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*08:44JST 前場に注目すべき3つのポイント～トランプ・トレード継続も関税への警戒くすぶる～ 11日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■トランプ・トレード継続も関税への警戒くすぶる ■ソフトバンク、25/3上方修正 営業利益 9500億円←9000億円 ■前場の注目材料:連続勤務14日以上禁止へ、厚労省検討、最長48日可能見直し ■トランプ・トレード継続も関税への警戒くすぶる 11日の日本株市場は、売り先行で始まった後は、こう着感の強い相場展開になりそうだ。8日の米国市場はNYダウが259ドル高、ナスダックは17ポイント高だった。トランプ政権による政策期待の買いが継続した。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見で、米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長が追加利下げに含みを持たせたほか、ミシガン大消費者信頼感指数が予想を上回ったことも安心感につながった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比365円安の39135円。円相場は1ドル152円70銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り優勢の展開から始まりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時38960円と節目の39000円を下回る場面もみられた。同水準で推移する25日線が支持線として意識されやすいが、決算発表がピークを迎えるなかで、積極的なリバウンド狙いの動きは限られそうである。また、米国では主要3指数がそろって最高値を更新しているが、半導体株の弱い値動きが目立っており、SOX指数は下落している。アドバンテスト<6857>、東エレク<8035>など、指数インパクトの大きい値がさハイテク株への重荷となる可能性がある。 米国ではトランプ・トレードが継続しているほか、VIX指数は14.94と不安心理が高まった状態を示すとされる20.00を明確に下回っており、リスク選好に向かわせやすい。ただし、半導体株の弱い値動きなどトランプ政権による大幅関税を警戒した動きもみられている。また、日経平均株価は先週末11月のSQでは、SQ値（39901.35円）を捉えることができなかった。まずは下値の堅さを見極めつつ、押し目狙いのスタンスになりそうだ。 物色は決算を手掛かりとした個別対応になりやすく、8日の取引終了後に決算を発表したところでは、セコム<9735>、オリンパス<7733>、東急<9005>、京急<9006>、三菱マ<5711>、三井金<5706>、東芝テック<6588>、ダイフク<6383>、科研薬<4521>、高砂香料<4914>、アイスタイル<3660>、ips<4390>、日電子<6951>などが注目される。なお、今週も1400社超の企業が決算を発表するが、14日でピークは通過する。その後は機関投資家も動きやすくなり、大きく売られた銘柄などには見直し買いの動きが意識されてきそうだ。 そのほか、本日は特別国会を召集され、内閣総理大臣を指名する選挙が行われる。石破茂首相は決選投票の末、第103代首相に選出される見通しである。石破政権に対する政策期待から、地方創生などのテーマ株への物色もあるだろう。 ■ソフトバンク、25/3上方修正 営業利益 9500億円←9000億円 ソフトバンク<9434>は2025年3月期業績予想の修正を発表。売上高は6兆2000億円から6兆3500億円、営業利益を9000億円から9500億円に上方修正した。子会社でスマートフォン決済大手のPayPayが好調なほか、モバイル事業が回復していることも寄与した。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（39500.37、+118.96） ・NYダウは上昇（43988.99、+259.65） ・ナスダック総合指数は上昇（19286.78、+17.32） ・VIX指数は低下（14.94、-0.26） ・米長期金利は低下 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・連続勤務14日以上禁止へ、厚労省検討、最長48日可能見直し ・政治改革、各党協議呼びかけ、第2次石破内閣あす発足 ・移動トイレやキッチンカー、防災備蓄品導入に補助、政府方針 ・公明、裏金けじめ要求、党首会談、首相、協議呼びかけへ ・バイオ燃料、全新車に、30年代、経産省目標 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　9月経常収支（予想：+3兆5523億円、8月：+3兆8036億円） ・08:50　日銀金融政策決定における主な意見（10月30-31日分） ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*08:42JST トランプ・トレード継続も関税への警戒くすぶる 　11日の日本株市場は、売り先行で始まった後は、こう着感の強い相場展開になりそうだ。8日の米国市場はNYダウが259ドル高、ナスダックは17ポイント高だった。トランプ政権による政策期待の買いが継続した。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見で、米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長が追加利下げに含みを持たせたほか、ミシガン大消費者信頼感指数が予想を上回ったことも安心感につながった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比365円安の39135円。円相場は1ドル152円70銭台で推移している。 　日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り優勢の展開から始まりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時38960円と節目の39000円を下回る場面もみられた。同水準で推移する25日線が支持線として意識されやすいが、決算発表がピークを迎えるなかで、積極的なリバウンド狙いの動きは限られそうである。また、米国では主要3指数がそろって最高値を更新しているが、半導体株の弱い値動きが目立っており、SOX指数は下落している。アドバンテスト<6857>、東エレク<8035>など、指数インパクトの大きい値がさハイテク株への重荷となる可能性がある。 　米国ではトランプ・トレードが継続しているほか、VIX指数は14.94と不安心理が高まった状態を示すとされる20.00を明確に下回っており、リスク選好に向かわせやすい。ただし、半導体株の弱い値動きなどトランプ政権による大幅関税を警戒した動きもみられている。また、日経平均株価は先週末11月のSQでは、SQ値（39901.35円）を捉えることができなかった。まずは下値の堅さを見極めつつ、押し目狙いのスタンスになりそうだ。 　物色は決算を手掛かりとした個別対応になりやすく、8日の取引終了後に決算を発表したところでは、セコム<9735>、オリンパス<7733>、東急<9005>、京急<9006>、三菱マ<5711>、三井金<5706>、東芝テック<6588>、ダイフク<6383>、科研薬<4521>、高砂香料<4914>、アイスタイル<3660>、ips<4390>、日電子<6951>などが注目される。なお、今週も1400社超の企業が決算を発表するが、14日でピークは通過する。その後は機関投資家も動きやすくなり、大きく売られた銘柄などには見直し買いの動きが意識されてきそうだ。 　そのほか、本日は特別国会を召集され、内閣総理大臣を指名する選挙が行われる。石破茂首相は決選投票の末、第103代首相に選出される見通しである。石破政権に対する政策期待から、地方創生などのテーマ株への物色もあるだろう。 《AK》

*08:52JST 前場に注目すべき3つのポイント～米大統領選挙の結果待ちのなか個別対応に～ 5日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■米大統領選挙の結果待ちのなか個別対応に ■KDDI、2Q営業利益 2.3％増 5730億円、自社株買いと分割を発表 ■前場の注目材料:芝浦機械、工作機械各社、大型ワークへの対応加速 ■米大統領選挙の結果待ちのなか個別対応に 5日の日本株市場は、米大統領選の結果をにらみながらの相場展開になりそうだ。4日の米国市場はNYダウが257ドル安、ナスダックは59ポイント安だった。大統領選挙を控えるなか、持ち高調整の売りが優勢となった。エヌビディアはS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが同業のインテルに代わり同社をダウ工業株30種平均の構成銘柄に採用すると発表し上昇。一方でインテルは下落し、NYダウの重荷となった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比255円高の38375円。円相場は1ドル152円10銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、買い優勢の展開から始まりそうだ。日経225先物は1日の取引終了後のナイトセッションで一時38790円まで買われる場面もみられた。4日のシカゴ先物は上げ幅を縮める格好とはなったが、日経平均は先週末に1000円超の下落をなったこともあり、自律反発の動きをみせてくることになろう。また、エヌビディアが8日からNYダウに採用されることから、ハイテク株への物色が強まる可能性もあり、売り方の買い戻しを誘う動きも意識されやすい。 もっとも、米大統領選の世論調査では、ハリス副大統領とトランプ前大統領の支持率が拮抗しており、結果判明に時間がかかる可能性があるとみられている。開票が進む毎に短期的なトレードによって荒い値動きをみせてくると考えられ、積極的な売買は手控えられやすい。とはいえ、結果判明後に波乱の展開になったとしても、その後は経済政策への期待感から買い優勢の展開が意識されそうであり、スタンスとしては押し目待ち狙いの買い意欲は強そうである。 決算発表がピークを迎えるなか、個別対応に向かわせやすいと考えられるが、良好な決算銘柄には資金がより集中しやすいと考えられる。なお、1日の取引終了後の決算では、TAC<4319>、ヒロセ電<6806>、ヤマザキ<6147>、扶桑薬<4538>、ジオマテック<6907>、テーオーシー<8841>、はごろも<2831>、サンリオ<8136>、ぐるなび<2440>、あじかん<2907>、住友電工<5802>、戸上電<6643>、オルガノ<6368>、東精密<7729>、エヌアイデイ<2349>などが注目される。 ■KDDI、2Q営業利益 2.3％増 5730億円、自社株買いと分割を発表 KDDI<9433>が発表した2025年3月期第2四半期業績は、売上高が前年同期比2.8％増の2兆8557億1300万円、営業利益は同2.3％増の5730億8600万円だった。企業向けのデジタルトランスフォーメーション（DX）支援事業や金融など非通信分野が好調だった。25年3月期見通しは従来予想を据え置いた。あわせて、最大1000億円、発行済み株式総数（自己株式を除く）の1.39％に当たる2800万株を上限とする自社株買いを実施すると発表。また、25年3月末を基準日として、1株を2株に分割することも発表した。 ■前場の注目材料 ・シカゴ日経先物は上昇（38375、大阪比+255） ・米原油先物は上昇（71.47、+1.98） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・芝浦機械<6104>工作機械各社、大型ワークへの対応加速 ・キヤノン<7751>OA各社、資源循環を加速、再生機、部品リユース8割超 ・コスモエネルギーHD<5021>コスモ石油、韓国パラキシレン合弁の全株売却、160億円 ・日産自<7201>三菱商事と、自動運転・EV関連の共同出資会社 ・冨士ダイス<6167>ニッケル電極開発、グリーン水素電力抑え製造 ・双日<2768>大分県と、タマネギ生産・流通で連携、設備導入などで支援 ・KDDI<9433>トヨタ自動車とNTTの「モビリティAI基盤」への参加に意欲 ・旭化成<3407>ホンダと、リチウム電池セパレーターでカナダに共同出資会社 ・ブリヂストン<5108>米社と月面探査車用タイヤ開発で協業 ・スズキ<7269>静岡・湖西のソニー系工場取得 ・ブルーイノベーション<5597>東京にドローン物流研究拠点 ・京セラ<6971>新型タブレット、飲食店の注文から決済まで1台で対応 ・ウシオ電機<6925>LEDパッケージを100分の1に小型化 ・キヤノン<7751>CMOSセンサーの近赤外線感度2.4倍 ・東芝テック<6588>電子レシートサービス10周年、購買データ利活用強化 ・三井化学<4183>軟包装ラミネートフィルム再資源化、ユーザーと連携、30年度に実用化 ・大成建設<1801>建設ロボ向けシステム、自律制御で巡回監視 ・東洋紡<3101>工業向け生分解フィルム、ポリ乳酸の耐熱性向上 ・中部電力<9502>第一環境に出資、水道と連携 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:50　10月マネタリーベース（9月：前年比-0.1％） ＜海外＞ ・10:45　中・10月財新サービス業PMI（予想：50.5、9月：50.3） 《ST》