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*08:36JST 前場に注目すべき3つのポイント～出遅れている中小型株に物色の矛先が向かいやすい～ 17日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■出遅れている中小型株に物色の矛先が向かいやすい ■東宝、1Q営業利益 34.1％増 245億円 ■前場の注目材料：三菱重工業、三菱重工・川重など3社、「787」機体の減産解除 ■出遅れている中小型株に物色の矛先が向かいやすい 17日の日本株市場は、米株高を受けて買い先行も、次第に膠着感が強まる展開になりそうだ。16日の米国市場は、NYダウが742ドル高、ナスダックは36ポイント高だった。6月の米小売売上高が予想を上回ったことが好感された。ユナイテッドヘルス・グループは予想を上回る決算が材料視されて大幅高となり、NYダウを押し上げる格好となった。また、モルガンスタンレーやバンク・オブ・アメリカなど銀行株の一角も決算が材料視されて買われた。シカゴ日経225先物清算値は大阪比305円高の41545円。円相場は1ドル158円30銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、買い先行で始まることになりそうだ。ただし、米国ではエヌビディアなど半導体株の一角が軟調だったことから、ナスダックは小幅な上昇にとどまっている。資金シフトの動きともみられるなか、指数インパクトの大きい値がさハイテク株へのインパクトは限られそうである。そのため、シカゴ先物にサヤ寄せして始まった後は、日経平均株価は前日の高値水準で膠着感が強まる可能性がありそうだ。戻りの鈍さが意識されるようだと、利益確定の売りが入りやすくなるだろう。 また、米国ではラッセル2000指数が3％を超える上昇となるなど、大型株から小型株への資金シフトが続いている。東京市場においても足もとでグロース250指数の強さが目立っており、中小型株を見直す動きが意識されやすいだろう。指数インパクトの大きい値がさハイテク株が買い一巡後にこう着感が強まる局面においては、出遅れている中小型株に物色の矛先が向かいやすいとみておきたい。 また、米国では決算が本格化するなか、大手銀の上昇が目立っており、東京市場においても日銀の政策変更が意識されるなか、メガバンクへの手掛かり材料になりそうである。そのほか、トランプ前大統領の当選確率が上昇しているなか、昨日は三菱重<7011>など防衛関連への物色が目立っていたが、引き続きトランプトレードが意識されやすいと考えられる。 ■東宝、1Q営業利益 34.1％増 245億円 東宝<9602>が発表した2025年2月期第1四半期業績は、営業収入が前年同期比15.9％増の859.76億円、営業利益は同34.1％増の245.76億円だった。映画「名探偵コナン　100万ドルの五稜星（みちしるべ）」や「劇場版ハイキュー！！　ゴミ捨て場の決戦」、「変な家」などが好調だった。2025年2月期業績は、営業収入が前期比1.2％減の2800億円、営業利益は同7.2％減の550億円とする期首計画を据え置いている。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（41275.08、+84.40） ・NYダウは上昇（40954.48、+742.76） ・ナスダック総合指数は上昇（18509.34、+36.77） ・シカゴ日経先物は上昇（41545、大阪比+305） ・SOX指数は上昇（5804.03、+26.32） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化期待 ・東証による企業価値向上の要請 ・三菱重工業<7011>三菱重工・川重など3社、「787」機体の減産解除 ・NTTデータG<9613>グローバル人材育成へ新制度、20代から海外派遣 ・シャープ<6753>27年度に営業利益率7％、ブランド事業重点 ・大日本印刷<7912>クロスアイディに出資、自治体の通知業務変革 ・トヨタ自<7203>8月も生産停止、ヤリスクロスなど認証不備3車種 ・ANA HD<9202>豊田織機と、羽田で貨物無人搬送、「レベル4」試験運用 ・積水化学工業<4204>再生プラ利用拡大、トヨタ・石塚化学などと新団体設立 ・レゾナックHD<4004>台湾のハードディスクメディア工場売却 ・富士通<6702>LLM日本語強化版開発、カナダ社と提携 ・三菱商事<8058>化学品原料で低炭素供給網、フィンランド社と提携 ・伊藤忠<8001>台湾でスマートシティー実証、AI使うMaaS導入 ・コメ兵HD<2780>米で中古品売買、高級ブランド対象 ・プレス工業<7246>工場を部品別に生産集約、設備稼働率を向上 ・愛知製鋼<5482>岐阜に新ライン、電動車部品、高まる競争力 ・日立建機<6305>稼働機械を効率管理、北米・欧日で提供 ・三菱重工業<7011>戦闘機開発の新会社始動、SJACと共同出資 ・共和電業<6853>アプトポッドと遠隔でデータ収集・解析、車試験向けシステム ・キヤノン<7751>アドバンスドパッケージング、前工程が狙う新市場 ・新日本空調<1952>自然電力子会社など9社で、仮想発電所事業で提携 ・東亜建設工業<1885>船舶の運航をAI監視、システム開発 ・東洋製罐GHD<5901>UACJと、飲料缶ふたを脱炭素化、再生原料活用 ・神戸製鋼所<5406>ベトナム銅板条拠点の開所式 ・レンゴー<3941>柴田段ボールを子会社化 ・三井不動産<8801>篠塚寛之執行役員「冷食需要に対応」 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・10:10　日銀・国債買い入れオペ通知 ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*08:53JST 前場に注目すべき3つのポイント～ETFの決算に絡んだ売り需要の影響を見極め～ 8日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■ETFの決算に絡んだ売り需要の影響を見極め ■安川電、1Q営業利益 32.4％減 111億円 ■前場の注目材料：東京エレクトロン、米アイトマティックと、半導体特化の生成AI基盤、公開 ■ETFの決算に絡んだ売り需要の影響を見極め 8日の日本株市場は、米株高の流れから買い先行で始まることになりそうだが、買い一巡後はこう着感が強まりそうだ。5日の米国市場は、NYダウが67ドル高、ナスダックは164ポイント高だった。6月の米雇用統計は非農業部門雇用者数が前月から鈍化したことから、9月の利下げ期待が強まり、長期金利の低下が材料視された。シカゴ日経225先物清算値は大阪比175円高の41035円。円相場は1ドル160円70銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、買い先行で始まることになりそうだ。ナスダック指数は4日続伸で連日の最高値を更新しており、指数インパクトの大きい値がさハイテク株への支援材料になりそうだ。米国ではエヌビディアがアナリストの格下げを受けて下落した一方で、アームホールディングスは7.7％高となるなか、ソフトバンクG<9984>が買われる展開が期待されよう。 ただし、日経平均株価は足もとの急ピッチの上昇による過熱感は警戒されやすい。また、本日はパッシブ型ETFの決算となり、分配金を捻出するため、現物と先物に売り需要が発生するとみられている。昨年の7月もこの需給の影響を受けて下落していることもあり、積極的な売買は手控えられやすいところである。ETFの決算は本日と10日になることから、この需給影響を通過するまでは、押し目狙いのスタンスになりそうだ。 もっとも、日経平均株価は下期入り以降、強い基調が続いており、連日で日経平均型のインデックス買いが断続的に入っていたと観測された。先週末は4日の米国市場が独立記念日の祝日の影響から海外勢のフローが限られていたものの、日経平均株価は朝方に41100円まで買われた。買い一巡後は下げに転じたが、1.28円安と小幅な下げにとどまっており、押し目待ち狙いの買い意欲の強さが窺えた。ETFの決算に絡んだ売り需要の影響を警戒しつつも、買い遅れているファンドにおいては、押し目買いの好機になる可能性もあるだろう。 物色としてはTOPIX型への売りが意識されやすいことから、中小型株などに資金が向かいやすい面はありそうだ。グロース250指数は75日線が上値抵抗線として意識されているが、先週は中盤辺りからリバウンドをみせてきており、同線を捉えてきた。抵抗線突破をみせてくるようだと、短期的な値幅取り狙いの動きに向かわせそうだ。 ■安川電、1Q営業利益 32.4％減 111億円 安川電<6506>が発表した2025年2月期第1四半期業績は、売上収益が前年同期比7.1％減の1324.08億円、営業利益は同32.4％減の111.18億円だった。高水準な受注残に支えられた前年同期に比べ、モーションコントロールを中心に減収となった。ACサーボモータ・コントローラ事業においては、前年同期に見られた太陽光発電用パネル関連の需要剥落や、半導体・電子部品市場における在庫調整の長期化などの影響を受けた。2025年2月期業績は、売上収益が前期比0.8％増の5800億円、営業利益は同5.7％増の700億円とする期初計画を据え置いている。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（39375.87、+67.87） ・ナスダック総合指数は上昇（18352.76、+164.46） ・1ドル＝160.70-80円 ・シカゴ日経先物は上昇（41035、大阪比+175） ・SOX指数は上昇（5656.31、+4.59） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化期待 ・東証による企業価値向上の要請 ・東京エレクトロン<8035>米アイトマティックと、半導体特化の生成AI基盤、公開 ・イビデン<4062>EV電池安全部材を量産、売上高100億円へ ・リンテック<7966>研究員全員をDX人材に、教育で底上げ ・日立造船<7004>燃費データ改ざん、舶用エンジン1364台 ・兼松<8020>韓国充電器最大手と連携、年度内3000台販売、EVインフラ事業増強 ・JR西日本<9021>JR東日本と、在来線の車両部品を共通化、設計業務・コスト削減 ・ウエルシアHD<3141>東電の介護子会社買収 ・大同メタル工業<7245>非自動車向け軸受拡大、船舶・発電機狙う ・愛知製鋼<5482>鋼材熱処理炉で水素燃焼、刈谷工場で実証 ・スズキ<7269>印の社会起業家を支援、子会社を設立 ・パーク24<4666>タイムズモビリティ、3カ月前予約の対象拠点拡大 ・ソディック<6143>食品機械攻勢、製麺・米飯向けアジア拡販 ・竹内製作所<6432>油圧ショベルのエネ効率を自動最適化、7トンホイール式投入 ・アンリツ<6754>米ETSが協業、非地上系ネットIoT接続向けOTA試験対応システム販売 ・神戸製鋼所<5406>グループのコベルコ建機、インド増強、中国に並ぶ生産拠点に ・ホシザキ<6465>高齢者施設向け食事再加熱キャビネット、小型で4割安く ・三井海洋開発<6269>テラドローンと検査ドローン共同研究 ・NTTデータG<9613>副社長・中山和彦氏、DC資産を流動化 ・キヤノンMJ<8060>自動運転車開発の新興に出資、AIで新事業創出 ・タナベコンサルティングG<9644>リコージャパンと、中堅・中規模企業のDX支援 ・新日本電工<5563>焼却灰の処理能力7割増、溶融し建築資材に ・JFEHD<5411>グループ会社の条鋼、姫路に省エネ電源設備、電炉用、25年稼働 ・大阪ガス<9532>水素30％混焼に成功、ガスエンジンコージェネ運転実証 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:30　5月毎月勤労統計・現金給与総額（前年比予想：+2.1％、4月：+1.6％） ・08:50　5月経常収支（予想：+2兆3503億円、4月：+2兆505億円） ＜海外＞ ・特になし 《ST》

*08:42JST 前場に注目すべき3つのポイント～米株安も自律反発狙いの動きに～ 31日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■米株安も自律反発狙いの動きに ■決算発表なし ■前場の注目材料：シャープ、空気亜鉛蓄電池を実証、今年後半から ■米株安も自律反発狙いの動きに 31日の日本株市場は、自律反発が意識されるものの、米株安や米経済指標の発表を控え、こう着感の強い相場展開になりそうだ。30日の米国市場は、NYダウが330ドル安、ナスダックは183ポイント安だった。セールスフォースの弱い決算を嫌気した売りが重荷となった。また、NY連銀のダドリー前総裁の見解を受け、一部で追加利上げを警戒した売りも強まった。1－3月期国内総生産（GDP）が予想通り下方修正されたほか、個人消費も弱く、翌日発表を控えるPCE価格指数を警戒した流れのなか、終日軟調な推移となった。シカゴ日経225先物は大阪比230円高の38230円。円相場は1ドル156円80銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、やや買い先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションでは38110円で終えている。米国市場の下落影響が警戒されるものの、NYダウの押し下げた一因であるセールスフォースについては、前日の時点で織り込まれている。前日の日経平均株価は一時37617円まで下落し、ボリンジャーバンドの-2σまで一気に下げたこともあり、自律反発狙いの買いも入りやすいところであろう。 もっとも、PCE価格指数の発表を控えていることから、積極的な売買は限られると考えられる。そのため、まずは38000円水準での底固めを意識した押し目狙いのスタンスに向かわせそうだ。昨日は指数インパクトの大きい値がさハイテク株の弱さが目立っていたが、連日で高値を更新していたエヌビディアが下落していることもあり、自律反発の域は脱せないだろう。 ヘッジ対応からPBR1倍割れなどTOPIX型への物色に向かいやすいと考えられる。昨日のNT倍率（日経平均÷TOPIX）は13.95倍と1月9日以来の14.00倍を下回って終えた。いったんはリバランスの動きが入ってもおかしくない水準と考えられるものの、6月半ばには米連邦公開市場委員会（FOMC）や日銀の金融政策決定会合を控えていることもあり、引き続き金利動向にらみの展開のなか、NT倍率の低下傾向が意識されやすいと考えられる。 ■決算発表なし ■前場の注目材料 ・シカゴ日経先物は上昇（38230、大阪比+230） ・米長期金利は低下 ・米国のインフレ沈静化期待 ・東証による企業価値向上の要請 ・シャープ<6753>空気亜鉛蓄電池を実証、今年後半から ・三菱ケミG<4188>MCソリューション、韓国を深耕、半導体装置向け部品洗浄 ・NEC<6701>DX事業拡充でブランド新設、400人体制、AI活用 ・三浦工業<6005>ダイキンと資本業務提携、互いに150億円出資、工場向け空調強化 ・太陽誘電<6976>アルミ電解コンデンサー2割増産 ・石油資源開発<1662>JERAからLNG権益取得 ・ルネサス<6723>米社買収資金1兆円借り入れ ・豊田自動織機<6201>貴金属なしで電極、水素製造用 ・愛知製鋼<5482>新中計、26年度営業益150億円、脱炭素・稼ぐ力強化 ・アイシン<7259>安城工場移転、交通・物流など職場環境向上 ・アマダ<6113>相次ぎ新製品、特別イベントで本格提案、製造業の人手不足解決 ・IHI<7013>P＆W向けエンジン部品出荷、「F－35」に搭載 ・日立建機<6305>トラック待たずに入退場、9拠点で予約サービス導入 ・加賀電子<8154>傘下のエクセルなど小型EVバス国内投入、公共向け自動運転対応 ・西部ガスHD<9536>営業最適化、顧客管理統合、総合力を発揮 ・東洋製罐GHD<5901>東罐興業、JALなどと紙コップの水平リサイクル成功 ・GSユアサ<6674>大ガスと蓄電池の需給調整実証で連携 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・08:30　5月東京都区部消費者物価指数(生鮮食品除く)（前年比予想：+1.9％、4月：+1.6％） ・08:30　4月失業率（予想：2.6％、3月：2.6％） ・08:30　4月有効求人倍率（予想：1.28倍、3月：1.28倍） ・08:50　4月鉱工業生産速報値（前月比予想：+1.5％、3月：+4.4％） ＜海外＞ ・10:30　中・5月製造業PMI（予想：50.5、4月：50.4） ・10:30　中・5月非製造業PMI（予想：51.5、4月：51.2） 《ST》