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*16:07JST ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人 Research Memo（7）：多様化するニーズに応える物流施設への投資に重点 ■今後の見通し ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人<3487>の今後の運用方針としては、引き続き、首都圏を中心とするテナントニーズに応える物流施設への投資を重点的に行う。市場構造の変化に伴って物流不動産の利用者ニーズは多様化しているため、これに応える良質な物流関連施設を取得し、保有・運用することにより、同投資法人の運用戦略の独自性につながるとの考えを示している。 ● 2019年6月期の業績予想 2019年6月期（第6期）は、営業収益1,410百万円（前期比0.2%減）、営業利益716百万円（同11.7%減）、経常利益594百万円（同13.7%減）、当期純利益593百万円（同13.8%減）を、2019年12月期（第7期）は、営業収益1,412百万円（前期比0.2%増）、営業利益715百万円（同0.1%減）、経常利益594百万円（同0.0%減）、当期純利益593百万円（同0.0%減）を予想する。また、1口当たり分配金については、2019年6月期（第6期）2,940円、2019年12月期（第7期）2,940円を予想している。 2019年6月期（第6期）において、営業利益が減少するのは、2018年6月期（第4期）に取得した5物件の固定資産税・都市計画税等が費用化されるためであり、2018年2月の上場当初より予想されていた費用増加によるものである。2019年6月期（第6期）の1口当たり分配金2,940円の予想値は上場時に公表したものから変更はなく、一時的な要因が発生しない巡航期の分配金と位置づけている。 また、投資額に対する分配金の割合で、投資収益率を測る指標の1つである分配金利回りについては、5.3%（3月末時点）となり、物流施設主体型REITとしては利回りトップとなる。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　村瀬 智一） 《MH》