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*08:46JST 前場に注目すべき3つのポイント～円安基調のなかで押し目待ち狙いの買い意欲は強い～ 3日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■円安基調のなかで押し目待ち狙いの買い意欲は強い ■西武HD、25/3上方修正 営業利益 450億円←400億円 ■前場の注目材料:ハーモニック、ヒト型ロボ向け減速機量産、戦略投資100億円 ■円安基調のなかで押し目待ち狙いの買い意欲は強い 3日の日本株市場は、買い一巡後はこう着感が強まる可能性はあるが、押し目買い意欲の強い相場展開が期待される。2日の米国市場はNYダウが39ドル高、ナスダックは14ポイント高だった。予想を上回るADP雇用統計を受けて大幅な利下げ期待が後退し、弱含む場面もみられた。ただし、景気や雇用見通しの改善が安心感につながり、その後は半導体セクターを中心に買い戻す流れとなった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比915円高の38665円。円相場は1ドル146円50銭台で推移している。 日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、買い先行で始まろう。ADP雇用統計を受けて大幅な利下げ観測が後退したほか、昨夕には石破首相と植田日銀総裁が初会談しており、追加の利上げをするような環境にはないとの見解を示したことで、為替市場では1ドル＝146円台半ばへと円安が進行している。先週末の総裁選での高市トレードで付けた円安水準を上回ってきたことで、安心感につながりそうだ。 日経225先物はナイトセッションで37780円を安値にロング優勢の流れとなり、終盤にかけては一時38740円まで買われる場面もみられた。前日の大幅な下落部分をほぼ埋めてきており、売り方の買い戻しの動きが強まりそうである。買い一巡後は次第に膠着感が強まる可能性が高そうだが、円安基調のなかで押し目待ち狙いの買い意欲は強いだろう。中東情勢を巡る地政学リスクの高まりによって積極的な上値追いの動きには向かいづらく、関連する報道によって大きく振らされるリスクはありそうだが、売りは仕掛けづらくなるだろう。 昨日の日経平均株価は75日線を割り込んで始まり、その後の弱い値動きで200日線を割り込み、25日線水準まで売られた。25日、200日線水準が支持線として意識されるなか、再び75日線を上回ってくるようだと、センチメント改善につながりそうだ。週初の陰線部分（37797-39126円）を埋めてくる動きも意識されてくる可能性も出てきそうである。 物色としては米国の流れを引き継ぐ形から、指数インパクトの大きい値がさハイテク株の上昇が見込まれる。また、バフェット氏の日本株買いへの思惑から引き続き商社株への物色が意識されやすいほか、円安の流れから輸出関連などへの資金流入も期待されよう。 ■西武HD、25/3上方修正 営業利益 450億円←400億円 西武HD<9024>は2025年3月期業績予想の修正を発表。売上高は4890億円から4940億円、営業利益を400億円から450億円に上方修正した。連結子会社であるSRSがNW社の株式を追加取得することを決議し、追加取得による特別利益（負ののれん発生益及び段階取得に係る差益）の発生等の損益影響に加え、足元の状況等を踏まえ業績予想を修正した。 ■前場の注目材料 ・NYダウは上昇（42196.52、+39.55） ・ナスダック総合指数は上昇（17925.12、+14.76） ・1ドル＝146.70-80円 ・シカゴ日経先物は上昇（38665、大阪比+915） ・SOX指数は上昇（5099.20、+74.26） ・VIX指数は低下（18.90、-0.36） ・米原油先物は上昇（70.10、+0.27） ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・ハーモニック<6324>ヒト型ロボ向け減速機量産、戦略投資100億円 ・ジーエルテクノ<255A>半導体装置向け石英ガラス国内回帰、相次ぎ新工場 ・三井不動産<8801>日鉄興和不動産と、東京・板橋に大型物流施設 ・ソニーG<6758>ピンク・フロイド楽曲権利、580億円で取得 ・IDEC<6652>手軽な安全制御機器を発売、プログラム不要 ・サイフューズ<4892>日本精工と、再生医療自動化へ新技術、積層造形を活用 ・精工技研<6834>エムジーを買収、車載・医療向け成形品拡販 ・グローリー<6457>ショーケース・ギグを子会社化 ・デクセリアルズ<4980>栃木・鹿沼で新工場着工 ・富士フイルム<4901>グループのビジネスイノベーション、米社のオセアニア事業を買収 ・TDK<6762>素子開発、AI処理の消費電力100分の1、30年量産へ ・タムラ製作所<6768>変圧器を50％小型化、EV急速充電器向け ・八洲電機<3153>東京キデン買収、電源システム事業拡大 ・南海化学<4040>高度さらし粉増産、殺菌用、東南ア向け拡大 ・新日本電工<5563>株主還元強化、短期的収益変動の影響排除 ・長谷工<1808>竹チップで建設汚泥を固化、技術開発 ・神戸製鋼所<5406>清水建設などと、ジオポリマーコンクリ開発、産業副産物9割配合 ・関東電化工業<4047>住友鉱山、リチウム電池再資源化材を評価 ・三井化学<4183>大阪工場のエチレンプラント再稼働 ・日本ゼオン<4205>研究開発型工場へ進化、川崎を刷新 ・住友ベークライト<4203>半導体封止材を量産 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・10:30　野口日銀審議委員あいさつ ＜海外＞ ・10:30　豪・8月貿易収支（予想：+55億豪ドル、7月：+60.09億豪ドル） 《ST》

*08:43JST 前場に注目すべき3つのポイント～エヌビディアの決算待ちのなか中小型株にシフト～ 28日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■エヌビディアの決算待ちのなか中小型株にシフト ■DyDo、25/1業績予想 営業利益17.9％増 44億円 ■前場の注目材料:王子HD、電動車向けコンデンサー用フィルム増産、新設備を11月稼働 ■エヌビディアの決算待ちのなか中小型株にシフト 28日の日本株市場は、エヌビディアの決算を控えるなか、こう着感の強い相場展開になりそうだ。27日の米国市場は、NYダウが9ドル高、ナスダックは29ポイント高だった。8月の米消費者信頼感指数が予想外に改善したため、米景気の底堅さが意識された。また、米連邦準備理事会（FRB）による9月の利下げ期待が下支えとなった。決算を翌日に控えたエヌビディアなど半導体株の一角には買い戻しの動きがみられたが、様子見ムードは強く、積極的な売買は手控えられた。シカゴ日経225先物清算値は大阪比30円安の38270円。円相場は1ドル143円70銭台で推移している。 シカゴ先物にサヤ寄せする形から、小動きで始まりそうだ。エヌビディアの決算は相場全体に影響を与える可能性が高く、結果を見極めたいところであり、ポジションを傾けてくる動きは強まりそうにない。相場全体はインデックスに絡んだ商いに振らされやすいなか、個人主体の資金は中小型株での短期的な値幅取り狙いの動きに向かいやすいだろう。もっとも、足もとで値がさハイテク株の不安定な値動きが継続しており、エヌビディアの決算を前に、売りポジションを圧縮しておきたいとして買い戻しの動きが入る可能性はあるだろう。 一方で、為替市場では円高が進んでおり、輸出関連への売りにつながる可能性がありそうだ。また、原油先物相場も下げていることから、エネルギー株へも持ち高調整の売りが入りやすいと考えられる。もっとも、下へのバイアスは強まらないと考えられ、基本的にはエヌビディアの決算を前にしたリバランスの動きであろう。日経225先物はナイトセッションで一時38160円まで売られる場面もみられたが、38000円接近での底堅さが意識されている。 足もとの日経平均株価は38000円辺りでの底固めから、75日線とのレンジ内での推移を継続している。75日線突破はエヌビディアの決算次第といったところであるが、38000円に接近する局面では押し目待ち狙いの買い意欲は強そうだ。指数インパクトの大きい値がさハイテク株の弱い値動きからは、エヌビディアのマイナス影響を織り込んでいると考えられる。決算通過後のアク抜け狙いでの押し目買いも入りやすいだろう。 ■DyDo、25/1業績予想 営業利益17.9％増 44億円 DyDo<2590>は未定としていた2025年1月期予想を発表。売上高は前期比12.5％増の2400億円、営業利益を同17.9％増の44億円を計画。これまでトルコでの飲料事業についてトルコリラ相場やインフレ率の見通しが不透明だったため、通期業績予想を未定としていた。なお、第2四半期営業利益の進捗率は52.7％となる。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（38288.62、+178.40） ・NYダウは上昇（41250.50、+9.98） ・ナスダック総合指数は上昇（17754.82、+29.05） ・SOX指数は上昇（5153.63、+56.29） ・VIX指数は下落（15.43、-0.72） ・米国のインフレ沈静化期待 ・活発な自社株買い ・東証による企業価値向上の要請 ・王子HD<3861>電動車向けコンデンサー用フィルム増産、新設備を11月稼働 ・ジェイテクト<6473>成長投資3年1100億円、課題解決型の事業拡充 ・SBIHD<8473>AI新興に100億円出資、次世代半導体開発 ・住友林業<1911>NTTコムと、森林クレジット支援、創出・審査・取引の基盤提供 ・川崎汽船<9107>液化CO2輸送船の標準仕様、海運大手3社が造船各社と検討 ・豊田通商<8015>オギハラと、南アに車部品新会社、トヨタ系向け26年製造開始 ・パイオラックス<5988>開発生産性25％向上、中国系に追従 ・ブラザー工業<6448>小型MC新機種、加工領域拡大、EV大型部品対応 ・山善<8051>大阪の新物流拠点に自動搬送ロボ10台、11月に実証 ・東洋エンジ<6330>伊藤忠などとグリーンアンモニア商業生産、インドネシアで27年めど ・ニコン<7731>米に新興ファンド、75億円規模、エネなどに投資 ・シャープ<6753>スリム型自動搬送ロボ受注開始、20kg×4箱同時積載 ・ソニーG<6758>独自ブロックチェーン開発、「Web3」ビジネスに活用 ・太陽誘電<6976>青森に新工場、アルミ電解コンデンサー増産 ・レゾナックHD<4004>廃プラ再生技術供与、化学原料化を拡大 ・東洋紡<3101>エムシー、超高強力ポリエチレン繊維を浮体式風力の係留索に供給 ・南海化学<4040>杉岡伸也氏、環境リサイクルを拡大 ・三井不<8801>東京駅前再開発、集大成へ、鹿島建設などと超高層複合ビル着工 ・メンバーズ<2130>脱炭素DX人材育成、3年で1000人 ・日本ガイシ<5333>台湾電力からNAS電池受注 ・大成建設<1801>柱に光・空調透過、CO2削減・意匠性両立 ・清水建設<1803>CO2排出量を自動算出、基盤開発 ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・10:30　豪・7月消費者物価指数（前年比予想：+3.4％、6月：+3.8％） 《ST》

*10:47JST 南海化学：無限の海水を利用して価値を提供 南海化学<4040>は無限の海水を利用し、社会インフラ・産業インフラへの価値・環境負荷低減への価値を提供している。具体的には基礎化学品や機能化学品、農薬などの製造販売と、工場から排出される廃硫酸のリサイクルを中心とした環境リサイクルをてがける化学品事業、融雪塩などの製造販売をてがける各種塩事業を展開。1906年創業の百年企業として、産業および社会インフラを支える重要な役割を果たしている。 2024年3月期は売上高で前期比1.9%増の19,987百万円、営業利益で同96.4%増の1,564百万円となった。基礎化学品・各種塩事業と原燃料・原材料価格下落が環境リサイクルをカバーし、大幅増益となった。2025年3月期は売上高で前期比5.2%増の21,030百万円、営業利益で同31.6%減の1,070百万円が見込まれている。堅調な需要を背景に売上高は増加する見込みであるが、営業利益は運賃などの販管費の増加により減少する見通しである。 市況の濃淡はあるものの、2027年3月期を最終年度とする中期経営計画は、売上高で24,000百万円、経常利益率8%（1,920百万円）、ROE10％以上が目標となっている。環境意識の高まりを捉え環境リサイクル事業を強化する方針だ。また、株主還元は配当を基本に実施し、安定的・継続的な増配を目指す。2025年3月期の1株当たり配当は、前期比5.00円増の55.00円の予定。 《NH》