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*16:55JST 鴻池運輸 Research Memo（1）：主要顧客の業務回復、内部効率化に取り組み増収増益に 鴻池運輸<9025>は2013年3月に上場した企業だが、創業は1880年と古い。社名に運輸がついているが、主たる業務は単なる運輸事業ではなく得意先の工場内・構内で各種の業務を請負う「複合ソリューション事業」である。主要顧客とは50年以上の取引が続いており、顧客からの信頼は厚く、これが特色、強みともなっている。 2015年3月期の第2四半期累計決算は、売上高121,175百万円（前年同期比5.6%増）、営業利益5,120百万円（同21.3%増）、経常利益5,182百万円（同18.6%増）、四半期純利益2,966百万円（同15.5%増）となった。内需が回復傾向にあったことから顧客である製造業の生産が回復し、製造工程請負業務が増加したことなどから増収増益となった。 2015年3月通期の業績は売上高243,700百万円（前期比5.3%増）、営業利益9,600百万円（同20.9%増）、経常利益9,400百万円（同17.4%増）、当期純利益5,400百万円（同23.6%増）と予想されている。売上高の回復に加えて、全社を挙げて収益性改善に取り組んでおり、利益率の大幅改善を見込んでいる点は注目に値する。 中長期計画の第1ステップとして2018年3月期に売上高300,000百万円、営業利益15,000百万円を目標に掲げている。この数値目標の達成は物流ネットワークの強化や注力分野における受託拡大などの重点取り組み事項の成否によって左右されるが、企業体質の改善に取り組む姿勢は評価できる。今後の動向に注目したい。 ■Check Point ・鉄鋼、食品大手が顧客、複合ソリューション事業が主力 ・通期大幅な増収増益見込みだが、期初予想を変えず保守的予想 ・18/3期に売上高3,000億、営業利益150億を目指す （執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）