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*16:42JST あいＨＤ Research Memo（1）： 2ケタの増収増益続く、3つの成長エンジンで更なる利益拡大へ あい ホールディングス<3076>は傘下にドッドウエル ビー・エム・エス、グラフテックなど17の事業会社を持つ純粋持株会社。これらの会社が主に7つの事業を展開し、現在はセキュリティ事業と米国での情報機器事業が利益成長のエンジンとなっている。2015年6月期からはラベルプリンターも新たな成長エンジンとなりそうだ。 2014年6月期決算は、売上高36,976百万円（前期比14.2%増）、営業利益6,399百万円（同28.6%増）、経常利益6,553百万円（同29.0%増）、当期純利益4,043百万円（同36.0%増）と大幅増収・増益となった。続く2015年6月期も、売上高42,000百万円（同13.6%増）、営業利益7,400百万円（同15.6%増）、経常利益7,500百万円（同14.4%増）、当期純利益4,800百万円（同18.7%増）と予想されているが、主要製品の状況から見て控えめな予想と思われ、上方修正される可能性もありそうだ。 すべての事業部門が利益を計上しているが、現在の成長エンジンはセキュリティ機器と米国での個人向けカッティングマシンが2本柱。さらに今期からは、新規事業としてラベルプリンターが加わる。この結果、今後数年間はこれら3つの成長エンジンによってさらなる利益成長が続く可能性が高い。また、配当性向30%を掲げていることから、今後の業績（利益）によってはさらなる増配の可能性もある。 ■Check Point ・14年6月期は2ケタ増収増益、セキュリティ・情報機器がけん引 ・15年6月期も増収増益を継続する見込み、上方修正に期待 ・セキュリティ、シルエットに加えラベルプリンターの成長にも期待 （執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） 《FA》