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*15:05JST 平和ＲＥ Research Memo（5）：高水準の分配金を予想 ■今後の見通し ● 2020年5月期と2020年11月期の業績予想 平和不動産リート投資法人<8966>の2020年5月期（第37期）の業績は、営業収益6,233百万円（前期比1.5%減）、営業利益2,822百万円（同4.9%減）、経常利益2,388百万円（同4.7%減）、当期純利益2,387百万円（同4.7%減）の見通しだ。2019年11月期に計上した資産譲渡益がなくなることが、減収減益予想の主因である。また、2020年11月期（第38期）は、営業収益6,227百万円（前期比0.1%減）、営業利益2,829百万円（同0.3%増）、経常利益2,417百万円（同1.2%増）、当期純利益2,416百万円（同1.2%増）を予想する。ただ、これまで常に期初予想を上回る決算を続けていることを考えると、今回も慎重な業績予想と見られる。 外部成長戦略では、2020年5月期には2物件を取得予定である。また、内部成長戦略では、オフィス、レジデンスともに、賃料増額改定の進展を見込む一方で、稼働率については、オフィス、レジデンスともに保守的に設定している。さらに、財務戦略では、過去に借りた金利の高い借入金の満期が到来し、良好な金融環境のもと、リファイナンスとともに費用低減の進展を見込んでいる。以上により、2020年5月期の分配金は2,525円（前期比25円増）、2020年11月期も2,525円と、高水準を予想している。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　国重 希） 《YM》