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アルファ Research Memo(2):車載用・住宅用電子キーシステム、コインロッカー等の総合ロックメーカー

2019/7/10 15:22 FISCO
*15:22JST アルファ Research Memo(2):車載用・住宅用電子キーシステム、コインロッカー等の総合ロックメーカー ■アルファ<3434>の事業概要 1. 事業セグメントとセグメント別概要 2019年3月期での売上構成比は自動車部品事業83.6%、セキュリティ機器事業16.4%と自動車部品事業が高い比率を占めるが、営業利益(調整費除く)では自動車部品事業59.7%に対してセキュリティ事業が40.3%と、収益性でセキュリティ機器事業が勝っている。 2. 自動車部品事業 同社の自動車部品事業はクルマにとって不可欠なキーセットとドアハンドルを手掛ける。主要取引先は日産自動車<7201>グループ、VW(Volkswagen AG)グループ、本田技研工業<7267>グループ、いすゞ自動車<7202>グループ、Ford<F>、三菱自動車<7211>グループ等であるが、特に日産自動車グループとの取引が多く、2019年3月期の自動車部品事業の売上高の60.2%を占める。またASSA ABLOY ABからのカーアクセス・セキュリティ事業取得に伴いVW向けが第2位の納入先となっている。地域別ではアジア、北米の寄与が大きく、一方日本は売上高の15.8%を占めるにとどまり、損失を計上している。 3. セキュリティ機器事業 セキュリティ機器事業は売上高9,909百万円の91.1%が国内であり、2019年3月期の売上の内訳は、住宅玄関用電気錠などの住宅・産業用ロック部門が75%、コインロッカーなどのロッカーシステム部門が25%となっている。 (執筆:フィスコ客員アナリスト 岡本 弘) 《YM》
関連銘柄 5件
3434 東証スタンダード
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時価総額 14,158百万円
自動車キーセットが主力。売上の3割が日産向け。住宅用・産業用ロックも。24.3期3Q累計は客増産を受けて自動車用が回復。住宅用ロックやロッカーシステムの受注も堅調で二桁増収・大幅増益に。配当性向3割目安。 記:2024/04/15
7201 東証プライム
543.6
6/20 15:00
+0.4(%)
時価総額 2,294,381百万円
自動車大手。仏ルノー、三菱自と3社連合を形成。EV展開で先行。24.3期3Q累計は中国の競争激化。だが半導体不足解消を受けて中国以外で販売を伸ばす。値上げ効果も出て増収増益に。ホンダとEV分野で提携検討。 記:2024/04/12
7202 東証プライム
2,087.5
6/20 15:00
+50.5(%)
時価総額 1,622,910百万円
トラック・バスなど商用車製造販売大手。国内トラックシェアは3割強。傘下にUDトラックス。トヨタと資本提携。ティアフォー社と路線バス領域での自動運転システム開発で協業。業容安定し、3Q累計は増収・増益。 記:2024/03/22
7211 東証プライム
468.5
6/20 15:00
+13.3(%)
時価総額 698,197百万円
SUV・4WD技術に強みを持つ自動車メーカー。仏ルノー及び日産自動車と提携。海外売上高比率は7割超。アセアンの販売台数比率が高い。26.3期営業利益2200億円目標。アセアンで新商品の連続投入計画。 記:2024/06/17
7267 東証プライム
1,663.5
6/20 15:00
-17.5(%)
時価総額 9,039,933百万円
自動車と二輪車の大手。二輪車は世界トップ。船外機や発電機、航空機などエンジン搭載の多商品を展開。四輪事業は伸長。日本、北米を中心に販売台数が増加。二輪は欧州販売台数が大幅増。24.3期3Qは2桁増収増益。 記:2024/02/25