤石化と成長事業の育成」、基本コンセプトは「SHOWA new Value Creation ～SHOWAだからできる新たな価値とは」である。「中期経営計画20-22」の経営指標としては、2023年3月期の売上高目標を2,800億円（2020年3月期実績2,540憶円）、経常利益130億円（同101億円）を目標としており、伸長率は売上高が110.2%、経常利益が128.0%とした。また、ROEは9.0%以上（同8.0%）を目標としている。 2. 積極的なM&A（合併・買収）を通じた事業領域の拡大に動く 同社は、積極的なM&A（合併・買収）を通じた事業領域の拡大に動いている。その一環として、5月には米油大手のボーソー油脂(株)に対して完全子会社化を目的にTOB（株式公開買い付け）を発表し、7月に完了している。 また、サンエイ糖化(株)の株式を親会社の三井物産(株)<8031>より全て取得し、完全子会社化する予定となっている。株式譲渡実行日は、公正取引委員会による審査及び法律で定められた一定期間を経て、１ヶ月以内を見込んでいる。中期経営計画の一環として、製造拠点を増やし、生産力を向上させる狙いがある。サンエイ糖化(株)の結晶ブドウ糖は、食品・医薬用で約6割の国内シェアを占めており、同社とのシナジーが期待される。サンエイ糖化(株)の2020年3月期の売上高は146億円だった。 （執筆：フィスコアナリスト　村瀬智一） 《EY》