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*14:46JST フェニックスバイオ---2Qは減収もPXBマウスの需要は肝炎領域からバイオ医薬領域に移行し利用が増加 フェニックスバイオ<6190>は14日、2025年3月期第2四半期（24年4月-9月）連結決算を発表した。売上高が前年同期比10.6%減の7.88億円、営業損失が0.98億円（前年同期は0.05億円の損失）、経常損失が1.23億円（同0.45億円の利益）、親会社株主に帰属する中間純損失が1.24億円（同0.27億円の利益）となった。 PXBマウスの需要は肝炎領域からバイオ医薬領域に移行しており、核酸医薬品や遺伝子治療等の開発で利用が増加している。しかし、当中間連結会計期間においては主要顧客である海外製薬企業で開発プログラムの中止や人員整理が頻発する等、研究開発活動の低下が鮮明となった。引き合いはあるものの、受注は苦戦し前年同期を大幅に下回る状況で推移し、売上高も新規受注の減少により前年同期を下回った。損益面は、受託試験の外注案件が減少したこと等により売上原価は減少したが、研究開発費や人件費は増加して、売上高の減少に伴い営業赤字となった。 2025年3月期通期の連結業績予想については、同日、業績予想の修正を発表した。売上高が前期比11.3%減（前回予想比28.3%減）の15.21億円、営業損失が2.53億円（前回予想は2.14億円の利益）、経常損失が2.77億円（同2.14億円の利益）、親会社株主に帰属する当期純損失が2.81億円（同2.01億円の利益）としている。 《AK》

*15:40JST ＰＸＢ Research Memo（10）：累積損失の解消及び安定的な財務体質確立を実現した後に、株主還元実施の方針 ■フェニックスバイオ<6190>の成長戦略 3. 株主還元策 株主還元については、創業以来累積損失を計上しており、また現在は事業の確立に向けて研究開発及び設備投資を実施している段階であるため利益配当を実施していない。ただし株主への利益還元も重要な経営課題であると認識しており、事業の確立及び拡大を図ることで経営基盤の強化に努め、累積損失の解消及び安定的な財務体質の確立を実現した後に株主への還元を実施する方針である。 創薬支援事業を通じて持続可能な社会の実現に貢献 4. サステナビリティ経営 同社はサステナビリティ経営に関して、現時点では具体的な目標等を策定していないが、経営理念に「生命を科学することで人々の健康増進に貢献する」を掲げ、創薬支援事業を通じて持続的可能な社会の実現に貢献するとしている。また、サステナビリティを巡る課題への対応は重要な経営課題であると認識しており、グループ行動規範の中で地球環境の保全、人権の尊重、公平な取り引きを謳っているほか、メンタルヘルスケアやハラスメントの撲滅など従業員の健康・労働環境に配慮した方針、自然災害等に対応する危機管理マニュアルなど、個々の方針を策定、運用している。 なお同社は実験動物を活用した事業を展開しているが、昨今の動物保護が強く求められている環境に対応して動物実験管理規程を作成している。前文において、全ての生命に対して尊厳を持って臨み、いかなる場合も生命のウェルビーイングを図ること、及び生命科学の発展による恩恵を人類のみならず全ての生命に還元する努力を続けることを宣言し、実験動物の使用を科学的観点、動物福祉の観点、環境保全の観点、及び実験動物の使用を行う動物実験従事者の安全確保の観点から適正に行うため必要な事項を定めている。また2023年12月には、国際的な動物管理及び使用に関する評価を行っているAAALAC International（国際実験動物ケア評価認証協会）に認証取得を申請した。 中長期成長ポテンシャルに注目 5. 弊社の視点 同社は、現在は事業の確立や経営基盤の強化に向けて研究開発及び設備投資を実施している段階にある。当面は製薬企業・研究機関等の新薬開発投資の影響で業績が変動する可能性があるものの、独自開発したPXBマウスやPXB-cells関連製品の需要が増加基調となっている。また主力製品の特徴や強みを武器に、核酸医薬品等の次世代医薬品の開発においても、創薬支援サービス企業として重要なポジションを確立する可能性があることなどを勘案し、中長期成長ポテンシャルに注目したいと弊社では考えている。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《SO》

*15:39JST ＰＸＢ Research Memo（9）：成長性が高い次世代医薬品市場に向けて製品販売等を拡大 ■フェニックスバイオ<6190>の成長戦略 2. 成長戦略 核酸医薬品をはじめとする次世代医薬品市場の拡大と肝細胞の需要拡大という市場環境を背景に、同社は成長戦略の基本方針として、成長性が高い次世代医薬品市場に向けて、製品（PXBマウス、PXB-cells関連製品）販売や安全性等分野の受託試験サービスを拡大する方針である。PXBマウスについては販路拡大、需要増加に対応した本社生産施設及び北米生産施設での増産、PXB-cells関連製品については新製品開発・投入、安全性等分野の受託試験サービスではCROとの業務提携によるサービス拡充を推進する。 新しい技術の創出については、薬効薬理分野では、将来的に収束が予想される抗肝炎ウイルス薬の薬効評価に代わる新たな高付加価値サービス及び疾患モデル・ツールの開発を推進する。戦略的市場と位置付ける安全性等分野では、PXBマウス及びPXB-cellsをベースとした評価系の開発やアプリケーションの開発が必須となっているため、毒性評価系の開発に注力するとともに、核酸医薬品の安全性評価で事業拡大を目指す。 CROとの業務提携については、各CROが持つ顧客とノウハウを活用し、PXBマウスの販路拡大につなげる。またPXBマウスの生産拡大に重点投資するため、今後の受託試験は外部CROの活用を基本とする。さらに、海外生産拠点から効率的にマウス輸送を行うため、海外CROとの連携も推進する方針だ。直近では2023年9月にシミックファーマサイエンス(株)と業務提携した。 経営目標値としては、2027年3月期にPXBマウスの売上高を2024年3月期実績（1,135百万円）から50%増、PXB-cellsの売上高を同185百万円から100%増に、営業利益率を同0.6%から20%以上に高めることを掲げている。PXBマウスについては需要が増加基調のため段階的に供給能力を拡大する。PXB-cellsについては、これまでは輸送コストの問題から海外市場において積極的なプロモーションを行っていなかったが、北米（カナダ）での生産が軌道に乗ったため、今後は北米市場での新製品投入と販路拡大を推進する。営業利益については、受託試験サービスから製品販売へと収益構造が変化する中で、既存設備・人員等のリソースを効率的に運用・拡大していくことで、営業利益率20%以上が達成できると見込んでいる。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《SO》