株～企業情報・おすすめ銘柄

*17:00JST 株ブロガー・さなさえ：大安売りの相場を経てわたしが強気で注目する株はコレだ！【FISCOソーシャルレポーター】 以下は、フィスコソーシャルレポーターの個人投資家「さなさえ」氏（ブログ：『さなさえの麗しき投資ライフ』）が執筆したコメントです。フィスコでは、情報を積極的に発信する個人の方と連携し、より多様な情報を投資家の皆様に向けて発信することに努めております。 ----------- ※2024年8月12日12時に執筆 皆様、おはこんばんちは。大安売り・大暴落の相場を経て個人投資家の息遣いがなかなか感じない今日この頃ではありますが、そんな中でも虎視眈々と良い株を探している人もいらっしゃるはずです。わたし自身もまた、そんな株をにらみつつ、ニヤつく日々のさなさえです。 夕刊フジ主催・株1GPグランドチャンピオン大会・準優勝（21年度）のアラフォー女性投資家が綴る当記事の連載も2年目…はや81回目です。今回も表題のコラムと共に、最近の注目株をご紹介していきます。 ＜あの大暴落は何だったのか？＞ しつこいようですが、8月5日のあの暴落は結局「何ショック」だったのでしょうか。コロナショックやチャイナショックなど…市場全体が何らかの原因による大暴落はこれまで何度となくありましたが、今回に関しては米国の景気減速懸念（？）日米中央銀行の政策（？）キャリートレードのロールバック（？）…ちょっとまだしっくりこないのがありますね。 ただ、投資家の将来的な相場に対する不安を表すVIX指数で当時を振り返ると見ると、通常は20を超えて市場はビビりモード、そして40を超えて急落相場とされる中で…先の2020年2月のコロナショック時の83、2008年11月のリーマン・ショック時の81に次ぎ、8月5日の暴落時は66という数字を叩き出しています。つまり、相当な「暴落相場」ではありました。ただ4451円という日本だけ際立つ歴史的な下げ方と、その数字には「超パニック売り」という表現が相応しいかと思います。 いずれ相応の金融メディアによって「〇〇ショック」との呼び名が決められていくのでしょうが、個人的には前述したキャリートレードにおいて、ヘッジファンドによる円安/ドル高のポジションの積み上がりがいわゆるバブル状態であり、7月末の日銀の追加利上げと米国の景気減速懸念がきっかけとなったポジションの解消の連続が、バブル崩壊につながった最大の要因と考えています。 とはいえ、現状として大きな波乱や不安が長引く要因が特にないと判断されるのであれば、投資家としてはこの安くなった後の相場をチャンスと捉えてもよいのではないでしょうか。その上で今回もわたしが直近で「強気」として注目した株をいくつかご紹介させていただきます。 ＜直近で期待する注目株＞ まずはバリュー株から、直近の決算で動いてきたダイキョーニシカワ<4246>です。自動車向けプラスチック部品の製造販売などを展開する企業ですが、8日の決算で業績急改善もあって今期経常を一転上方修正との内容が好感されています。相当割安な同社株価を見ると、ここからの反発に期待です。同様に自動車部材関連からは鈴木<6785>も8日の決算では2期連続の最高益に加えて34円の増配も発表した事で、9日には一気に高値を目指そうとするほどのストップ高をつけてきました。こちらもまだまだ割安ですね。日産自動車<7201>の新車輸送や中古車輸送などを担うゼロ<9028>も8日の好決算と増配で再び高値をとってきていますが、こちらもその安さからも注目できそうです。 また先の急落以前からハイテク株売りが反発に期待したい半導体関連株も見ています。7日の決算で引き続きその成長性を示したレーザーテック<6920>は、増配も発表している事からも、海外勢など大型資金による買いが続くかと注目中です。事実、この決算内容を見て大手証券も一気にレーティングをあげてきていますしね。13日に決算を控えたワイエイシイHD<6298>は業績改善に期待中ですが、既に株価は割安です（※当記事は12日に執筆しました）。9日の決算で好調さを示したタツモ<6266>、そして半導体関連装置事業が好調なローツェ<6323>も先の急落相場で相応に調整はしたはず…いずれもパワー半導体市場の拡大もあってここから見ておきたい株です。 最後に直近で注目した個別株からは…7月31日の決算で業績の急改善を示した明電舎<6508>。そして8月7日の決算が好調だった丸運<9067>は、暴落相場に負けない日本の官民で注力する「水素」に関わるサプライヤーとして期待の強さと共に、PBR1倍割れ企業としても注目中です。 はい、今回は以上です。 ここ最近のわたしのブログでは、上記でご紹介した株以外にも「さなさえのひとり株1GP」として月毎の『注目３銘柄』をピックアップして、毎週末にその値幅を計測しています。もちろん株以外のネタも多種多様…怖いもの見たさでもお気軽にどうぞ (笑)。ではでは。Have a nice trade. ---- 執筆者名：さなさえ ブログ名：『さなさえの麗しき投資ライフ』 《TY》

*12:45JST 【M&A速報：2021/06/25（1）】日本酸素HD、米食品冷凍機器のCSE社から食品加工産業向け冷凍機器事業を買収 ■日本酸素HD(旧大陽日酸)<4091>、米食品冷凍機器メーカーCSE社から食品加工産業向け冷凍機器事業を買収 ■Nexus Bank<4764>、子会社SAMURAI証券など2社の全株式を同社山口慶一社長が代表を務める新会社に譲渡 ■ササクラ<6303>、騒音防止装置製造子会社のササクラ・エーイーとササクラ・アルク・エーイーを合併 ■ゼロ<9028>、中国持ち分法適用会社の陸友物流(北京)に追加出資し子会社化 ■デジタルコンサルティング事業のモンスター・ラボ、持株会社体制に移行 ■佐賀銀行<8395>と佐銀キャピタル＆コンサルティング、10億円の事業承継ファンド「さぎんブリッジファンド」を設立 ■ダイヤモンドエレクトリックHD<6699>子会社のダイヤモンド電機、自動車機器事業の製造機能以外を同じく子会社の田淵電機に承継 【ニュース提供・MARR Online（マールオンライン）】 《CS》

*15:02JST ＳＢＳＨＤ Research Memo（2）：独自のビジネスモデルと積極的なM&Aにより成長 ■会社概要 1. 会社沿革 SBSホールディングス<2384>は1987年、首都圏で「即日配送」という当時にはなかった配送システムを提供するユニークな会社として、現 代表取締役社長の鎌田正彦（かまたまさひこ）氏によって設立された。2003年には日本証券業協会に株式を店頭登録し、財務基盤を強化した上でM&A戦略を積極化し業容を拡大していく。2004年に雪印物流(株)、2005年に東急ロジスティック(株)、2006年に(株)全通など大手物流企業を相次いでグループ化し、2006年12月期の売上高は1,426億円となり、3年間で7倍強の急成長を遂げた。 物流事業を拡大するとともに、3PL事業の拡大・強化のため物流施設の開発及びその流動化事業も2004年に開始している。流動化スキームを用いることによって、資金効率を高め成長を加速していくという独自のビジネスモデルを確立し、今もなお成長の原動力になっている。2011年以降はアジアへの進出を開始し、2014年にインドの大手国際物流企業Transpole Logistics Pvt.Ltd.をM&Aでグループ化した。しかし、その後の中国経済の減速や新興国経済の低迷、フォワーダー間の価格競争激化等によりSBS Transpole Logisticsの収益が急速に悪化し、今後の再建は困難と判断し事業売却を決断。2015年12月期に100億円を超える特別損失を計上し、海外事業は一旦、縮小する格好となった。 直近では2018年8月にリコーロジスティクス、2020年11月に東芝ロジスティクスと相次いで大型M&Aを実施したことにより、事業規模も一段と拡大し、3PL事業においては国内トップティア入りが確実な情勢となっている。また、これら2社を子会社化したことで海外拠点も拡充されており、今後はこれらを再整備することで海外物流にも再度注力していく方針となっている。 なお、2020年12月期末時点の連結子会社数は28社（東芝ロジスティクス及びその子会社9社含む）、持分法適用法関連会社は1社（ゼロ<9028>）となり、物流倉庫面積は約53.1万坪（自社保有8万坪）となっている。 2. 事業内容 同社の事業セグメントは物流事業、不動産事業、その他事業の3つのセグメントで構成されている。売上高に関しては物流事業が全体の9割強を占めているが、営業利益は物流事業で5～6割、不動産事業で4割前後とほぼ二分している。2020年12月期は、コロナ禍により企業間物流が打撃を受けたことから、物流事業の構成比は前期比でやや低下した。不動産事業は流動化のタイミングや規模によって利益の変動が大きくなるが、数年前から安定させて流動化している。事業セグメント別の概要は以下のとおり。 (1) 物流事業 2020年12月期における物流事業の売上高構成比を物流種別で見ると、一般物流が53%（前期は55%）と過半を占め、次いで食品物流が34%（同33%）、宅配が13%（同11%）となっている。また、会社別の売上構成比を見ると、リコー<7752>製品や大塚商会<4768>の「たのめーる」（オフィス用品通販）の物流・3PLを手掛けるSBSリコーロジスティクスが27%（同29%）を占め、次いで物流に関わるすべてのソリューションを提供するSBSロジコム(株)が25%（同24%）、食品物流・低温物流を主力とするSBSフレック(株)が18%（同18%）、個人・企業間や個人向けの即日配送を行うSBS即配サポート(株)が12%（同11%）、個人宅配（生協）、農産品物流などを行うSBSゼンツウ(株)が8%（同7%）の順となる。営業エリアはSBSリコーロジスティクスが全国に展開しており、SBS即配サポートは首都圏、その他グループ会社は関東、関西、中部を中心とした主要都市圏で展開している。また、約10年前より本格的に開始した3PL事業は、食品メーカーや大手流通企業、EC事業者など着実に顧客を開拓しており、国内物流売上高に占める比率は2020年12月期で約5割の水準まで成長している。 海外展開についてはシンガポール、香港、タイ、ベトナム、マレーシア、フィリピン、中国、米国等に拠点を設け、事業を展開しているが、売上高に占める比率は10%以下となっている。 (2) 不動産事業 不動産事業では、自社グループにおける3PL事業を展開していくための物流施設を開発、流動化することによって設備投資資金を回収し、新たな物流施設の開発につなげていくといった成長戦略を推進している。この不動産流動化によって得られる収益のほか、従来から保有しているオフィスビルやマンションなどの賃料収入、及び自社のオペレーションが入らず賃料のみを収受している物流施設からの収入などが含まれている。 同社の不動産流動化のビジネスモデルは、低リスク高収益であることが特徴となっている。新たな物流施設の開発に当たっては、物流事業者固有のライセンスを活用するとともに専門性を有するアセットマネジメントチームによる企画を通じ開発費用を抑えることができ、価格競争力のある賃料が実現する。このため、景気低迷などで荷量が減少しても高い賃料の倉庫からの業務が入ってくるため、稼働率を落とすことなく運営を継続できる。また、テナント企業が5割程度決定してから着工することを原則としているため、顧客を想定して作り込みを行えることも、過剰な機能を排することができコストを抑えられる要因である。自社の3PL拠点として稼働率をほぼ100%とし、事業用不動産としての価値を高めた上で売却し、セールス&リースバックで継続して使用するため、買い手は安定した収益性を確保でき、Win-Winの関係を構築している。 (3) その他事業 その他事業は、売上高の5割強を倉庫内の軽作業派遣を中心とした人材事業で占め、次いでマーケティング事業（ペットフードの通販サイト運営、ECマーケティング等）が2割強、残りを太陽光発電事業、リサイクル・環境事業、リース・保険事業等で占めている。太陽光発電事業に関しては、自社の物流センターや事業所の屋上等に太陽光パネルを設置しており、2020年12月期末時点の発電能力は合計で約11MWとなっている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《YM》