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*13:24JST アグレ都市デザイン：自社一貫体制で戸建分譲住宅を展開、配当性向35％に引き上げ アグレ都市デザイン<3467>は、東京・神奈川中心に首都圏で戸建分譲住宅を手掛け、アグレシオブランドを展開している。 セグメントは、用地仕入れから設計・建築・販売・アフターフォローまで自社で一貫して対応しているハウジング事業（2025年3月期上期売上高に対して80.8％）、主に投資家向けの収益マンションの建設・販売及びマンション用地の販売を手掛けるアセットソリューション事業（同18.6％）、空き家や空き別荘等を活用した宿泊施設の開業及び運営コンサルティングを行う宿泊事業に分けている。主力のハウジング事業の自社販売では、購入者の97.1%が物件に対して「満足」「とても満足」と回答しているようで、丁寧な接客と建物性能・デザイン・設備仕様を中心に高い満足度を得ている。また、アセットソリューション事業は、2022年３月期から本格的に開始しており、山手エリアを中心に仕入れを強化し、収益マンションの販売価格は5億円から20億円、収益アパートの販売価格は1億円から1.5億円となっている。宿泊事業では、旅館・ホテルの開業支援コンサルティングを行っていたハウスバード株式会社を子会社化した。 2025年3月期上期累計の売上高は前年同期比59.0%増の13,479百万円、営業利益は同7.6倍増の1,081百万円で着地した。主力のハウジング事業は、2024年４月より営業部を新設して4拠点に配置していた営業部門を集約したことが奏功して売上総利益率が改善、都心エリアへの絞り込み効果もあり1棟平均単価は7,704万円（前期6,510万円、税抜き）に上昇した。また、分譲棟数が139棟（前年同期比22棟増）、受注残高は49棟・3,673百万円（同15棟増、同1,199百万円増）と足元も堅調に推移している。アセットソリューション事業でも売上高・引渡件数は前年同期比で増加、今期から取り組んでいる木造アパートプロジェクトは販売開始と同時に成約したようだ。来期の仕入準備高は約5,200百万円で推移、都内の希少用地を中心に仕入準備高をさらに積み上げる予定。通期の売上高は前期比11.8％増の30,860百万円、営業利益は同お40.9％増の2,269百万円を見込む。 「自社一貫体制」が同社の競争優位となっているが、主力のハウジング事業では各支店に所属していた販売部門を新設した「営業部」が全社の販売を一元管理する体制にしたことで、さらなる利益率の向上につながっている。また、ターゲットエリアもより都心に近い地域・人気住宅地がある環状8号線の内外へ変更し、魅力的な商品の創出（良い仕入れ、良い企画・設計・施工）を行うことで販売価格の底上げとコスト削減効果（販売費・建築費）による仕入れの競争力の向上につながっている。 2040年の住宅市場予測では日本全域で26万戸から12万戸に半減する想定となっているが、引き続き12万戸の市場が存在することになる。戸建ての分譲棟数は2022年時点で1都3県の合計は60,000棟のなかで同社は300棟とシェアはわずか0.5％程度となっており、競争優位性を高めればシェア伸張の余地は大きいと見られている。また、アセットソリューション事業はハウスバードとのシナジーを活かした商品を展開するほか、自社施工の木造アパートやRCマンションなど投資商品の拡充を実施していく。宿泊事業は現状の売上高に占める割合は低いものの、利益率の良さとターゲットエリアの広さを活かし、中長期的には堅実に積み増す計画である。インバウンドが増加している中で宿泊事業も今後注目しておきたいところ。株主還元に関しては、配当性向30％から35％に引き上げている。安定配当の継続を基本方針として、当期純利益の35％ を配当額の目途とするようだ。現状の配当利回りは5%近くとなっており、業績の復調が続くなか、同社の今後の動向には注目しておきたい。 《NH》

*15:09JST 出来高変化率ランキング（14時台）～テラスカイ、ダイヤHDなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[4月16日　14:32　現在] （直近5日平均出来高比較） 銘柄コード 銘柄名 出来高 5日平均出来高 出来高変化率 株価変化率 <3915> テラスカイ　　　　 2818800 　94793.5　 365.48% 0.2137% <6578> コレック　　　　　5493800 　152931.82　 285.62% 0.0458% <6699> ダイヤHD　　　　　687400 　37947.76　 284.83% 0.0932% <1488> iFJリート　　　　583000 　83123.19　 272.04% 0.0065% <2168> パソナG　　　　　1617700 　314414.58　 264.61% -0.0513% <1398> SMDAMJリ　　　357900 　54791.285　 259.06% 0.0063% <2884> ヨシムラフード　　1193400 　166865.82　 246.11% 0.1339% <9812> テーオーHD　　　　492400 　27021.9　 240.15% 0.0237% <8081> カナデン　　　　　134200 　24480.5　 238.14% 0.0449% <6425> ユニバーサル　　　1024300 　244465.62　221.96% -0.0864% <6182> メタリアル　　　　807700 　135274.02　 218.93% -0.1977% <6419> マースGHD　　　　527200 　228020.6　 218.7% -0.0678% <2321> ソフトフロントH　2470600 　90568.46　 216.69% -0.0465% <5139> オープンワーク　　　217900 　23261.9　 216.17% 0.0846% <3479> TKP　　　　　　2359800 　521289.48　 206.56% -0.0772% <1597> MXSJリート　　　290070 　92449.578　 200.07% 0.0046% <9602> 東宝　　　　　　2042700 　1836547.2　 196.51% 0.0822% <6532> ベイカレント　　　8024300 　4605124.78　 193.6% 0.0466% <6814> 古野電　　　　3229200 　944527.26　 191.56% -0.2172% <5192> 三星ベ　　　　　　712500 　677520.7　 175% 0.0342% <6637> 寺崎電気　　　　　179400 　76868.44　 174.97% -0.0967% <7128> フルサト・マルカ　　188000 　86384.64　 174.85% 0.088% <1320> iF225年1　　　89932 　777587.334　 174.04% -0.0161% <3467> アグレ都市　　　65700 　19469.78　 168.84% -0.0102% <7849> スターツ出版　　4600 　21251.6　 168.78% -0.028% <2936> ベースフード　　2908100 　250819.74　 165.57% -0.1659% <4636> T＆KTOKA　　　30600 　7753.32　 165.24% 0.0007% <6594> ニデック　　　　9295800 　13087504.3　 161.61% 0.0666% <6573> アジャイル　　　19044000 　1070780.72　 159.97% 0.3148% <6521> オキサイド　　　283600 　175708.86　 158.52% -0.0893% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》

*13:53JST 出来高変化率ランキング（13時台）～ベイカレント、古野電などがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[4月16日　13:32　現在] （直近5日平均出来高比較） コード⇒銘柄⇒出来高⇒5日平均出来高⇒出来高変化比率⇒株価変化率 <3915> テラスカイ　　　　 　2451200 　94793.5　 360.65% 0.1886% <6699> ダイヤHD　　　　 　649000 　37947.76　 279.65% 0.0797% <6578> コレック　　　　　 　5096500 　152931.82　 279.13% 0.0754% <1488> iFJリート　　　 　578780 　83123.19　 271.35% 0.0057% <2168> パソナG　　　　　 　1390400 　314414.58　 249.40% -0.055% <9812> テーオーHD　　　 　473900 　27021.9　 236.24% 0.0158% <8081> カナデン　　　　　 　129600 　24480.5　 234.33% 0.0422% <2884> ヨシムラフード　　 　1068600 　166865.82　 233.94% 0.1274% <6425> ユニバーサル　　　 　927400 　244465.62　 210.38% -0.0827% <6182> メタリアル　　　　 　725800 　135274.02　 206.44% -0.1874% <6419> マースGHD　　　 　472600 　228020.6　 205.86% -0.073% <3479> TKP　　　　　　 　2192300 　521289.48　 197.67% -0.0875% <2321> ソフトフロントH　 　2071600 　90568.46　 197.46% -0.0116% <6532> ベイカレント　　　 　7410000 　4605124.78　 183.87% 0.0448% <6814> 古野電　　　　　　 　3005100 　944527.26　 182.97% -0.2168% <7128> フルサト・マルカ　 　169600 　86384.64　 162.10% 0.0826% <3467> アグレ都市　　　　 　62100 　19469.78　 161.87% -0.0122% <2936> ベースフード　　　 　2762800 　250819.74　 159.28% -0.168% <5192> 三星ベ　　　　　　 　618300 　677520.7　 157.26% 0.0224% <7849> スターツ出版　　　 　4100 　21251.6　 154.59% -0.0306% <6521> オキサイド　　　　 　256500 　175708.86　 146.19% -0.0854% <3547> 串カツ田中　　　　 　216800 　102375.44　 145.70% 0.0011% <6637> 寺崎電気　　　　　 　138300 　76868.44　 143.39% -0.0994% <9235> 売れるネ　　　　　 　433300 　188992.3　 142.79% -0.0296% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《CS》