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新興市場見通し:景気後退懸念と円高進行のなか相対優位は継続

2022/12/3 17:08 FISCO
*17:08JST 新興市場見通し:景気後退懸念と円高進行のなか相対優位は継続   ■大型株崩れるなか新興株は堅調 今週の新興市場は4週ぶり小幅反落。中国でのゼロコロナ政策を巡る混乱や週末にかけての急速な為替の円高進行を背景に東証プライム市場の主力大型株が軒並み売られる中、景気や為替の動向に影響されにくい新興株は底堅く推移した。週前半にはセントルイス連銀・ブラード総裁やニューヨーク連銀・ウィリアムズ総裁などからタカ派発言もあったが、低調な米経済指標を受けて米長期金利が一段と低下するなか、新興株の逆風とはならなかった。なお、週間の騰落率は、日経平均が−1.79%であったのに対して、マザーズ指数は−0.08%、東証グロース市場指数は−0.08%だった。 時価総額上位銘柄では、ビジョナル<4194>が週間で+9.4%、プラスアルファ・コンサルティング<4071>が+6.4%と上昇したほか、外資証券による新規買い推奨が確認されたBuySell Technologies<7685>が+6.6%と買われた。ほか、三菱UFJフィナンシャル・グループ<8306>傘下の三菱UFJ銀行と屋外タワーシェアリングの推進を目的とした業務提携契約を締結して週後半に急伸したJTOWER<4485>が+4.9%となった。一方、上場来高値圏にあったM&A総合研究所<9552>とサンウェルズ<9229>がそれぞれ−9.0%、−6.5%と下落。ほか、ANYCOLOR<5032>−4.8%、フリー<4478>が−4.0%となった。週間騰落率ランキングでは、11月22日に新規上場したばかりの東京農工大学発の創薬型バイオベンチャーのティムス<4891>が+41.6%と急伸し、週末にかけて上場来高値を更新した。 ■FOMC前も底堅さは継続、BBラッシュ 来週の新興市場はもみ合いか。今週末に発表された米11月雇用統計では非農業部門雇用者数と平均賃金の伸びが大きく市場予想を上回り、金融引き締め懸念を強める内容となった。ただ、景気後退懸念が強まる中、週末の米10年債利回りは3.49%と一段と低下し、10月下旬に一時付けた4.3%からの低下基調が鮮明になっている。翌週に控える米連邦公開市場委員会(FOMC)で示される政策金利見通し(ドット・チャート)を受けてからは反発に転じる可能性も残されているが、雇用統計の大幅な上振れを受けてもむしろ低下しているところを見る限り、目先は金利の低下圧力が根強く残りそうだ。 また、米商品先物取引委員会(CFTC)が公表している投機筋の米10年債のポジションをみると、依然として大幅な売り越し状態が続いており、翌週のFOMC前に債券の買い戻しが入る場合には、さらなる金利低下要因になり得る。少なくとも来週いっぱいは米長期金利の大幅な上昇転換の可能性は低いと考えられ、新興株の支援材料となろう。 低調な米経済指標を受けて景気後退懸念が強まる中、急速に円高・ドル安も進行しており、東証プライム市場を構成する主力大型株、特に景気敏感株の手掛けづらさが強まっている。こうした背景も、景気・為替動向との連動性が低い新興株の相対優位性につながりそうだ。 一方で、マザーズ指数は今週末に800ptを僅かに割り込んでおり、心理的な節目の水準での上昇一服感が見られているほか、今月半ばからの新規株式公開(IPO)ラッシュを前にした換金売り圧力など逆風要素も見られる。しかし、先述した背景に加えてイベント前の幕間繋ぎの物色から、相対的には強含みの展開が予想されよう。 個別では、FOMCを前にした週となるため、イベント前の持ち高調整が起こる可能性を想定し、すでに高値圏にある銘柄よりは過熱感のない銘柄に買い需要が発生しやすいと考える。そこで、弊社スクリーニング機能を用いて、(1)今期予想を含む2期連続で営業増益率が20%以上、かつ、(2)昨年末からの株価下落率が10%以上、の銘柄を抽出してみた。該当銘柄の中でチャート形状も過度に悪くないものとして、タスキ<2987>、HENNGE<4475>、GMOフィナンシャルゲート<4051>、フリークアウトHD<6094>、ポート<7047>、スタメン<4019>を取り上げてみた。 なお、今月半ばからのIPOラッシュの序盤戦にあたる企業が今週からブックビルディング(BB)期間に入っている。来週もBB入りとなる企業が多数あり、注目したい。 《FA》
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2987 東証グロース
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時価総額 18,381百万円
不動産サービス会社。東京23区で新築投資用IoTマンションを開発。不動産投資型クラウドファンディングや中小企業向け不動産融資サービスも手掛け、仕入情報管理のDX支援も展開。リファイニング好調で1Qは増収。 記:2024/02/06
4019 東証グロース
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3/19 15:00
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時価総額 5,060百万円
従業員エンゲージメント向上クラウド「TUNAG」を運営。オンラインサロン「FANTS」も。23.12期3Q累計はTUNAGの利用企業数が順調増。FANTSも堅調で増収増益に。通期最高業績・配当開始を計画。 記:2023/12/11
9,090
3/19 15:00
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時価総額 75,083百万円
GMOグループのキャッシュレス決済サービス会社。端末販売から処理、決済代行までを手掛ける。イニシャル売上は好調。次世代決済端末「stera」が売上貢献。売上総利益率は改善。24.9期1Qは大幅増収増益。 記:2024/02/25
2,412
3/19 15:00
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時価総額 96,936百万円
ビッグデータ可視化プラットフォームを開発・運営。CRMツールも。16年提供開始の社員情報管理ツールが牽引役に。24.9期は社員情報管理ツールの高成長継続を想定。販管費増こなして最高業績を見込む。増配予定。 記:2023/12/11
4194 東証プライム
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時価総額 357,036百万円
クラウド型の会員制転職サイト「ビズリーチ」や採用管理サイト「ハーモス」を運営。M&Aマッチング等も。ビズリーチのスカウト可能会員数は227万人超。HRMOS事業は売上伸長。24.7期1Qは2桁増収増益。 記:2024/01/28
4475 東証グロース
1,357
3/19 15:00
-4(%)
時価総額 44,098百万円
クラウドセキュリティ「HENGE One」が柱。メール配信ソフトも。24.9期1Qはクラウドセキュリティの契約企業数、契約利用者数が順調増。解約率は低水準維持し、利用料収入の拡大続く。通期最高業績を計画。 記:2024/02/15
4478 東証グロース
3,685
3/19 15:00
+95(%)
時価総額 209,592百万円
中小企業向けにクラウド会計・人事労務ソフトを提供。販売管理ソフトや電子契約サービスも。オンラインマーケティング中心に広告投資実施。有料課金ユーザー企業数は45万8196件と増加。24.6期1Qは2桁増収。 記:2024/01/27
4485 東証グロース
3,850
3/19 15:00
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時価総額 98,799百万円
通信インフラ会社。携帯キャリアの携帯基地局の装置やアンテナ、構造物、電源等のシェアリングする事業を展開する。タワーシェアリングも行う。今上期はタワー移管が順調に推移した。施設内のシェアリングも拡大した。 記:2024/01/15
4891 東証グロース
296
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+2(%)
時価総額 10,814百万円
東京農工大発の創薬ベンチャー。体内にある酵素「sEH」を標的とした炎症性疾患薬の開発を行う。導出先のバイオジェンが開発停止の急性期脳梗塞薬候補は中国系企業の下で開発を再開へ。24.2期3Q累計は費用先行。 記:2024/02/08
5032 東証プライム
2,630
3/19 15:00
+36(%)
時価総額 163,904百万円
VTuberグループ「にじさんじ」の運営とそれに付随する物販などを展開。英語圏におけるVTuberビジネス等も。ANYCOLOR IDは110万ID超。VTuber数は増加。24.4期2Qは大幅増収増益。 記:2024/01/28
742
3/19 15:00
+4(%)
時価総額 13,373百万円
国内初のDSPをローンチしたマーケティングテクノロジー企業。ネットバナー広告枠を買付け、掲載する広告プラットフォームを構築。クリエイターエコノミー市場にも参入。UUUMの連結効果で24.9期1Qは確保。 記:2024/02/22
7047 東証グロース
2,184
3/19 15:00
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時価総額 26,332百万円
就活情報サイト「キャリアパーク!」、就活生向け企業口コミサイト「就活会議」を運営。外壁塗装専門サイト等も。成約件数の増加等で人材支援サービスは好調。24.3期3Qは2桁増収増益。通期業績予想を上方修正。 記:2024/03/05
2,986
3/19 15:00
+16(%)
時価総額 43,267百万円
出張訪問買取サービスを展開。主に着物や宝飾品、ブランド品を扱う。買い取った商品はECなどで販売。海外販路の開拓等で収益性向上図る。出張訪問数は18万4946件と増加。23.12期3Q累計は2桁増収。 記:2024/01/27
1,527.5
3/19 15:00
-6(%)
時価総額 20,288,247百万円
国内最大の金融グループ。傘下に三菱UFJ銀行、三菱UFJ信託銀行、三菱UFJニコス、三菱UFJモルガンスタンレー証券。アセットマネジメント事業を強化。金利上昇や国内外の預貸金収益増加で3Q累計は利益急伸。 記:2024/02/28
9229 東証グロース
2,763
3/19 15:00
-99(%)
時価総額 97,313百万円
パーキンソン病専門介護施設「PDハウス」を運営。認知症対応型グループホームやデイサービス、医療特化型有料老人ホームも展開。パーキンソン病に特化したリハビリプログラムに定評。稼働率安定し、中間期は利益急伸。 記:2023/12/25
9552 東証プライム
6,280
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時価総額 362,080百万円
独立系のM&A仲介企業。完全成功報酬制の料金体系などで優位性。譲渡企業の業種は建設業や情報通信業、製造業が多い。成約件数は66件と大幅に増加。大型案件の寄与で成約単価は上昇。24.9期1Qは業績堅調。 記:2024/02/10